Akceptacja bankowca 101

Gdy kupiec potrzebuje finansowania na zakup produktów, dostawcy często polegają na reputacji firmy przy podejmowaniu decyzji o udzieleniu kredytu. Jest to stosunkowo łatwe, gdy dostawca współpracuje z tymi samymi nabywcami od lat lub mają silną pozycję w branży.

Jednak gdy firma znajduje się w odległości połowy świata, pożyczki mogą być bardziej ryzykowną propozycją. Jednym ze sposobów rozwiązania tego problemu jest użycie akceptacji bankiera (BA).

Jak to działa

Akceptacje bankiera to projekty czasowe, które firma może zamówić w banku, jeśli chce dodatkowego zabezpieczenia przed ryzykiem kontrahenta. Instytucja finansowa obiecuje wypłacić firmie eksportującej określoną kwotę w określonym dniu, w którym to czasie odzyska swoje pieniądze poprzez obciążenie rachunku importera.

Akceptacja bankiera działa podobnie jak czek po dacie, który jest po prostu nakazem zapłaty przez bank określonej stronie w późniejszym terminie. Jeśli dzisiaj jest 1 stycznia, a czek jest wypisany datą „1 lutego”, wówczas odbiorca nie może zrealizować czeku ani zdeponować go przez cały miesiąc. Można to uznać za termin zapadalności roszczenia dotyczącego aktywów innej osoby.

Krytyczne rozróżnienia

Być może najbardziej krytycznym rozróżnieniem między akceptacją bankiera a czekiem po dacie jest prawdziwy rynek wtórny akceptacji bankiera; kontrole po terminie nie mają takiego rynku. Z tego powodu akceptacje bankiera są uważane za inwestycje, a czeki nie. Posiadacz może zdecydować się na sprzedaż BA po obniżonej cenie na rynku wtórnym, zapewniając inwestorom stosunkowo bezpieczną, krótkoterminową inwestycję.

BA są często stosowane w handlu międzynarodowym ze względu na korzyści dla obu stron. Eksporterzy często czują się bezpieczniej, opierając się na płatnościach z renomowanego banku niż z firmą, z którą ma niewielką, jeśli w ogóle, historię. Gdy bank zweryfikuje lub „zaakceptuje” projekt czasu, staje się podstawowym obowiązkiem tej instytucji.

Importer może zwrócić się do bankiera o akceptację, gdy ma problemy z uzyskaniem innych form finansowania lub gdy licencja licencyjna jest najtańszą opcją. Zaletą pożyczki jest to, że importer otrzymuje towary i ma możliwość ich odsprzedaży przed dokonaniem płatności w banku.

Akceptacja bankiera jest podobna do czeku postdatowanego, który umożliwia płatność w określonym późniejszym terminie.

Jak uzyskać akceptację bankiera

Akceptacje bankiera mogą być tworzone jako akredytywy, projekty dokumentów i inne transakcje finansowe. Jeśli próbujesz uzyskać akceptację, zwróć się do banku, z którym masz dobre stosunki robocze. Musisz być w stanie udowodnić lub zaoferować zabezpieczenie, swoją zdolność do spłaty banku w przyszłości. Wiele, ale nie wszystkie banki oferują akceptacje. Akceptacja bankiera działa podobnie jak krótkoterminowa pożyczka o stałej stopie procentowej. Przechodzisz przez kontrolę wiarygodności kredytowej i ewentualnie dodatkowe procesy ubezpieczeniowe. Naliczany jest również procent całkowitej akceptacji na jego zakup.

Jeśli chcesz kupić akceptację bankiera dla inwestycji krótkoterminowej, istnieje stosunkowo płynny rynek wtórny dla akceptacji bankiera częściowo starzejącego się. Zwykle są sprzedawane po cenach zbliżonych lub niższych od Londyńskiej stopy oferty międzybankowej lub LIBOR.

Obniżenie akceptacji

Aby zrozumieć akceptacje bankierów jako inwestycję, ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób firmy wykorzystują je w handlu globalnym. Oto jeden dość typowy przykład. Amerykańska firma Clear Signal Electronics decyduje się na zakup 100 telewizorów od niemieckiego eksportera Dresner Trading. Po zawarciu umowy handlowej Clear Signal zwraca się do banku o akredytywę. Ta akredytywa sprawia, że ​​bank jest pośrednikiem odpowiedzialnym za sfinalizowanie transakcji.

Po wysłaniu towaru Dresner wysyła odpowiednie dokumenty - zazwyczaj za pośrednictwem własnej instytucji finansowej - do banku płatniczego w Stanach Zjednoczonych. Eksporter ma teraz kilka możliwości. Może utrzymać akceptację do terminu zapadalności lub sprzedać ją stronie trzeciej, być może bankowi odpowiedzialnemu za dokonanie płatności. W takim przypadku Dresner otrzymuje kwotę niższą niż wartość nominalna kwoty roboczej, ale nie musi czekać na środki.

Kiedy bank odkupuje akceptację po niższej cenie, mówi się, że „dyskontuje” akceptację. Jeśli bank Clear Signal to zrobi, zasadniczo ma te same możliwości, co Dresner. Może wstrzymać projekt, aż dojrzeje, co jest podobne do przedłużenia pożyczki importerowi. Częściej jednak uzupełnia swoje fundusze poprzez ponowne zdyskontowanie akceptacji - innymi słowy, sprzedając ją po obniżonej cenie na rynku wtórnym. Może wprowadzać na rynek same BA, zwłaszcza jeśli jest to większy bank, lub zlecić maklerowi papierów wartościowych wykonanie tego zadania.

