Wydatki kapitałowe - definicja CapEx

Jakie są nakłady inwestycyjne - CapEx?

Wydatki inwestycyjne, powszechnie znane jako CapEx, to fundusze wykorzystywane przez firmę na zakup, modernizację i utrzymanie aktywów fizycznych, takich jak nieruchomości, budynki, zakład przemysłowy, technologia lub sprzęt.

CapEx jest często wykorzystywany do podejmowania nowych projektów lub inwestycji przez firmę. Nakłady inwestycyjne na środki trwałe mogą obejmować wszystko, od naprawy dachu po budowę, zakup sprzętu, budowę nowej fabryki. Tego rodzaju nakłady finansowe ponoszą także firmy w celu utrzymania lub zwiększenia zakresu ich działalności.

Innymi słowy, CapEx to każdy rodzaj wydatków, które firma kapitalizuje lub wykazuje w swoim bilansie jako inwestycję, a nie w rachunku zysków i strat jako wydatek.

Wzór na CapEx Is

CapEx = ΔPP i E + bieżąca amortyzacja gdzie indziej: CapEx = Nakłady inwestycyjneΔPP i E = Zmiana rzeczowych aktywów trwałych \ początek {wyrównany} i \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Bieżąca amortyzacja} \ \ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {CapEx} = \ text {Wydatki inwestycyjne} \\ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {Zmiana rzeczowych aktywów trwałych} \\ \ end {wyrównany} CapEx = ΔPP i E + bieżąca amortyzacja w innym miejscu: CapEx = Nakłady inwestycyjneΔPP i E = Zmiana rzeczowych aktywów trwałych

1:36

Wydatki kapitałowe (CAPEX)

Jak obliczyć CapEx

Jeśli masz dostęp do firmowego rachunku przepływów pieniężnych, obliczenia nie są potrzebne. Poszukaj nakładów inwestycyjnych firmy w sekcji Przepływy środków pieniężnych z inwestowania w rachunku przepływów pieniężnych firmy.

Możesz także obliczyć wydatki inwestycyjne, korzystając z danych z rachunku zysków i strat oraz bilansu firmy. Na rachunku zysków i strat znajdź kwotę amortyzacji zarejestrowaną dla bieżącego okresu. W bilansie zlokalizuj saldo pozycji wiersza rzeczowe aktywa trwałe w bieżącym okresie.

Zlokalizuj saldo środków trwałych i wydatków firmy za poprzedni okres i weź różnicę między nimi, aby znaleźć zmianę w saldzie środków trwałych firmy. Dodaj zmianę PP&E do kosztu amortyzacji w bieżącym okresie, aby uzyskać wydatki CapEx w bieżącym okresie.

Co mówi Ci CapEx Metric?

Wydatków inwestycyjnych nie należy mylić z wydatkami operacyjnymi (OpEx). Koszty operacyjne to koszty krótkoterminowe wymagane do pokrycia bieżących kosztów operacyjnych prowadzenia działalności gospodarczej. W przeciwieństwie do nakładów inwestycyjnych, koszty operacyjne można w pełni odliczyć od podatków spółki w tym samym roku, w którym poniesiono te wydatki.

CapEx może powiedzieć, ile firma inwestuje w istniejące i nowe środki trwałe, aby utrzymać lub rozwijać działalność. Pod względem rachunkowym koszt uznaje się za wydatek inwestycyjny, gdy składnik aktywów jest nowo nabytym składnikiem aktywów lub inwestycją, której okres użytkowania przekracza jeden rok lub który poprawia okres użytkowania istniejącego składnika aktywów. Wydatki na produkty, takie jak sprzęt o okresie użytkowania krótszym niż rok, zgodnie z wytycznymi IRS, muszą zostać ujęte w rachunku zysków i strat.

Jeżeli wydatek stanowi wydatek inwestycyjny, należy go aktywować. Wymaga to od firmy rozłożenia kosztu wydatków (kosztu stałego) na okres użytkowania składnika aktywów. Jeżeli jednak kosztem jest taki, który utrzymuje składnik aktywów w jego bieżącym stanie, koszt zazwyczaj jest w całości odliczany w roku, w którym poniesiono koszt.

