Co to są elementy „szorujące” na rachunku zysków i strat?

Patrząc na ostatni rachunek zysków i strat konkretnej firmy, możesz przeoczyć coś w dolnej linii firmy, co mogłoby zmienić twoją analizę. Na dochód netto firmy wpływ mają decyzje kierownictwa dotyczące dźwigni finansowej i operacyjnej, wymagania w zakresie kapitału obrotowego spółki i wiele innych typowych wydatków operacyjnych. Chociaż wiele wydatków jest łatwych do zauważenia, zmierzenia i zrozumienia, inne pozycje mogą nie pojawiać się w rachunku zysków i strat, o czym zwykle wie tylko firma. Ukryją te przedmioty w procesie zwanym „szorowaniem”.

Czysta i brudna nadwyżka

Dochód netto, który nie zawiera żadnych całkowitych dochodów ani nietypowych pozycji, nazywa się czystą nadwyżką dochodu netto. Jeśli jednak w dochodzie netto spółki znajdują się inne całkowite dochody lub nietypowe pozycje, które wpłyną na rachunek zysków zatrzymanych, nazywa się to brudną nadwyżką dochodu netto. Brudne nadwyżki są podzielone na trzy kategorie:

Niezrealizowane zyski i straty z papierów wartościowych przeznaczonych do sprzedaży: zgodnie z oświadczeniem podsumowującym Rady Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) nr 115 firmy są zobowiązane do zgłaszania wszelkich niezrealizowanych zysków i strat z papierów wartościowych, które trzymają na sprzedaż. Proces ten nazywa się księgowaniem według wartości rynkowej i ma miejsce za każdym razem, gdy tworzony jest rachunek zysków i strat. Te niezrealizowane zyski i straty są następnie rejestrowane w rachunku zysków i strat spółki na koniec roku. Chociaż nie ma problemów z wyceną związanych z rejestrowaniem niezrealizowanych zysków i strat w całkowitych dochodach netto, niektórzy analitycy i inwestorzy zastanawiają się, czy należy je uwzględnić. Te papiery wartościowe są oznaczone na rynek w każdym okresie sprawozdawczym, nawet jeśli nie zostały sprzedane.

Zyski i straty z przeliczenia walut obcych: Gdy spółka posiada pakiet kontrolny w kontrolowanej przez jednostkę zależną jednostce zależnej, skonsolidowane sprawozdanie z dochodów będzie obejmowało przeliczenie sprawozdań finansowych jednostki zależnej na tę samą walutę, z której korzysta kontrolująca jednostka dominująca. Odbywa się to w celu zachowania porównywalności w sprawozdaniach finansowych jednostki dominującej w poszczególnych okresach. Proces obliczania zysków i strat na rynku walutowym jest trudny i wymaga umiejętności i precyzji doświadczonego księgowego. Z powodu tego skomplikowanego procesu mogą wystąpić błędy pomiaru. Co więcej, kalkulacja zysków lub strat na rynku Forex może nie odzwierciedlać dokładnie kosztów prowadzenia działalności międzynarodowej. (Zobacz także: Wyjaśnienie ryzyka walutowego dla przedsiębiorstw ).

Zyski i straty z aktywów i pasywów instrumentów pochodnych: Według FASB 133 firmy są zobowiązane do zgłaszania wszelkich zysków lub strat związanych z instrumentami pochodnymi wykorzystywanymi do zabezpieczenia przyszłych transakcji. Zgodnie z FASB 133 instrumenty pochodne są wyceniane na rynek na każdy dzień bilansowy. Istnieją pewne problemy dotyczące wyceny związane z wyceną rynkowych instrumentów pochodnych w każdym okresie. Te zyski i straty są również niezrealizowane w każdym okresie sprawozdawczym, co może budzić wątpliwości co do włączenia ich do dochodu netto z punktu widzenia niektórych analityków i inwestorów. (Zobacz także: Czy instrumenty pochodne czekają na katastrofę? )

Powody do niepokoju o brudne przedmioty z nadwyżki

Czytelnicy i analitycy powinni martwić się brudnymi nadwyżkami z kilku ważnych powodów. Po pierwsze, wiedząc, jak traktowany jest każdy brudny przedmiot, można wprowadzić odpowiednie zmiany w dolnej linii, aby je dostosować. Po drugie, jeśli kilka brudnych pozycji jest ukrytych lub nie jest uwzględnionych w rachunku zysków i strat, może to dodatkowo zniekształcić zgłoszoną kwotę dochodu netto. Analitycy i użytkownicy sprawozdań finansowych muszą być świadomi zarówno brudnej nadwyżki, jak i ukrytych brudnych nadwyżek, aby mogli być w pełni świadomi konkretnego wpływu każdej pozycji na raportowany dochód netto.

