Co to jest wykorzystywanie informacji poufnych i czy jest nielegalne?

Insider to osoba, która ma albo dostęp do cennych niepublicznych informacji o korporacji, albo własność akcji równą ponad 10% kapitałów własnych firmy. To sprawia, że ​​dyrektorzy firmy i kadra kierownicza wysokiego szczebla są poufnymi osobami.

Kluczowe dania na wynos

• Insider to ktoś, kto ma dostęp do cennych niepublicznych informacji o korporacji lub posiada udziały równe ponad 10% kapitałów własnych firmy.
• Znawcy mogą legalnie kupować i sprzedawać akcje, ale transakcje muszą być zarejestrowane w SEC.
• Często dochodzi do legalnego wykorzystywania informacji poufnych, na przykład gdy CEO odkupuje akcje spółki lub gdy pracownicy kupują akcje w firmie, w której pracują.
• Nielegalne wykorzystywanie niepublicznych istotnych informacji jest zasadniczo wykorzystywane dla zysku.
• SEC monitoruje nielegalne wykorzystywanie informacji poufnych, sprawdzając wolumeny transakcji, które rosną, gdy firma nie opublikuje żadnych wiadomości.

Legal Insider Trading

Znawcy mogą legalnie kupować i sprzedawać akcje firmy oraz wszelkie spółki zależne, które je zatrudniają. Jednak transakcje te muszą być odpowiednio zarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i dokonywane z wyprzedzeniem. Szczegółowe informacje na temat tego rodzaju wykorzystywania informacji poufnych można znaleźć w bazie danych EDGAR SEC.

Często dochodzi do legalnego wykorzystywania informacji poufnych, na przykład gdy CEO odkupuje akcje swojej firmy lub gdy inni pracownicy kupują akcje w firmie, w której pracują. Często CEO kupujący akcje może wpływać na zmiany cen akcji, które posiadają. Dobrym przykładem jest sytuacja, w której Warren Buffett kupuje lub sprzedaje akcje spółek pod parasolem Berkshire Hathaway.

Powszechnym nieporozumieniem jest to, że wszelkie transakcje z wykorzystaniem informacji poufnych są nielegalne, ale tak naprawdę istnieją dwie metody, dzięki którym transakcje z wykorzystaniem informacji poufnych mogą się odbywać - jedna jest legalna, a druga nie.

Nielegalne wykorzystywanie informacji poufnych

Bardziej haniebną formą wykorzystywania informacji poufnych jest nielegalne wykorzystywanie niepublicznych istotnych informacji dla zysku. Ważne jest, aby pamiętać, że może to zrobić każdy, w tym kierownictwo firmy, ich przyjaciele i krewni lub zwykła osoba na ulicy, o ile informacje te nie są publicznie znane.

Załóżmy na przykład, że dyrektor generalny spółki notowanej na giełdzie nieumyślnie ujawnia kwartalne zarobki swojej firmy, jednocześnie uzyskując redukcję wartości. Jeśli fryzjer bierze te informacje i handluje nimi, jest to uważane za nielegalne wykorzystywanie informacji poufnych, a SEC może podjąć działania.

SEC jest w stanie monitorować nielegalne wykorzystywanie informacji poufnych, sprawdzając wolumeny obrotu poszczególnych akcji. Wolumeny zwykle rosną po opublikowaniu istotnych wiadomości, ale gdy takie informacje nie zostaną dostarczone, a wolumeny gwałtownie wzrosną, może to działać jak flaga ostrzegawcza. Następnie SEC bada, aby dokładnie ustalić, kto jest odpowiedzialny za nietypowe transakcje i czy jest to nielegalne.

3 najbardziej skandaliczne niedociągnięcia związane z wykorzystywaniem informacji poufnych

Informacje poufne a informacje poufne

Informacje poufne to wiedza o materiałach związanych ze spółką publiczną, która zapewnia nieuczciwą przewagę przedsiębiorcy lub inwestorowi. Powiedzmy na przykład, że wiceprezes działu inżynierii firmy technologicznej słyszy spotkanie prezesa i dyrektora finansowego.

Dwa tygodnie przed opublikowaniem zysków przez CFO dyrektor finansowy ujawnia CEO, że firma nie spełniła swoich oczekiwań sprzedażowych i straciła pieniądze w ciągu ostatniego kwartału. Wiceprezes działu inżynierii wie, że jej przyjaciel jest właścicielem akcji spółki i ostrzega ją, aby od razu sprzedała swoje akcje i szukała krótkiej pozycji. Jest to przykład informacji poufnych, ponieważ zarobki nie zostały upublicznione.

Załóżmy, że przyjaciółka wiceprezydenta sprzedaje następnie swoje akcje i skraca 1000 akcji przed zwolnieniem zysków. Teraz nielegalne jest wykorzystywanie informacji poufnych. Jeśli jednak handluje papierami wartościowymi po uwolnieniu zysków, nie jest to uważane za nielegalne, ponieważ nie ma bezpośredniej przewagi nad innymi inwestorami lub inwestorami.