CapEx można znaleźć w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej w rachunku przepływów pieniężnych firmy. Różne firmy podkreślają CapEx na wiele sposobów, a analityk lub inwestor może uznać go za wymieniony jako wydatek inwestycyjny, zakup nieruchomości, zakładu i wyposażenia (PP&E), koszt akwizycji itp. Wysokość nakładów inwestycyjnych, które firma prawdopodobnie poniesie zależy od branży, którą zajmuje.

Niektóre z najbardziej kapitałochłonnych gałęzi przemysłu mają najwyższe poziomy nakładów inwestycyjnych, w tym poszukiwanie i wydobycie ropy naftowej, telekomunikację, produkcję i przemysł użyteczności publicznej. Na przykład Ford Motor Company w roku obrotowym zakończonym 2016 r. Miał wydatki inwestycyjne w wysokości 7, 46 mld USD, w porównaniu z firmą Medtronic, która nabyła środki ochrony indywidualnej o wartości 1, 25 mld USD w tym samym roku obrotowym.

Kluczowe dania na wynos

• Wydatki inwestycyjne to płatność za towary lub usługi zarejestrowane lub skapitalizowane w bilansie zamiast w rachunku zysków i strat.
• Wydatki CapEx są ważne dla firm w zakresie utrzymania istniejących środków trwałych i inwestycji oraz inwestowania w nowe technologie i inne aktywa na rzecz wzrostu.
• Jeżeli okres użytkowania produktu jest krótszy niż rok, należy go ujmować w rachunku zysków i strat, a nie kapitalizować.

Przykład wykorzystania wydatków kapitałowych

Oprócz analizy inwestycji firmy w środki trwałe, wskaźnik CapEx jest wykorzystywany w kilku wskaźnikach do analizy firmy. Wskaźnik przepływów pieniężnych do nakładów inwestycyjnych lub wskaźnik CF / CapEX odnosi się do zdolności firmy do nabywania aktywów długoterminowych przy użyciu wolnych przepływów pieniężnych. Współczynnik przepływów pieniężnych do nakładów inwestycyjnych często będzie się zmieniać, gdy firmy przechodzą przez cykl dużych i małych nakładów inwestycyjnych.

Współczynnik większy niż 1 może oznaczać, że działalność firmy generuje środki pieniężne potrzebne do sfinansowania zakupów aktywów. Z drugiej strony niski wskaźnik może wskazywać, że firma ma problemy z wpływami pieniężnymi, a tym samym z zakupem środków trwałych. Firma o wskaźniku niższym niż jeden może potrzebować pożyczyć pieniądze na sfinansowanie zakupu środków trwałych.

CF na CapEx oblicza się w następujący sposób:

CF / CapEx = Przepływ środków pieniężnych z OperationsCapExwhere: CF / CapEx = Stosunek przepływów pieniężnych do nakładów inwestycyjnych \ start {wyrównany} i \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Przepływ środków pieniężnych z operacji}} {\ text { CapEx}} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Przepływ środków pieniężnych do nakładów inwestycyjnych} \\ \ end {wyrównany} CF / CapEx = Przepływ CapExCash z operacji gdzie: CF / CapEx = wskaźnik przepływów pieniężnych do nakładów inwestycyjnych

Stosując tę ​​formułę, CF / CapEx firmy Ford Motor Company wygląda następująco:

14, 51 mld USD 7, 46 mld USD = 1, 94 \ początek {wyrównany} i \ frac {\ 14, 51 \ \ text {Miliard}} {\ 7, 46 \ \ text {Miliard}} = 1, 94 \\ \ end {wyrównany} 7, 46 mld 14, 51 USD = 1, 94

CF / CapEx firmy Medtronic wygląda następująco:

6, 88 mld USD 1, 25 mld USD = 5, 49 \ początek {wyrównany} i \ frac {\ 6, 88 USD \ \ text {mld miliardów}} {\ 1, 25 \ \ text {miliardów}} = 5, 49 \\ \ end {wyrównany} 1, 25 mld 6, 88 miliardów dolarów = 5, 49

Należy zauważyć, że jest to współczynnik specyficzny dla branży i należy go porównywać tylko ze współczynnikiem pochodzącym od innej firmy, która ma podobne wymagania CapEx.

