Podstawy obligacji

Rynki obligacji są miejscem często pozbawionym inwestora detalicznego lub inwestora pracującego w niepełnym wymiarze godzin. Często dotyczy to profesjonalnych inwestorów, funduszy emerytalnych i hedgingowych oraz doradców finansowych, ale nie oznacza to, że inwestorzy pracujący na pół etatu powinni unikać obligacji. W rzeczywistości, w miarę starzenia się, obligacje odgrywają coraz większą rolę w twoim portfelu i dlatego poznanie ich ma teraz sens z finansowego punktu widzenia.

(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Top 6 zastosowań obligacji)

Kluczowe dania na wynos

• Obligacje to dłużne papiery wartościowe emitowane przez korporacje, rządy lub inne organizacje i sprzedawane inwestorom.
• Zabezpieczenie obligacji to zazwyczaj zdolność płatnicza emitenta do generowania przychodów, chociaż aktywa fizyczne mogą być również wykorzystywane jako zabezpieczenie.
• Ponieważ obligacje korporacyjne są zwykle postrzegane jako bardziej ryzykowne niż obligacje rządowe, zazwyczaj mają wyższe stopy procentowe.
• Obligacje mają inne cechy niż akcje, a ich ceny są zwykle mniej skorelowane, co czyni obligacje dobrym dywersyfikatorem portfeli inwestycyjnych.
• Obligacje mają również tendencję do regularnego i stabilnego oprocentowania, dzięki czemu są odpowiednie dla osób o stałym dochodzie.

Co to jest obligacja?

Kupując akcje, kupujesz mikroskopijny pakiet akcji w firmie. Jest twój i możesz uczestniczyć we wzroście, a także w stracie. Obligacja to pożyczka. Kiedy firma potrzebuje funduszy z wielu powodów, może wyemitować obligację w celu sfinansowania tej pożyczki. Podobnie jak w przypadku kredytu hipotecznego w domu, żądają określonej kwoty pieniędzy na określony czas. Po upływie tego czasu spółka spłaca obligację w całości. W tym czasie firma wypłaca inwestorowi określoną kwotę odsetek, zwaną kuponem, w ustalonych terminach, często co kwartał.

Istnieje wiele rodzajów obligacji, w tym obligacje rządowe, korporacyjne, komunalne i hipoteczne. Obligacje rządowe są na ogół najbezpieczniejsze, podczas gdy niektóre obligacje korporacyjne są uważane za najbardziej ryzykowne z powszechnie znanych rodzajów obligacji.

Oceny kredytowe

Obligacje są oceniane przez popularne agencje, takie jak Standard i Poor's oraz Moody's. Każda agencja ma nieco inne skale ocen, ale najwyższa ocena to AAA, a najniższa to C lub D, w zależności od agencji. Cztery najwyższe oceny są uważane za bezpieczne lub inwestycyjne, a wszystko poniżej BBB dla S&P i Baa dla Moody's jest uważane za obligacje „o wysokiej rentowności” lub „śmieciowe”.

Chociaż większe instytucje często mogą kupować wyłącznie obligacje o ratingu inwestycyjnym, obligacje wysokodochodowe lub obligacje śmieciowe mają również miejsce w portfelu inwestora, ale mogą wymagać bardziej wyrafinowanych wskazówek.

Ceny obligacji

Obligacje są zazwyczaj wyceniane według wartości nominalnej (zwanej również wartością nominalną) 1000 USD za obligację, ale gdy obligacja trafi na otwarty rynek, cena wywoławcza może zostać wyceniona niżej niż wartość nominalna, zwana dyskontem, lub wyższa, zwana premią. Jeśli obligacja zostanie wyceniona na premię, inwestor otrzyma niższą stopę zwrotu z kuponu, ponieważ zapłacił więcej za obligację. Jeśli zostanie wyceniony z dyskontem, inwestor otrzyma wyższą stopę zwrotu z kuponu, ponieważ zapłacił mniej niż wartość nominalna.

