4 kluczowe czynniki budujące rentowny portfel

Zarządzanie portfelem oznacza różne rzeczy dla różnych osób, ale ogólnie jest to sposób na zrównoważenie ryzyka i korzyści. I choć cel każdej strategii inwestycyjnej wydaje się prosty - zarabiać pieniądze - często zależy to od okoliczności inwestora.

Na przykład młody człowiek, który jest nowy w pełnym wymiarze czasu pracy, może słusznie oczekiwać, że jego portfel inwestycyjny wzrośnie i zapewni mu gniazdo po przejściu na emeryturę. I odwrotnie, starszy pracownik może po prostu chcieć zatrzymać to, co już zgromadził. Aby zaspokoić pragnienia obu rodzajów inwestorów (wraz z pragnieniami innych), potrzebne są zindywidualizowane podejścia. Tutaj przyglądamy się niektórym sposobom pomiaru i poprawy wydajności portfela.

Pomiar zwrotu z inwestycji (ROI)

Najbardziej elementarnym miernikiem wyników portfela jest zwrot z inwestycji lub ROI. Wiedząc, co przyniesie każdy zainwestowany dolar, ludzie mogą skuteczniej sformułować logiczną strategię zarządzania pieniędzmi.

ROI = (zyski - koszt) / koszt

Oczywiście zwrot z inwestycji zależy od rodzaju papierów wartościowych, które inwestor zdecyduje się zatrzymać, i może to ulec zmianie wraz z poprawą lub pogorszeniem warunków rynkowych. Zazwyczaj im wyższy potencjalny zwrot z inwestycji, tym wyższe ryzyko i odwrotnie. Dlatego kontrolowanie ryzyka jest jedną z podstawowych funkcji należytego zarządzania portfelem.

Pomiar ryzyka

Ponieważ ryzyko i nagroda są w gruncie rzeczy dwiema stronami tej samej monety, tolerancja jednego z nich ma tendencję do wywierania wpływu, a nawet dyktowania drugiego. Na przykład, jeśli dana osoba chce utrzymać, a nie powiększać swoje bieżące aktywa, może chcieć tylko bezpiecznych inwestycji w swoim portfelu. Ale co jest „bezpieczne” i jak można osiągnąć taki cel?

Zasadniczo istnieją dwa sposoby ograniczenia ryzyka inwestycyjnego i wciąż przebijania dominującą stopę inflacji. Pierwszy polega na starannym wyborze papierów wartościowych, ponieważ niektóre są bardziej ryzykowne niż inne. Podczas gdy inwestor może trafić do domu, kupując ulubioną akcję groszową, zawsze istnieje możliwość, że się przekreśli. I odwrotnie, obligacja rządowa może nie dawać okazji do częstego kłusowania po bazach, ale raczej nie sprawi, że zostaniesz wyrzucony z gry.

Jednym ze sposobów oceny ryzyka jest określenie beta rozważanego zabezpieczenia. Beta 1 oznacza, że ​​wartość zapasów zwykle rośnie i spada wraz z rynkiem. Wyższe i niższe bety wskazują mniej więcej na odchylenie od odpowiednich średnich rynkowych.

Innym, bardziej złożonym sposobem oceny ryzyka jest wskaźnik Sharpe'a, który mierzy wyniki skorygowane o ryzyko poprzez odjęcie stopy wolnej od ryzyka, takiej jak 10-letnie obligacje skarbowe USA, od zwrotów z inwestycji i podzielenie wyniku przez odchylenie standardowe tych zwrotów. Im wyższy współczynnik, tym lepiej mówi się o wydajności skorygowanej o ryzyko.

Niezależnie od tego, jak zdecyduje się to skwantyfikować (inne metody obejmują obliczenia alfa, r-kwadrat i proste odchylenie standardowe), ryzyko sprowadza się do zmienności cen; dlatego drugą i być może najbardziej popularną metodą minimalizacji ryzyka jest dywersyfikacja.