Nakłady inwestycyjne można również wykorzystać do obliczenia wolnych przepływów pieniężnych do kapitału własnego (FCFE) dla firmy według następującego wzoru:

FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) ΔΔ × (1 − DR) gdzie: FCFE = Wolne przepływy pieniężne do kapitału własnego EEP = Zysk na akcję CE = CapExD = Amortyzacja DR = Wskaźnik zadłużenia ΔC = Kapitał netto, zmiana w kapitał obrotowy netto \ początek {wyrównany} i \ text {FCFE} = \ text {EP} - (\ text {CE} - \ text {D}) \ times (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} \ times (1 - \ text {DR}) \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {FCFE} = \ text {Darmowy przepływ środków pieniężnych do kapitału własnego} \\ & \ text {EP} = \ text {Zysk na akcję} \\ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \\ & \ text {D} = \ text {Amortyzacja} \\ & \ text {DR} = \ text {Wskaźnik zadłużenia} \\ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Kapitał netto, zmiana kapitału obrotowego netto} \\ \ end {wyrównany} FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) ΔΔ × (1-DR) gdzie: FCFE = Wolne przepływy pieniężne do kapitału własnego EP = Zysk na akcjęCE = CapExD = Amortyzacja DR = Wskaźnik zadłużeniaΔC = Δ Kapitał netto, zmiana kapitału obrotowego netto

Lub alternatywnie można to obliczyć jako:

FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DRwhere: NI = dochód netto NCE = Net CapExND = nowy dług DR = spłata długu \ rozpocznij {wyrównany} i \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {NI} = \ text {Dochód netto} \\ & \ text {NCE } = \ text {Net CapEx} \\ & \ text {ND} = \ text {Nowy dług} \\ & \ text {DR} = \ text {Spłata długu} \\ \ end {wyrównany} FCFE = NI− NCE ΔC + ND − DR gdzie: NI = dochód netto NCE = kapitalizacja netto EXND = nowy dług DR = spłata długu

Im większe nakłady inwestycyjne dla firmy, tym niższy wolny przepływ środków pieniężnych do kapitału własnego.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Co mówi nam wolny przepływ gotówki do firmy Bezpłatny przepływ gotówki do firmy (FCFF) reprezentuje kwotę przepływu gotówki z operacji dostępnych do dystrybucji po zapłaceniu określonych wydatków. więcej Przepływy środków pieniężnych do nakładów inwestycyjnych (CF do CAPEX) Przepływy środków pieniężnych do wydatków inwestycyjnych (CF / CapEX) to stosunek, który mierzy zdolność firmy do nabywania aktywów długoterminowych przy użyciu wolnych przepływów pieniężnych. więcej Zrozumienie przepływów pieniężnych do kapitału własnego Przepływ środków pieniężnych do kapitału własnego (FCFE) jest miarą tego, ile środków pieniężnych można wypłacić akcjonariuszom spółki po spłaceniu wszystkich wydatków, reinwestycji i zadłużenia. więcej Wolne przepływy pieniężne (FCF) Wolne przepływy pieniężne to środki pieniężne, które firma może wygenerować po uwzględnieniu wydatków inwestycyjnych niezbędnych do utrzymania lub maksymalizacji bazy aktywów. więcej Co ujawnia wolny przepływ pieniężny bez ograniczeń (UFCF) Nieprzerwany przepływ wolnych środków pieniężnych (UFCF) to przepływ pieniężny firmy przed uwzględnieniem płatności odsetek. UFCF może być zgłaszany w sprawozdaniach finansowych spółki lub obliczany na podstawie sprawozdań finansowych przez analityków. więcej Wskaźnik rotacji środków trwałych Wskaźnik rotacji środków trwałych to współczynnik, który mierzy, jak skutecznie firma generuje sprzedaż netto ze swoich inwestycji w środki trwałe. Ten wskaźnik efektywności porównuje sprzedaż netto do środków trwałych i mierzy zdolność firmy do generowania sprzedaży netto z inwestycji w środki trwałe. więcej linków partnerskich