Dlaczego ceny złota i srebra są rozbieżne (GLD, SLV)

Ceny złota i srebra zaczęły się rozbieżnie, przy czym srebro jest tym, co jest gorsze od gorszych. Ceny srebra spadają, bardziej niż złoto. To się nazywa rozbieżność. Istnieje kilka powodów rozbieżności między ruchem cen złota i srebra. Jednym z nich jest stosunek złota do srebra, metoda stosowana przez traderów do oceny wartości jednego metalu do drugiego. Kolejny powód rozbieżności może być bardziej fundamentalny, obejmujący popyt i zastosowania samych metali.

Rozbieżność i stosunek złota do srebra

Uważa się, że złoto i srebro poruszają się razem i często tak się dzieje. Są okresy, w których Gold Trust (GLD) i Silver Trust (SLV) poruszają się w przeciwnych kierunkach i okresy, w których jeden metal przewyższa drugi.

Złoto jest obecnie lepsze niż srebro. Takie rozbieżności występują i są monitorowane przez stosunek złota do srebra. Stosunek złota do srebra pokazuje, ile uncji srebra potrzeba, aby kupić uncję złota. Od 1975 r. Średnia wynosi blisko 60; w tej chwili wynosi blisko 80 (1187 USD podzielone przez 14, 99 USD).

Podczas gdy złoto osiągało gorsze wyniki lub srebro słabsze w stosunku do złota było bardzo zauważalne na początku 2016 r., Tak naprawdę dzieje się to od dłuższego czasu. Wynik ten stał się jeszcze wyraźniejszy od 2016 r. Na początku 2016 r. Złoto sprzedawano po cenie 1069 USD, a srebro za 13, 80 USD - stosunek złota do srebra 77, 5. Według stanu na październik 2018 r. Wynosi 80. Ceny złota rosły w stosunku do cen srebra dość systematycznie od lat. Wynika to głównie ze słabości cen srebra, która osiągnęła w 2011 r. Blisko 50 USD (kiedy srebro osiągnęło lepsze wyniki niż złoto).

Wracając do 1995 r., Współczynnik ten zwykle osiągnął wartość blisko 80, a następnie odwrócił się. Oznacza to, że srebro może zacząć zyskać większą siłę (w stosunku do złota) w nadchodzących miesiącach, być może dościgając i wyprzedzając złoto pod względem procentowej wydajności.

Złoto i srebro różnią się między sobą, ale dlaczego jest teraz tak wyraźny?

Metalowe zastosowania, popyt i podaż

Złoto i srebro są rynkami handlowymi. Istnieje wieloletni trend, w którym złoto przewyższa srebro. Podobnie jak w przypadku każdego rynku, czasami konieczne jest osiągnięcie skrajności przed odwróceniem. Stosunek złota do srebra w pobliżu 80 osiąga teraz jedną z tych skrajności.

Handlowcy są emocjonalni; układają się w coś, co wygląda dobrze i unikają tego, co nie działa również. W końcu jednak to, co zapomniane (srebro) zostaje wykupione, a to, co było uprzywilejowane (złoto), w końcu przestaje być przychylne. To, co występuje w złocie i srebrze, jest wzorem, który rozgrywa się w kółko na wszystkich rynkach.

Podaż i popyt również odgrywają pewną rolę. Jednym z głównych motorów siły złota było kupowanie przez bank centralny, który w 2015 r. Był bliski najwyższego poziomu od dziesięcioleci. Następnie, pod koniec listopada 2018 r., Zakup złota przez bank centralny był na najwyższym poziomie od czwartego kwartału 2015 r. W trzecim kwartale 2018 r. Bank centralny wydał na złoto 5, 82 mld USD. Srebro nie ma tego kluczowego popytu i może być częścią tego, dlaczego spadł w stosunku do złota w ciągu ostatnich kilku lat (oprócz odpływu i przepływu stosunku złota do srebra).

Podaż i popyt na złoto i srebro są również powiązane z produkcją gospodarczą i przemysłową. Złoto wykorzystywane jest przede wszystkim do celów estetycznych, ponieważ 46% złota zakupionego w drugim kwartale 2018 r. Przeznaczono na biżuterię. Według raportu World Gold Council 2018 Gold Demand Trends około 22% wykorzystano w monetach i sztabkach złota.

Według srebra, produkcja przemysłowa i elektronika zużywają ponad 75% podaży srebra, zgodnie z raportem Silver Institute z 2017 roku.

Inwestorzy i banki centralne preferują obecnie złoto zamiast srebra. To może się zmienić, jeśli zainwestuje w srebro. Wiele gałęzi przemysłu wymaga srebra, ale potrzebuje znacznie mniej złota. Kiedy rośnie popyt inwestorów na srebro, co ogranicza podaż, a duzi gracze przemysłowi zmuszeni są kupować po wyższych cenach, pomagając przyciągnąć więcej ludzi do srebrnej inwestycji wraz ze wzrostem cen. Ten rodzaj procesu zwiększa popyt na srebro w stosunku do złota, a stosunek złota do srebra rozpoczyna swoją wieloletnią wędrówkę w drugą stronę.

Dolna linia

Rozbieżności w cenach złota i srebra nie są nowe. Wahania między tymi dwoma metalami są śledzone przy użyciu stosunku złoto / srebro, który obecnie jest bliski ekstremalnym poziomom. W pobliżu skrajności i możliwych punktów zwrotnych uczestnicy rynku często widzą najdziksze wahania. Może to być powód, dla którego rozpiętość między wydajnością złota i srebra jest tak wyraźna w 2018 r.

Obecnie inwestycje w srebro są stałe, ale nie wysokie. Ponieważ srebro jest tak często wykorzystywane w procesach przemysłowych, każdy wzrost popytu inwestycyjnego ma większy wpływ, ponieważ duzi gracze przemysłowi muszą kupować bez względu na wszystko. Wszystko sprowadza się do podaży i popytu. W tej chwili popyt preferuje złoto, ale jeśli złoto / srebro zacznie spadać, uczestnicy rynku pokazują, że srebro znów staje się bardziej korzystne.