7 akcji, które mogą wygrać wojny handlowe: Goldman

Napięcia handlowe dominują w nagłówkach gazet i zapewniają coraz większe źródło obaw inwestorów. Jeśli prezydent Trump zareaguje na ostatnie zagrożenia, nowe cła zostaną ostatecznie nałożone na amerykański import o wartości 781 miliardów dolarów, co stanowi 27% całości, donosi Goldman Sachs. Biorąc pod uwagę prawdopodobieństwo odwetu ze strony krajów, których eksport jest kierowany do USA, Goldman sugeruje, aby inwestorzy zwrócili się do amerykańskich firm, które uzyskują blisko 100% ich sprzedaży w kraju. To pierwsza z dwóch historii, które Investopedia poświęci temu raportowi.

Wśród 50 zapasów w koszyku sprzedaży krajowej Goldmana jest tych siedem, w branży transportowej, stalowej, technologicznej i bankowej:

Źródła: Goldman Sachs US Weekly Kickstart raport z 20 lipca; zyski są obliczane poprzez otwarcie 24 lipca przy użyciu skorygowanych danych zamknięcia z Yahoo Finance.

Dla porównania indeks S&P 500 (SPX) wzrósł o 4, 3% w tym samym okresie. Chociaż od 31 maja JB Hunt ma opóźnienie w stosunku do S&P 500, to jednak osiągnęło lepsze wyniki w porównaniu z poprzednim rokiem, o 6, 8% w porównaniu z 5, 5%.

Czynniki zwiększające wydajność

Goldman wskazuje, że od końca maja do 19 lipca ich pełny koszyk sprzedaży krajowej przewyższał S&P 500 o 130 punktów bazowych. Piszą, że ta grupa akcji „korzysta z silniejszego dolara amerykańskiego i ponadprzeciętnego wzrostu gospodarczego w USA i jest stosunkowo odizolowana od ryzyka handlowego”. Co więcej, dodają, że koszyk oferuje atrakcyjną wycenę, przy wskaźniku P / E forward wynoszącym 17, 8 razy prognozowanych zysków w ciągu najbliższych 12 miesięcy, w porównaniu do 17, 1 razy prognozowanych zysków dla S&P 500 jako całości.

Pozostałe ryzyka

Zapasy w koszyku sprzedaży krajowej Goldmana teoretycznie są obarczone niewielkim lub zerowym bezpośrednim ryzykiem ze strony taryf odwetowych, ograniczeń importowych lub bojkotów konsumenckich za granicą. Niektóre mogą jednak ponieść pośrednie skutki w zakresie, w jakim sprzedają je innym firmom, których eksport spada w wyniku konfliktów handlowych, o czym Goldman nie wspomniał.

Tymczasem Goldman zauważa, że ​​taryfy nałożone przez USA zwiększą koszty dla amerykańskich firm, a tym samym obniżą marże zysku. Ogółem szacują, że import stanowi około 30% kosztu sprzedanych towarów (COGS) poniesionych przez S&P 500. Dodają, że firmy transportowe należą do sektorów przemysłu o najwyższym udziale importowanego COGS. Może to stanowić problem dla kolei CSX i Norfolk Southern, a także dla firmy transportowej JB Hunt.

CSX

CSX, według Seeking Alpha, jest już najbardziej opłacalnym operatorem kolejowym, ale wciąż wprowadza ulepszenia. W rezultacie marża zysku operacyjnego wzrosła w ostatnich latach, przekraczając 34% w pierwszym kwartale 2018 r. Tymczasem solidne otoczenie biznesowe w obszarze usług powoduje wzrost wolumenu przesyłek. Zacks Equity Research wskazuje, że system zaprojektowany w celu zwiększenia wydajności operacyjnej przyniósł oszczędności w wysokości 460 mln USD w 2017 r. I że firma dąży do osiągnięcia wskaźnika operacyjnego na poziomie 60% do 2020 r., Co oznacza marżę zysku operacyjnego na poziomie 40%. Zacks dodaje, że CSX jest w trakcie programu skupu akcji wartego 5 miliardów dolarów, trwającego przez pierwszy kwartał 2019 roku.

Paychex

Paychex jest wiodącym dostawcą usług związanych z listami płac i innymi funkcjami zasobów ludzkich i powinien skorzystać z rosnącego trendu outsourcingu, zgodnie z innym raportem Zacks. Ponadto, dodaje Zacks, firma ma bardzo silny bilans, bez długu długoterminowego i ekwiwalentów środków pieniężnych o wartości 424 mln USD oraz inwestycji korporacyjnych. Pozostawia to dobrą pozycję do dokonywania strategicznych inwestycji i przejęć. Według prognoz rynkowych konsensus szacuje, że wzrost fiskalny wynosi 9% EPS w roku budżetowym 2019, podczas gdy firma spodziewa się wzrostu o 11% w porównaniu do roku budżetowego 2018.