5 akcji gotowych wygrać na rynku spadkowym

Dziewięcioletni hossa dobiegła końca, szokując inwestorów falą zmienności wywołaną obawami przed zbliżającą się światową wojną handlową, zwiększoną presją regulacyjną na wysoko rozwinięte branże lotnicze, takie jak technologie, obawy o zacieśnienie polityki pieniężnej i inflację, a wszystko to przeciwko tło szerszej niepewności rynku.

Charlie Dreifus, zarządzający funduszem hedgingowym z ponad pięćdziesięcioletnim doświadczeniem na ulicy i współzarządzający funduszem Royce Special Equity (RYSEX) o wartości 1, 4 miliarda dolarów, opracował listę pięciu akcji, które według jego oczekiwań przyniosą zyski inwestorom długoterminowe, które są szczególnie odporne na większe zawirowania rynkowe, jak wskazał Barron's. Fundusz Dreifus przeznaczony jest dla inwestorów z pełnym horyzontem cyklu rynkowego i „przeznaczony jest dla osób bardziej zaniepokojonych utratą bogactwa niż zarabianiem”.

Podczas gdy fundusz, który koncentruje się na portfelu 38 akcji o czystych bilansach, pozostaje w tyle przez większość ostatniej dekady, jego skorygowane o ryzyko zwroty przewyższają wszystkie inne fundusze o małej kapitalizacji objęte analitykami Morningstar, jak zauważają Barron's. Jego wyniki były szczególnie dobre podczas poważnych wyprzedaży, przekraczając 90% lub więcej swoich konkurentów w latach 2002, 2008 i 2016, oraz przewyższając wskaźnik porównawczy Russell 2000 średnio o dwa punkty procentowe rocznie.

„Im bardziej dynamiczny i dynamiczny jest rynek, tym bardziej będziemy się spóźniać, ale ostatecznie zrobimy to lepiej, ponieważ fundusz ma tendencję do zmniejszania się [w okresach spadkowych] i ma mniejszą zmienność, co zwiększa prawdopodobieństwo, że inwestorzy utrzymają kurs ”- powiedział Dreifus w wywiadzie dla Barrona opublikowanym 2 kwietnia (więcej informacji można znaleźć również: Zapasy najgorsze w pierwszym kwartale od czasu wielkiego kryzysu ).

Miejsce dla dzieci

Fundusz Dreifusa, zmniejszając jednocześnie swoje zasoby o połowę w ciągu ostatnich dwóch lat do około 12, 5% aktywów, takich jak Children's Place Inc. (PLCE). Największy holding funduszu przekształcił się, aby sprostać zmieniającym się wymaganiom konsumentów i zwyczajom zakupowym, zamykając wiele fizycznych sklepów detalicznych i przenosząc się do sprzedaży na rynku Amazon.com Inc. (AMZN). PLCE, ze wskaźnikiem ceny do zysku na 2018 rok na poziomie 18, 6, według danych Nasdaq, jest niższy o 7, 3% od środowego zamknięcia, w porównaniu do 1, 1% spadku S&P 500 w tym samym okresie.

Ennis

Ennis Inc. (EBF), producent drukowanych produktów biznesowych, jest kolejnym najlepszym wyborem dla Royce Special Equity Fund, pomimo jego pozycji w umierającej branży. Dreifus lubi, gdy firma pozyskuje mniejszych konkurentów po atrakcyjnych wycenach, osiąga synergię i generuje dużo gotówki. Inwestor zauważył, że EBF, który spadł o 2, 6% w stosunku do ubiegłego roku, ma 18% ceny akcji w gotówce netto i wypłaca 4% dywidendy. „Nadal używamy papieru, a jeśli są ostatnim graczem, czy nie mają siły ustalania cen?” stwierdził.

Meble Haverty

Ponieważ rosnące stopy szkodzą firmom z większym zadłużeniem w swoich bilansach, koncentracja funduszu RYSEX na firmach z dużą ilością gotówki powinna przynieść korzyści takim gospodarstwom, jak producent mebli Haverty Furniture Companies Inc. (HVT). Według Dreifusa firma, która ma około 10% ceny akcji w gotówce netto, może zyskać na wyższych stopach procentowych. Akcje, które są notowane na wskaźniku P / E terminowym na 2018 r. Na 16, 4, spadły o 14, 1% w stosunku do poprzedniego roku, osiągając gorsze wyniki na szerszym rynku.

Edukacja Capella

Capella Education Co. (CPLA) to kolejna firma, która powinna zyskać dzięki wyższym stawkom, podczas gdy inne firmy są u progu kryzysu finansowego lub takie jak Toys „R” Us i Gymboree, są w stanie upadłości. CPLA, która ma około 11% ceny w gotówce netto, wzrosła o 14, 3% w 2018 r., Znacznie przewyższając spadek S&P o 1, 1%. Akcje notowane są na wielokrotności P / E w przód w wysokości 20, 7, zgodnie z danymi Nasdaq.

Standardowe produkty silnikowe

Zaniepokojony faktem, że Street obejmuje zarobki niezgodne z GAAP, co wyklucza szereg pozycji, takich jak wydatki na opcje na akcje i pozwala firmom „fałszować liczby”, Dreifus zaleca zakup Standard Motor Products Inc. (SMP). Zapasy wzrosły o 8, 7% w porównaniu do poprzedniego roku i są notowane na wielokrotności forward p / e na poziomie 14, 2. „Swoje obawy dotyczące stosowania niezgodnego z zasadami GAAP podzieliliśmy z Radą Nadzoru Rachunkowości Spółek Publicznych. Kto wie, czy uda nam się oczyścić, ale jeśli to zrobimy, nasze firmy skorzystałyby” - powiedział zarządzający funduszem hedgingowym. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 9 akcji o wysokim zwrocie na chwiejnym rynku: Goldman. )