Akceptacja jako inwestycja

Ponieważ akceptacja jest krótkoterminową, negocjowalną umową, działa ona podobnie jak inne instrumenty rynku pieniężnego. Podobnie jak bony skarbowe, inwestor kupuje wyciąg bankowy po obniżonej cenie i otrzymuje pełną wartość nominalną w terminie zapadalności. Różnica między dyskontem a wartością nominalną określa zysk. W większości przypadków termin zapadalności wynosi od 30 do 180 dni.

Akceptacje bankierów nie są przedmiotem obrotu na giełdzie, ale raczej za pośrednictwem dużych banków i dealerów papierów wartościowych. W związku z tym większość dealerów nie podaje cen ofertowych i cen sprzedaży, lecz negocjuje cenę z potencjalnym inwestorem, często zarządzającym funduszem.

Ceny tych projektów w dużej mierze zależą od reputacji i wielkości banku wypłacającego. Osoby o dobrej zdolności kredytowej zazwyczaj sprzedają swoje akceptacje w celu uzyskania niższej rentowności, ponieważ uważa się, że mają niewielkie szanse na wywiązanie się ze swoich zobowiązań. Instytucje, które sprzedają dużą liczbę licencjatów, również korzystają w tym względzie z korzyści.

Podczas gdy banki często sprzedają swoje akceptacje za pośrednictwem dealerów w Nowym Jorku i innych dużych centrach finansowych, mogą wykorzystać sieć oddziałów do uzupełnienia sprzedaży. Pracownicy banku często kontaktują się z lokalnymi inwestorami, którzy są na ogół zainteresowani mniejszymi transakcjami, a nie transakcjami o wartości 1 miliona USD lub więcej, które realizuje wielu zarządzających funduszami. Lokalni inwestorzy często akceptują mniejsze zyski, a ponieważ bank obchodzi dealerów, jego koszty sprzedaży mogą być znacznie niższe.

Ryzyko i korzyści

Akceptacja bankiera jest instrumentem rynku pieniężnego i, podobnie jak większość rynków pieniężnych, jest względnie bezpieczna i płynna, szczególnie gdy bank wypłacający ma dobrą zdolność kredytową. Bank ponosi główną odpowiedzialność za płatność. Ze względu na ogromne ryzyko dla swojej reputacji, jeśli nie jest w stanie sfinansować akceptacji, większość banków, które ją akceptują, są dobrze znanymi, wysoko ocenianymi instytucjami.

Jednak nawet jeśli bankowi brakuje gotówki niezbędnej do dokonania płatności, inwestor otrzymuje dodatkową ochronę od innych stron zaangażowanych w transakcję. Importer jest wtórnie odpowiedzialny za przyjęcie, a na eksporterze spoczywa obowiązek warunkowy. W rzeczywistości każdy inwestor, który kupił lub sprzedał instrument na otwartym rynku, ponosi wszelkie zobowiązania dotyczące projektu.

Akceptacja daje możliwość uzyskania skromnego zysku, przy rentownościach generalnie wyższych niż bony skarbowe. Płynność zasadniczo nie stanowi problemu, ponieważ większość terminów akceptacji bankiera wynosi od jednego do sześciu miesięcy. A ponieważ nie muszą być utrzymywane do terminu zapadalności, posiadacze mają swobodę odsprzedaży ich, jeśli tak zdecydują.

Akceptacje bankierskie są wydawane z dyskontem do ich wartości nominalnej i zawsze zawierają transakcje poniżej wartości nominalnej, podobnie jak bony skarbowe. Posiadacz akceptacji w wysokości 100 000 USD może nie chcieć czekać do terminu zapadalności na otrzymanie tych środków, aby mógł sprzedać akceptację innej stronie za, powiedzmy, 990 000 USD. Chociaż dla podmiotów działających na rynku wtórnym może występować pewne ryzyko rynkowe, wysoka płynność i krótki termin zapadalności tych instrumentów sprawiają, że jest to mało prawdopodobne.

Dolna linia

Akceptacja bankowca może być dobrą inwestycją dla tych, którzy chcą zrównoważyć inwestycje wyższego ryzyka w swoim portfelu lub dla tych, którzy koncentrują się na ochronie aktywów. Jeśli chodzi o spektrum ryzyka / zysku, licencja BA znajduje się na samym dole, tuż przed rachunkiem skarbowym.

Ponieważ ceny akceptacji bankiera są negocjowane między kupującym a sprzedającym, inwestorzy, którzy przeprowadzają badania, mają największe szanse na uzyskanie konkurencyjnej stawki. Jest to szczególnie prawdziwe, biorąc pod uwagę niestabilny charakter cen licencyjnych. W ciągu jednego dnia plony mogą znacznie wzrosnąć lub spaść. Dlatego ważne jest, aby przed dokonaniem zakupu sprawdzić zyski w renomowanej witrynie. W świetle podstawowego obowiązku banku dotyczącego akceptacji wszelkie oferty powinny odzwierciedlać jego reputację i zdolność kredytową.