Co mierzy indeks S&P 500 i jak jest obliczany?

S&P 500 mierzy wartość akcji 500 największych korporacji według kapitalizacji rynkowej notowanej na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych lub Nasdaq Composite. Intencją Standard & Poor's jest cena zapewniająca szybki wgląd w giełdę i ekonomię. Rzeczywiście, indeks S&P 500 jest najpopularniejszym miernikiem stosowanym przez media finansowe i profesjonalistów, podczas gdy media głównego nurtu i opinia publiczna mogą być bardziej zaznajomieni z Dow Jones Industrial Average.

Indeks S&P 500 to indeks ważony kapitalizacją rynkową. Oblicza się go, biorąc sumę skorygowanej kapitalizacji rynkowej wszystkich akcji S&P 500, a następnie dzieląc ją za pomocą dzielnika indeksu, który jest zastrzeżoną wartością opracowaną przez Standard & Poor's.

Po skorygowaniu w ujęciu zmiennym indeks jest stale przeliczany na podstawie obrotu akcjami. Dzielnik jest dostosowywany, gdy występują podziały akcji, specjalne dywidendy lub podziały, które mogą mieć wpływ na wartość indeksu. Dzielnik zapewnia, że ​​te czynniki niegospodarcze nie wpływają na indeks.

Indeks oblicza się w następujący sposób:

Indeks S&P 500 = Kapitalizacja rynkowa dla wszystkich akcji S&P 500 Divisor indeksu ~ S \ & P ~ 500 ~ Indeks = \ dfrac {\ text {Kapitalizacja rynkowa dla wszystkich akcji S&P 500}} {\ text {Indeks dzielnika}} Indeks S&P 500 = Indeks indeksu DivisorMarket dla wszystkich akcji S&P 500

S&P 500 pułapek

Jednym z rezultatów tej metodologii jest to, że indeks jest ważony w stosunku do spółek o dużej kapitalizacji.

Na przykład 17 grudnia 2018 r. Największym składnikiem był Microsoft, który kosztował 802 miliardy USD. Porównaj to z Adobe, którego kapitalizacja rynkowa wynosi 110 miliardów dolarów. Łączna kapitalizacja rynkowa wszystkich spółek w indeksie wyniosła 23, 3 tryliona dolarów.

Średnia ważona kapitalizacja rynkowa każdego poszczególnego składnika jest następnie określana poprzez podzielenie kapitalizacji rynkowej każdego składnika przez 23, 3 biliona USD. Waga Microsoft jest ustalana na podstawie kapitalizacji rynkowej i podzielenia jej przez całkowitą kapitalizację rynku indeksowego.

Wzór na określenie tej wagi jest następujący:

Waga = kapitalizacja rynkowa pojedynczego komponentu Łączna kapitalizacja rynkowa wszystkich akcji S&P 500 \ text {Waga} = \ dfrac {\ text {Kapitalizacja rynkowa poszczególnych składników}} {\ text {Łączna kapitalizacja rynkowa wszystkich akcji S \ & 500 }} Waga = Całkowita kapitalizacja wszystkich akcji S&P 500 Limit rynkowy dla poszczególnych składników

Dlatego też, korzystając z tego samego przykładu, Microsoft ma wagę 3, 4%, podczas gdy mniejsza firma, taka jak Adobe, ma wagę 0, 5% w indeksie. Prowadzi to do tego, że akcje o dużej kapitalizacji mają ogromny wpływ na indeks. Czasami ta struktura indeksu może maskować siłę lub słabość w mniejszych firmach, jeśli firmy o dużej kapitalizacji się rozchodzą. Innymi słowy, ta struktura indeksu lepiej reprezentuje ogólną ekonomię niż indeksy, w których ważenie jest określane przez równy udział lub indeks ważony ceną.

Zalety S&P 500

S&P 500 jest uważany za skuteczną reprezentację gospodarki dzięki włączeniu około 500 firm, które obejmują wszystkie obszary Stanów Zjednoczonych i wszystkie branże. W przeciwieństwie do Dow Jones Industrial Average (DJIA) składa się z 30 firm, co prowadzi do węższej refleksji. Ponadto DJIA jest indeksem ważonym ceną, więc największe ważone komponenty są określane przez cenę akcji, a nie przez jakąś podstawową miarę.

S&P 500 to szersza reprezentacja, posiadająca więcej akcji i obejmująca każdą branżę. DJIA jest ograniczona, a ruch akcji w DJIA może mieć większy wpływ niż S&P 500. Największy ważony czas w S&P 500 prawdopodobnie ma mniejszą wagę niż największy ważony czas w DJIA. Ruch kilku firm może mieć ogromny wpływ na DJIA.