Po zwrocie kosztów
Wskaźnik kosztów po zwrocie odzwierciedla rzeczywiste wydatki poniesione przez inwestora funduszu wspólnego inwestowania. Wskaźnik kosztów oblicza się, odejmując wszelkie zwroty dokonane przez kierownictwo od klientów funduszy wspólnego inwestowania, a także wszelkie zwolnienia z opłat umownych od wskaźnika zwrotu kosztów przed odliczeniem.
Jest również znany jako stosunek kosztów netto.
ŁAMANIE W DÓŁ Po współczynniku zwrotu kosztów
Po zwrocie wskaźników kosztów spłacają inwestorom koszty pośrednie, takie jak dywidendy wypłacone w akcjach, menedżer sprzedał krótko, zamiast przekazywać je bezpośrednio klientom. Ponadto niektóre fundusze funduszy lub fundusze wspólnego inwestowania inwestujące w wiele funduszy wspólnego inwestowania w celu uzyskania lepszej dywersyfikacji zwracają część opłat za fundusze podstawowe, w które inwestują.
Ponadto niektórzy menedżerowie dobrowolnie rezygnują z niektórych opłat funduszowych, aby utrzymać konkurencyjną cenę. Na przykład firma prowadząca aktywnie zarządzany fundusz wspólnego inwestowania, który pobiera 1, 25% rocznie, ale stale osiąga gorsze wyniki, może zdecydować o zwróceniu 0, 50% opłat przez określony czas, aby dostosować koszty funduszu po zwrocie do konkurentów które działały podobnie, ale pobierały jedynie opłaty w wysokości 0, 75%.
Zwolnienia z opłat umożliwiają funduszowi ustalenie maksymalnego poziomu kwoty pobieranej od akcjonariuszy. Kiedy fundusz przyjmuje limit wydatków, określa się go mianem funduszu ograniczonego.
Na przykład wiele funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego, które zazwyczaj pobierają opłaty w wysokości 0, 45% rocznie lub więcej, musiały zwracać część opłat przez kilka lat na początku i w połowie 2010 r., Ze względu na długi odcinek historycznie niskich rentowności. Zwroty inwestorów byłyby zupełnie płaskie lub w niektórych przypadkach ujemne. Zamiast reklamować te fundusze na stałe w wysokości 0, 10% lub mniej, wiele osób zdecydowało się na ograniczenie opłat funduszy. Firmy te wymieniły następnie wskaźnik kosztów po zwrocie, oprócz normalnego wskaźnika kosztów dla swoich odpowiednich funduszy.
Firmy oferujące fundusze wspólnego inwestowania mogą również zwrócić część opłaty 12b-1, która przeznaczona jest na opłacenie prowizji maklerskich oraz na reklamę i promocję funduszu. Zwrot tych opłat jest jednak rzadszy.
Dlaczego menedżerowie używają wskaźników wydatków po zwrocie kosztów
Z punktu widzenia firmy zarządzającej inwestycjami czasami konieczne jest tymczasowe obniżenie opłat, aby zatrzymać klientów. Wiele firm obawia się jednak tymczasowej zmiany opłat przed zwrotem, ponieważ później bardzo trudno będzie ponownie podnieść opłaty. Klienci przyzwyczajają się do płacenia niższych opłat i zauważają, kiedy wrócą.
Utrzymanie opłat pod względem technicznym bez zmian, ale oferowanie tymczasowego zwrotu pomaga utrzymać zadowolenie klientów, a następnie pozwala towarzystwu funduszy inwestycyjnych twierdzić, że jego opłaty nie wzrosły po zakończeniu zwrotu.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.