Chiny są dłużne w USA, ale ile?

Wygląda na to, że każdy amerykański polityk i gadający szef są zaniepokojeni ogromną długiem, jaki rząd USA jest winien chińskim kredytodawcom. Chińczycy są właścicielami wielu długów w USA - 1, 123 biliona dolarów na grudzień 2018 r.

Podział własności amerykańskiego długu

Do połowy 2017 r. Łączna kwota oficjalnego długu należnego od władz federalnych, stanowych i lokalnych wyniosła ponad 19, 4 bln USD. Na dzień 17 lutego 2019 r. Liczba ta wyniosła 22 biliony USD. Niektórzy eksperci dodają ponad 120 trylionów USD w niefinansowanych przyszłych zobowiązaniach w bilansie rządu federalnego.

Z 22 bilionów dolarów długów rządowych ponad 5 trylionów dolarów (nieco mniej niż jedna trzecia) jest faktycznie własnością rządu federalnego w funduszach powierniczych. Są to konta dedykowane ubezpieczeniom społecznym, Medicare i innym uprawnieniom. Innymi słowy, rząd napisał sobie naprawdę dużą IOU i zbankrutował jedno konto, aby sfinansować inną działalność. IOU są tworzone i finansowane przez wspólne wysiłki Departamentu Skarbu USA i Rezerwy Federalnej.

Znaczna część pozostałej części długu jest własnością inwestorów indywidualnych, korporacji i innych podmiotów publicznych. Dotyczy to wszystkich, od emerytów, którzy kupują indywidualne amerykańskie Treasurys po chiński rząd.

Chiny zajęły pierwsze miejsce wśród zagranicznych wierzycieli (1, 123 biliona dolarów), a następnie Japonia (1, 042 biliona dolarów), według stanu na grudzień 2018 r.

Japonia i Chiny posiadają odpowiednio około 5, 1% i 4, 7% długu USA. Zadłużenie japońskie nie jest traktowane tak samo negatywnie, jak zadłużenie chińskie, rzekomo dlatego, że Japonia jest postrzegana jako kraj bardziej przyjazny, a japońska gospodarka nie rośnie o 7% z roku na rok.

Dlaczego Chiny mają tyle długów w USA

Są dwa główne ekonomiczne powody, dla których chińscy pożyczkodawcy wykupili tak wiele amerykańskich skarbów. Pierwszym i najważniejszym jest to, że Chiny chcą własnej waluty, juana, powiązanej z dolarem. Jest to powszechna praktyka w wielu krajach od czasu konferencji w Bretton Woods w 1944 r.

Ustalony na dolara juan pomaga obniżyć koszty chińskiego eksportu, co zdaniem rządu chińskiego czyni go silniejszym na rynkach międzynarodowych. Zmniejsza to również siłę nabywczą chińskich osób zarabiających.

Ustalanie kursu dolara zapewnia stabilność juana, ponieważ dolar jest nadal postrzegany jako jedna z najbezpieczniejszych walut na świecie. To drugi powód, dla którego Chińczycy chcą Treasurys; można je zasadniczo wymienić na dolary. Chiny w 2013 i 2014 r. Niosły nagłówki na temat kupowania dużej ilości złota do przechowywania w swoich skarbcach bankowych, ale prawdziwą siatką bezpieczeństwa dla juana jest światowa wiara w dolara.

Konsekwencje długu wobec Chińczyków

Politycznie popularne jest stwierdzenie, że Chińczycy „posiadają Stany Zjednoczone”, ponieważ są tak ogromnym wierzycielem. Rzeczywistość jest zupełnie inna niż retoryka.

Podczas gdy około 5% długu publicznego nie jest wcale nieznaczne, Departament Skarbu nie miał problemów ze znalezieniem nabywców swoich produktów, nawet po obniżeniu ratingu. Jeśli Chińczycy nagle zdecydują się wywiązać ze wszystkich zobowiązań rządu federalnego (co nie jest możliwe, biorąc pod uwagę termin zapadalności dłużnych papierów wartościowych), bardzo prawdopodobne jest, że inni przystąpią do obsługi rynku. Obejmuje to Rezerwa Federalna, która ma już ponad trzykrotnie większy dług niż Chiny.

Po drugie, Chińczycy polegają na rynkach amerykańskich, aby kupować towary produkowane w Chinach. Sztuczne tłumienie juana utrudnia rozwijającą się chińską klasę średnią, dlatego eksport jest niezbędny, aby utrzymać działalność przedsiębiorstw.

Zastanów się, co oznacza obecne porozumienie: Chińczycy wykupują banknoty dolarowe w formie Treasuries. Pomaga to zawyżać wartość dolara. W zamian amerykańscy konsumenci otrzymują tanie chińskie produkty i napływający kapitał inwestycyjny. Przeciętny Amerykanin ma się lepiej dzięki obcokrajowcom oferującym tanie usługi i żądającym w zamian jedynie kawałków papieru.