Dlaczego technika, banki mogą osiągać lepsze wyniki niż wojna handlowa

Według doniesień Reutera, po obniżeniu taryf na importowaną stal i aluminium, prezydent Trump rozważa taryfy na około 60 miliardów dolarów importu z Chin, w tym technologii, sprzętu telekomunikacyjnego i odzieży. Nasilająca się wojna handlowa może stworzyć wielkich zwycięzców i przegranych na giełdzie. Globalny zespół kapitałowy Credit Suisse Group AG twierdzi, że firmy technologiczne, banki i firmy medyczne najczęściej mają się dobrze, według historii w Barron, podczas gdy przemysł samochodowy, przemysłowy i detaliczny najprawdopodobniej ucierpi, ponieważ są bardzo zależni w sprawie globalnych łańcuchów dostaw.

Do końca roku do końca 13 marca, według S&P Dow Jones Indices: S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) jest wyższy o 10, 21%, S&P 500 Financials Index (SPF) o 4, 50%, a S&P Indeks opieki zdrowotnej 500 (S5HLTH) wzrósł o 4, 19%. Dla porównania, cały indeks S&P 500 (SPX) zwiększył się o 3, 43%. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 7 akcji, które wygra w globalnej wojnie handlowej .)

Technologia

Credit Suisse wskazuje, według Barrona, nałożenie taryf na różne usługi techniczne i oprogramowanie, a tak zwana „produkcja bezfabryczna” sprawia, że ​​taryfy są nielogiczne.

Produkcja fabless to w zasadzie outsourcing rzeczywistej produkcji mikroprocesorów stronom trzecim, zwykle w Azji, często przez amerykańskie firmy produkujące półprzewodniki, które wykonują własne prace projektowe i rozwojowe. Ponadto Credit Suisse zauważa, że ​​amerykańskie firmy technologiczne mają ograniczone krajowe alternatywy dla pozyskiwania chipów i sprzętu, z których większość jest produkowana w Azji.

Możliwymi zwycięzcami, zgodnie z wcześniejszymi historiami Investopedia, mogą być takie firmy, jak Microsoft Corp. (MSFT), Adobe Systems Inc. (ADBE), Salesforce.com Inc. (CRM) i Electronic Arts (EA). Oczywiście, jeśli amerykańskie cła zostaną nałożone na import z Chin, jest całkiem możliwe, że amerykańskie firmy technologiczne ograniczą dostęp do chińskiego rynku w ramach działań odwetowych. Amerykańskie firmy świadczące usługi finansowe już teraz napotykają takie bariery. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Nowy silnik wzrostu 5 zasobów technicznych .)

Banki

Wojna handlowa może ostatecznie podnieść stopy procentowe w USA, według analizy Credit Suisse, co z kolei pozwoliłoby bankom na zwiększenie marż. Jak podsumowuje Barron's, jest to logika Credit Suisse: taryfy osłabią wydajność produkcyjną w USA, osłabiając dolara; cudzoziemcy posiadają około 42% zaległych papierów skarbowych USA, a spadający dolar obniży ich zwrot po przeliczeniu na ich własne waluty; w związku z tym ci zagraniczni wierzyciele będą żądać wyższych płatności odsetek w celu zrekompensowania spadającego dolara. Credit Suisse dodaje, że Chiny mogą ograniczyć zakupy amerykańskich obligacji rządowych, albo w ramach czystego odwetu, albo po prostu dlatego, że nadwyżka handlowa spadłaby w wyniku amerykańskich taryf.

Zwycięskie banki, według wcześniejszych historii Investopedia, mogą obejmować takie firmy jak JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), Morgan Stanley (MS) i Wells Fargo & Co. (WFC). (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 4 powody, dla których zapasy bankowe wzrosną w długim okresie: Bove .)

Opieka zdrowotna

Credit Suisse twierdzi, że opieka zdrowotna w Stanach Zjednoczonych jest prawie całkowicie rodzimym przemysłem, a zatem w dużej mierze nie są uzależnione od taryf. Ubezpieczyciele tacy jak UnitedHealth Group Inc. (UNH) i Aetna Inc. (AET) z pewnością pasują do tej formy, podobnie jak sieć aptek CVS Health Corp. (CVS). (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 12 Zapasów zasobów opieki zdrowotnej przywróconych do normy ).

„Wojna handlowa nie przynosi zwycięzców”

Goldman Sachs Group Inc. stwierdza również, że producenci samochodów i maszyn odczują największy wzrost kosztów produkcji w wyniku taryf stalowych i aluminiowych, ale ogólny negatywny wpływ na amerykańskie firmy będzie niewielki. Goldman widzi jednak znacznie większe niebezpieczeństwo w postaci powszechnych ceł odwetowych i ograniczeń handlowych ukierunkowanych na eksport z USA. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Inwestorzy giełdowi obcinają ryzykowne zakłady, gdy zaczyna się 10. rok Bull ).

Michael Binger, starszy menedżer portfela w Gradient Investments, również widzi duże niebezpieczeństwo w odwecie zagranicznej przeciwko eksportowi z USA. W komentarzu dla CNBC napisał również: „Ogólnie rzecz biorąc, taryfy handlowe nie są pozytywne dla wzrostu gospodarczego, a potencjalna wojna handlowa ostatecznie nie przynosi żadnych wygranych. Taryfy mają tendencję do podnoszenia cen dla konsumentów, zwiększania kosztów dla firm korzystających z importowanych materiałów w produkcji i nieznacznie ograniczają wzrost gospodarczy ”.