Co to jest NAV funduszu wspólnego inwestowania?

Wartość aktywów netto (NAV) odpowiada wartości rynkowej funduszu na akcję. Jest to cena, po jakiej inwestorzy kupują („cenę kupna”) akcje funduszu od towarzystwa funduszy i sprzedają je („cena umorzenia”) towarzystwu funduszy. Wywodzi się to poprzez podzielenie całkowitej wartości wszystkich środków pieniężnych i papierów wartościowych w portfelu funduszu, pomniejszonej o wszelkie zobowiązania, przez liczbę występujących akcji. Obliczenia NAV przeprowadzane są raz na koniec każdego dnia handlowego w oparciu o ceny rynkowe zamknięcia papierów wartościowych portfela.

Załóżmy na przykład, że fundusz inwestycyjny zainwestował 45 milionów USD w papiery wartościowe i 5 milionów USD w gotówkę na sumę aktywów 50 milionów USD. Fundusz ma zobowiązania w wysokości 10 milionów USD. W rezultacie fundusz miałby całkowitą wartość 40 milionów USD.

Wartość łączna jest ważna dla inwestorów, ponieważ stąd można obliczyć cenę jednostkową funduszu. Dzieląc całkowitą wartość funduszu przez liczbę zaległych jednostek, pozostaje Ci cena za jednostkę - forma pomiaru, w której zwykle podaje się NAV.

Opierając się na naszym poprzednim przykładzie, gdyby fundusz posiadał 4 miliony akcji pozostających w obrocie, wartość ceny za akcję wyniósłaby 40 milionów USD podzielona przez 4 miliony, co równa się NAV wynoszącej 10 USD na akcję.

Kluczowe dania na wynos

• Wartość aktywów netto (NAV) odpowiada wartości rynkowej funduszu na akcję.
• NAV oblicza się, dzieląc całkowitą wartość wszystkich środków pieniężnych i papierów wartościowych w portfelu funduszu, pomniejszoną o wszelkie zobowiązania, przez liczbę pozostających w obrocie akcji.
• Obliczenie NAV jest ważne, ponieważ pokazuje nam, ile jest warta jedna część funduszu.

Wartość funduszy inwestycyjnych a wartość akcji

System cen NAV do obrotu akcjami funduszy wspólnego inwestowania znacznie różni się od systemu akcji zwykłych lub akcji, które są emitowane przez spółki i notowane na giełdzie.

Firma emituje skończoną liczbę akcji w drodze pierwszej oferty publicznej (IPO) i ewentualnie kolejnych ofert dodatkowych, które są następnie przedmiotem obrotu na giełdach takich jak New York Stock Exchange (NYSE). Ceny akcji ustalane są przez siły rynkowe lub podaż i popyt na akcje. System wartości lub wyceny zapasów opiera się wyłącznie na popycie rynkowym.

Z drugiej strony, wartość funduszu wspólnego inwestowania zależy od tego, ile zainwestowano w fundusz, a także kosztów jego prowadzenia i zaległych akcji. Jednak NAV nie zapewnia miary wyników funduszu. Ponieważ fundusze wspólnego inwestowania dzielą praktycznie wszystkie swoje dochody i zrealizowane zyski kapitałowe na akcjonariuszy funduszu, NAV funduszu wspólnego inwestowania jest stosunkowo nieistotny dla oceny wyników funduszu. Zamiast tego najlepiej jest oceniać fundusz wspólnego inwestowania na podstawie jego całkowitego zwrotu, który obejmuje to, jak dobrze działały bazowe papiery wartościowe, a także wszelkie wypłacone dywidendy.

Doradca Insight

Joe Allaria, CFP®
CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, IL

NAV to po prostu cena jednej akcji funduszu wspólnego inwestowania. Nie zmieni się w ciągu dnia jak cena akcji; aktualizuje się na koniec każdego dnia handlowego. Tak więc podana cena NAV jest w rzeczywistości ceną z wczorajszego zamknięcia. Ale złożone przez ciebie zamówienie będzie oparte na zaktualizowanej NAV na koniec DORZECZNEGO dnia handlowego. W rezultacie możesz nie znać dokładnej NAV przy zakupie lub sprzedaży akcji.

Na przykład, jeśli chcesz kupić fundusz inwestycyjny ABCDX o wartości 10 000 USD, a NAV na wczorajszym zamknięciu wynosił 100 USD, oznaczałoby to zakup 100 udziałów. Jeśli jednak NAV gwałtownie wzrośnie w dniu, w którym dokonałeś zakupu, faktycznie kupowałbyś więcej niż 100 akcji, które pierwotnie planowałeś. Aby temu zapobiec, możesz także kupować lub sprzedawać w dolarach zamiast akcji.