Indeks zmienności Nasdaq CBOE (VXN)
Indeks zmienności Nasdaq CBOE (VXN) jest miarą oczekiwań rynku co do 30-dniowej zmienności indeksu Nasdaq-100, co wynika z ceny opcji na ten indeks. Indeks VXN jest powszechnie obserwowanym wskaźnikiem nastrojów rynkowych i zmienności dla Nasdaq-100, który obejmuje 100 największych amerykańskich i międzynarodowych niefinansowych papierów wartościowych według kapitalizacji rynkowej notowanych na Nasdaq. VXN jest notowany procentowo, podobnie jak jego bardziej znany odpowiednik Indeks zmienności CBOE (VIX), który mierzy 30-dniową zmienność implikowaną dla S&P 500. Giełda opcji w Chicago (CBOE) uruchomiła VXN 23 stycznia, 2001.
PRZEŁAMANIE CBOE Indeks zmienności Nasdaq (VXN)
Indeks zmienności Nasdaq CBOE został wprowadzony w 2001 r., Ponieważ technologia bąbelkowa kropkująca ulegała deflacji. CBOE opracowało VXN z powodu ogromnej rozbieżności między zmiennością na rynku Nasdaq a szerokim amerykańskim rynkiem akcji od początku 1999 r. Indeks Nasdaq wzrósł o 137% w okresie 15 miesięcy od stycznia 1999 r. Do najwyższego poziomu 5 132 w marcu 2000 r., Po czym spadł o 52% do nieco poniżej 2 500 do grudnia 2000 r. Dla porównania, S&P 500 wzrósł jedynie o 26% od stycznia 1999 do szczytu w marcu 2000 r., A następnie spadł o 15% do końca 2000 r.
Uwagi dotyczące VXN
Im wyższy poziom VXN, tym większe oczekiwania dotyczące zmienności Nasdaq-100. Podobnie jak VIX, VXN działa najlepiej jako „miernik strachu” lub wskaźnik nerwowości rynku na temat sektora technologii. Od czasu jego wprowadzenia najwyższy poziom osiągnięty przez VXN wynosił 80, 64 w listopadzie 2008 r., W szczycie światowego kryzysu finansowego, podczas gdy najniższy poziom wynosił 10, 31 w marcu 2017 r. Średni poziom dla VXN w tym okresie wynosił 21, 14. Dla porównania średni poziom dla VIX w tym przedziale czasowym wynosił 19, 89. Te dwie miary zmienności zwykle ściśle korelują z VXN, ogólnie wykazując nieco wyższą zmienność.
Metodologia zastosowana przez CBOE do obliczenia VXN - której wartość rozpowszechnia w sposób ciągły w godzinach handlu - jest identyczna z zastosowaną w VIX. Składniki VXN są krótkoterminowymi (z co najmniej tygodniowym terminem wygaśnięcia) opcjami sprzedaży i kupna oraz opcjami na następny okres w pierwszym i drugim miesiącu obowiązywania umowy Nasdaq-100 (opcje z terminem dłuższym niż 23 dni i krótszym niż 37 dni) . Wybrane opcje to kupna i kupna Nasdaq-100 poza ceną pieniężną z wyceną po przystępnej cenie.
Ruch w VXN reprezentuje poziom zmienności wynikający z ceny opcji użytych w indeksie VXN. Wzrost wartości VXN i dodatni ruch stanowią wyższe odchylenia ceny bazowych papierów wartościowych od ich średniej. Zwykle dzieje się to z niepewnością. Spadki VXN i ruch ujemny oznaczają niższą zmienność i większą skłonność cen do handlu w węższym zakresie. VXN jest na ogół śledzony wraz z Nasdaq 100, aby zrozumieć zmienność w stosunku do dodatnich lub ujemnych zmian cen indeksu.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.