Kredyty oparte na aktywach
Pożyczki oparte na aktywach polegają na pożyczaniu pieniędzy w ramach umowy zabezpieczonej zabezpieczeniem. Pożyczka lub linia kredytowa oparta na aktywach może być zabezpieczona poprzez zapasy, należności, wyposażenie lub inną nieruchomość będącą własnością pożyczkobiorcy.
Branża pożyczkowa oparta na aktywach służy przedsiębiorstwom, a nie konsumentom. Jest również znany jako finansowanie oparte na aktywach lub finansowanie komercyjne.
[Ważne: oprocentowanie pożyczek opartych na aktywach jest niższe niż oprocentowanie pożyczek niezabezpieczonych, ponieważ pożyczkodawca może odzyskać większość lub całość swoich strat w przypadku niewywiązania się pożyczkobiorcy.]
Jak działa kredytowanie oparte na zasobach
Wiele firm musi zaciągać pożyczki lub uzyskać linie kredytowe, aby zaspokoić rutynowe zapotrzebowanie na przepływy pieniężne. Na przykład firma może uzyskać linię kredytową, aby upewnić się, że może pokryć wydatki na listy płac, nawet jeśli wystąpi krótkie opóźnienie w płatnościach, które spodziewa się otrzymać.
Jeżeli firma ubiegająca się o pożyczkę nie jest w stanie wykazać wystarczających przepływów pieniężnych lub aktywów gotówkowych na pokrycie pożyczki, pożyczkodawca może zaproponować zatwierdzenie pożyczki ze swoimi aktywami fizycznymi jako zabezpieczenia. Na przykład nowa restauracja może być w stanie uzyskać pożyczkę tylko za pomocą swojego wyposażenia jako zabezpieczenia.
Warunki pożyczki opartej na aktywach zależą od rodzaju i wartości aktywów oferowanych jako zabezpieczenie. Kredytodawcy preferują wysoce płynne zabezpieczenia, takie jak papiery wartościowe, które można łatwo zamienić na gotówkę, jeżeli pożyczkobiorca nie wywiąże się ze swoich płatności. Pożyczki wykorzystujące aktywa fizyczne są uważane za bardziej ryzykowne, więc maksymalna pożyczka będzie znacznie niższa niż wartość księgowa aktywów.
Załóżmy na przykład, że firma szuka pożyczki w wysokości 200 000 USD na rozszerzenie działalności. Jeżeli spółka zastawia na swoim bilansie wysoce płynne zbywalne papiery wartościowe jako zabezpieczenie, pożyczkodawca może udzielić pożyczki w wysokości 85% wartości nominalnej papierów wartościowych. Jeśli papiery wartościowe firmy zostaną wycenione na 200 000 USD, pożyczkodawca będzie skłonny pożyczyć 170 000 USD. Jeśli firma zdecyduje się zastawić mniej płynnych aktywów, takich jak nieruchomości lub sprzęt, może zostać zaoferowane jedynie 50% wymaganego finansowania lub 100 000 USD.
W obu przypadkach dyskonto reprezentuje koszty konwersji zabezpieczenia na gotówkę i jego potencjalną utratę wartości rynkowej.
Oprocentowanie pożyczek opartych na aktywach jest niższe niż oprocentowanie niezabezpieczonych pożyczek lub linii kredytowych, ponieważ pożyczkodawca może odzyskać większość lub całość swoich strat w przypadku niewywiązania się pożyczkobiorcy. Jednak naliczane stopy procentowe różnią się znacznie, w zależności od historii kredytowej wnioskodawcy, przepływów pieniężnych i czasu prowadzenia działalności.
Uwagi specjalne
Małe i średnie firmy, które są stabilne i mają fizyczne aktywa o wartości, są najczęstszymi kredytobiorcami opartymi na aktywach.
Jednak nawet duże korporacje mogą czasami szukać pożyczek opartych na aktywach, aby zaspokoić krótkoterminowe potrzeby. Koszt i długi czas emisji dodatkowych akcji lub obligacji na rynkach kapitałowych mogą być zbyt wysokie. Zapotrzebowanie na gotówkę może być bardzo wrażliwe na czas, na przykład w przypadku dużego przejęcia lub nieoczekiwanego zakupu sprzętu.
Kluczowe dania na wynos
- Pożyczki oparte na aktywach polegają na pożyczaniu pieniędzy przy użyciu aktywów pożyczkobiorcy jako zabezpieczenia.
- Kredytodawcy majątkowi wolą bardziej płynne zabezpieczenia, takie jak papiery wartościowe, niż aktywa fizyczne, takie jak sprzęt.
- Kredytodawcy majątkowi służą przede wszystkim małym i średnim przedsiębiorstwom, które muszą rutynowo zaspokajać krótkoterminowe zapotrzebowanie na przepływy pieniężne.