Ceny obligacji są zwykle mniej zmienne niż akcje i często reagują bardziej na zmiany stóp procentowych niż inne warunki rynkowe. Dlatego inwestorzy szukający bezpieczeństwa i dochodu często wolą obligacje od akcji, gdy zbliżają się do przejścia na emeryturę. Czas trwania obligacji to jej wrażliwość cenowa na zmiany stóp procentowych - wraz ze wzrostem stóp procentowych ceny obligacji spadają i odwrotnie. Czas trwania można obliczyć dla pojedynczej obligacji lub dla całego portfela obligacji.

Jak kupować obligacje

Większość obligacji jest nadal przedmiotem obrotu bez recepty (OTC) za pośrednictwem rynków elektronicznych. W przypadku inwestorów indywidualnych wielu brokerów pobiera większe prowizje za obligacje, ponieważ rynek nie jest tak płynny i wciąż wymaga wezwania biur obligacji w wielu scenariuszach kupna i sprzedaży. Innym razem makler-dealer może mieć pewne obligacje w swoich zapasach i może sprzedawać swoim inwestorom bezpośrednio z zapasów.

Często można kupić obligacje za pośrednictwem strony internetowej brokera lub zadzwonić za pomocą unikalnego numeru identyfikacyjnego obligacji, zwanego numerem CUSIP, aby uzyskać wycenę i złożyć zamówienie „kup” lub „sprzedaj”.

(Zobacz także: Typowe błędy przy zakupie obligacji)

Obligacje i podatki

Ponieważ obligacje płacą stały strumień odsetek, zwany kuponem, właściciele obligacji muszą płacić regularne podatki dochodowe od otrzymanych środków. Z tego powodu obligacje najlepiej przechowywać na rachunku chronionym przed podatkami, takim jak IRA, aby uzyskać korzyści podatkowe nieobecne na standardowym rachunku maklerskim.

Jeśli kupiłeś obligację ze zniżką, będziesz musiał zapłacić podatek od zysków kapitałowych od różnicy między zapłaconą ceną a wartością nominalną obligacji, zwykle 1000 USD za obligację, ale nie do momentu wykupu obligacji i otrzymania wartości nominalnej więzi.

Z drugiej strony emitenci obligacji, tacy jak korporacje, często otrzymują uprzywilejowane traktowanie podatkowe odsetek, które mogą odliczyć od należnych podatków.

Lokalne samorządy i gminy mogą również emitować dług, zwany obligacjami komunalnymi. Obligacje te są atrakcyjne dla niektórych inwestorów, ponieważ wypłaty odsetek dla inwestorów mogą być zwolnione z podatku na poziomie lokalnym, stanowym i / lub federalnym.

Alternatywy

Jeśli chcesz uzyskać dochód z obligacji, ale nie masz funduszy lub nie chcesz posiadać pojedynczych obligacji, rozważ ETF lub fundusze obligacji. Są to dobrze zdywersyfikowane fundusze, które zapewniają ekspozycję na wiele różnych obligacji i wypłacają miesięczną lub kwartalną dywidendę.

Ponieważ niektóre obligacje mają minimalną kwotę zakupu, mniejsi inwestorzy mogą uznać te produkty za bardziej odpowiednie dla ich mniejszej kwoty kapitału, przy jednoczesnym zachowaniu odpowiedniej dywersyfikacji.

Dolna linia

Większość inwestorów, niezależnie od wieku, powinna mieć przynajmniej niewielką część swojego portfela przeznaczoną na produkty o stałym dochodzie, takie jak obligacje. Obligacje zwiększają bezpieczeństwo i spójność portfela. Mimo że istnieje ryzyko, że firma zbankrutuje i spowoduje dużą stratę, obligacje inwestycyjne rzadko są niewypłacalne, ale wraz z bezpieczeństwem przychodzi niższa stopa zwrotu.

Przed zainwestowaniem w obligacje zawsze kontynuuj badania strategii inwestowania o stałym dochodzie.