Nie jest tajemnicą, że papiery wartościowe, takie jak złoto i srebro, zwykle osiągają dobre wyniki w czasach spowolnienia na rynku, podczas gdy inne, takie jak akcje technologiczne, radzą sobie lepiej, gdy rynek rośnie. Równoważąc zasoby w celu zabezpieczenia przed różnymi warunkami rynkowymi, inwestorzy mogą osiągnąć względną stabilność portfela - nawet przy bardzo niestabilnych indywidualnych instrumentach inwestycyjnych.

Zróżnicowanie

Chociaż dywersyfikacja jest dobra, istnieje niebezpieczeństwo nadmiernej dywersyfikacji. Istotą zróżnicowanego portfela jest wygładzenie szczytowych i dolinnych efektów cenowych spowodowanych normalnymi wahaniami rynku i zwalczanie długoterminowych spadków koniunktury / rynku. Wszystko, co wykracza poza to, może szybko przynieść efekt przeciwny do zamierzonego, ponieważ ograniczenie ryzyka negatywnego obejmuje również stłumienie potencjału wzrostu.

Ten efekt pośredni można łatwo zrozumieć, biorąc pod uwagę portfel składający się wyłącznie i równo z wyżej wymienionych zapasów złota / srebra i zasobów technologicznych. Teoretycznie akcje złota / srebra osiągają dobre wyniki na rynkach zwyżkowych, a nie tak dobrze na rynkach zwyżkowych, przy odwrotnym utrzymaniu zapasów technologii. Oczywiście wynikiem netto jest stagnacja portfela, z zyskami w jednym obszarze, zrównoważonym przez straty w innym obszarze.

Unikanie efektu loterii

Jeszcze gorzej niż portfel, który zniknął z różnorodności, jest nadmiernie uzależniony od inwestycji wysokiego ryzyka i zwrotu z inwestycji - nawet jeśli są one zróżnicowane i okazały się (o ile to możliwe) w dłuższej perspektywie dać pozytywne oczekiwania. Powód tego jest prosty: im bardziej spekulacyjna inwestycja, tym bardziej prawdopodobne jest, że A) obiecane zyski się nie zmaterializują, lub B) inwestor stoi w obliczu kryzysu płynności, który wymaga przedwczesnej sprzedaży pakietów ze stratą.

Rzeczy do rozważenia

Decydując się na odpowiednią mieszankę portfela, pamiętaj o następujących kwestiach:
1. Cele - Dokładnie to, co próbujesz osiągnąć? Czy Twoim celem jest gromadzenie bogactwa lub utrzymanie tego, co już masz?

2. Tolerancja ryzyka - jak radzisz sobie z codziennymi wahaniami rynku i wynikającym z niego wzrostem i spadkiem wartości netto? Jeśli masz skłonność do dzikich reakcji, takich jak sprawdzanie nieba pod kątem roju szarańczy za każdym razem, gdy twój portfel traci wartość, może Ci się spodobać znalezienie bardziej stabilnych inwestycji. To prawda, że ​​osiągnięcie wyznaczonych celów finansowych może potrwać dłużej, ale przynajmniej będziesz spał w nocy… a plony będą bezpieczne.

3. Własne, co wiesz - Często pomaga inwestować w firmy i branże, o których wiesz coś. Widoki Acme mogły mieć świetny czwarty kwartał, ale jeśli nie wiesz nic o branży widgetów, skąd wiesz, że firma będzie nadal odnosić sukcesy? W takim razie skąd wiesz, że ludzie nadal będą używać widżetów za pięć do 10 lat? Informacje o konkretnej firmie lub branży niekoniecznie zawierają odpowiedzi na te pytania, ale na pewno nie zaszkodzą.

4. Kiedy kupować / sprzedawać - jeśli giełda nauczyła nas ostatnio czegoś, Kenny Rogers miał rację: „Musisz wiedzieć, kiedy je trzymać, wiedzieć, kiedy je złożyć”. Każdy dokonany zakup powinien mieć określony cel i należy go stale oceniać zgodnie z warunkami rynkowymi i innymi.

Dolna linia

Dzięki dogłębnemu zrozumieniu i sformułowaniu celów pieniężnych oraz byciu aktywnym uczestnikiem planowania finansowego, możliwe jest bezpieczne i równomierne powiększanie portfela inwestycyjnego - bez wzrostu (więcej) siwych włosów.