Jako analityk badający dochód netto firmy, możesz łatwo wyliczyć trzy rodzaje brudnych nadwyżek wymienionych wcześniej. Po prostu cofając lub usuwając kwoty uwzględnione w całkowitych dochodach netto, zobaczysz bardziej przejrzysty rachunek zysków i strat oraz zrozumiesz odpowiedni dochód netto, jaki firma osiągnęła w okresie sprawozdawczym.

Opcje na akcje dla pracowników: ukryty brudny nadwyżka

Chociaż łatwo znosić znane brudne nadwyżki, łatwiej jest je ukryć. Główną ukrytą brudną nadwyżką pozycji są opcje na akcje dla pracowników (ESO).

Jeśli nie jesteś zaznajomiony, ESO zwykle działają w następujący sposób: Firma przyznaje wykwalifikowanemu pracownikowi opcję kupna, gdy ta opcja jest gotowa. Musi upłynąć trochę czasu, aby nabyć opcję, a następnie pracownik może skorzystać z tej opcji kuponu, o ile jest ona dostępna w pieniądzu. Dlatego firma otrzymuje cenę wykonania akcji bazowych, a pracownik otrzyma akcje za mniej niż to, co kosztuje na otwartym rynku.

Chociaż koszty te są trudne do obliczenia, warto poświęcić temu czas inwestorom. Wiele firm ma duże zwisy opcji na akcje i wykorzystuje opcje na akcje jako główną formę rekompensaty. Dlatego w takich firmach ważne jest, aby wiedzieć, ile ESO faktycznie kosztują akcjonariuszy, ponieważ ta ukryta brudna nadwyżka może kosztować akcjonariuszy znaczną sumę.

Obliczanie rzeczywistego kosztu organizacji normalizacyjnych dla akcjonariuszy

Obliczenie rzeczywistych kosztów ESO dla akcjonariuszy obejmuje zapoznanie się z informacjami dodatkowymi do sprawozdania finansowego. Wewnątrz znajdują się informacje na temat średniej ważonej liczby opcji na akcje, które zostały wykonane w okresie sprawozdawczym oraz średniej ważonej ceny wykonania.

Aby to obliczyć, zacznij od średniej ważonej ceny akcji spółki w okresie sprawozdawczym. Odejmij średnią ważoną cenę wykonania. Pomnóż różnicę przez liczbę akcji wyemitowanych z opcji na akcje. Wynikiem jest koszt dla akcjonariuszy z tytułu wszystkich opcji wykonanych w okresie sprawozdawczym.

Koszt dla akcjonariuszy = (średnia ważona cena akcji - średnia ważona cena wykonania) ∗ akcje wyemitowane z opcji \ text {Koszt dla akcjonariuszy} = \ left (\ text {średnia ważona cena akcji} - \ text {średnia ważona cena wykonania} \ po prawej) * \ text {akcje wyemitowane z opcji} Koszt dla akcjonariuszy = (średnia ważona cena akcji - średnia ważona cena wykonania) ∗ akcje wyemitowane z opcji

Jest to koszt dla akcjonariuszy, ponieważ zgodnie z równaniem bilansowym kapitał własny spółki reprezentuje roszczenia akcjonariuszy dotyczące aktywów netto spółki; aktywa netto firmy to po prostu aktywa minus wszystkie zobowiązania. Dlatego, gdy aktywa rosną, musi się zwiększać kapitał własny lub zobowiązania.

I odwrotnie, jeśli kapitał ma wzrosnąć (być może w wyniku wykonania opcji na akcje), wówczas aktywa spółki muszą wzrosnąć proporcjonalnie. Ponieważ aktywa spółki nie wzrosną proporcjonalnie do wartości, jaką posiadacz opcji na akcje otrzymuje z wykonania akcji, różnica stanowi koszt dla akcjonariuszy, ale nie jest ujmowana w rachunku zysków i strat. (Zobacz także: Rachunkowość i wycena opcji na akcje dla pracowników .)

Dolna linia

Usuwanie bardziej powszechnych brudnych nadwyżek wydatków z dochodu netto firmy jest stosunkowo proste w porównaniu z pomiarem kosztów dla akcjonariuszy związanych z wykonywaniem europejskich organizacji normalizacyjnych. Chociaż przeprowadzanie obliczeń może być uciążliwe i trudne, zapewni dokładniejszy obraz rzeczywistych kosztów poniesionych przez firmę w okresie sprawozdawczym.