Odchylenie w inwestowaniu poznawczym od emocjonalnego: jaka jest różnica?

Każdy ma uprzedzenia. Oceniamy ludzi, możliwości, politykę rządu i oczywiście rynki. Kiedy analizujemy nasz świat za pomocą własnych uprzedzeń, przeprowadzamy nasze obserwacje przez szereg filtrów wyprodukowanych na podstawie naszych doświadczeń, i nie mówimy tylko o przesiewaczach giełdowych. Mówimy o filtrach, przez które podejmujemy nasze decyzje, które czasem powodują, że są one stronnicze. Osoby mogą, ale nie muszą, racjonalizować, że ich decyzje są podejmowane na podstawie wypracowanych uprzedzeń.

Ogólnie rzecz biorąc, wszelkiego rodzaju codzienne czynności są napędzane przede wszystkim wzorcami behawioralnymi. Te same wzorce zachowań mogą również wpływać na działania inwestycyjne.

Dla większości ludzi nie można być bezstronnym w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Inwestorzy mogą jednak złagodzić uprzedzenia, rozumiejąc je i identyfikując, a następnie tworząc zasady handlu i inwestowania, które łagodzą je w razie potrzeby. Ogólnie rzecz biorąc, uprzedzenia inwestycyjne dzielą się na dwie główne kategorie: poznawczą i emocjonalną. Oba uprzedzenia są zwykle wynikiem uprzedzeń dotyczących wybierania jednej rzeczy nad drugą.

Kluczowe dania na wynos

• Zidentyfikowanie i zrozumienie nieopłacalnych uprzedzeń poznawczych i emocjonalnych może pomóc inwestorowi zwiększyć całkowity zwrot.
• Wady poznawcze obejmują na ogół podejmowanie decyzji w oparciu o ustalone pojęcia, które mogą, ale nie muszą być dokładne.
• Uprzedzenia emocjonalne zwykle pojawiają się spontanicznie w oparciu o osobiste odczucia jednostki w momencie podejmowania decyzji.

Co to jest uprzedzenie poznawcze?

Wady poznawcze obejmują na ogół podejmowanie decyzji w oparciu o ustalone pojęcia, które mogą, ale nie muszą być dokładne. Pomyśl o uprzedzeniu poznawczym jako zasadzie praktycznej, która może, ale nie musi, być faktyczna.

Wszyscy widzieliśmy filmy, w których złodziej nosi mundur policyjny, aby przejść przez punkt kontroli bezpieczeństwa. Prawdziwi funkcjonariusze policji zakładają, że ponieważ osoba ma na sobie mundur taki jak ich, musi być prawdziwym funkcjonariuszem policji. To przykład poznawczej stronniczości.

Co fałszywy glina ma wspólnego z twoimi wyborami inwestycyjnymi? Podejmujesz te same typy założeń, które niekoniecznie muszą być prawdziwe. Oto kilka przykładów:

• Odchylenie od potwierdzenia: Czy zauważyłeś, że przywiązujesz większą wagę do opinii tych, którzy się z tobą zgadzają? Inwestorzy też to robią. Jak często analizowałeś akcje, a później badałeś raporty, które poparły twoją tezę, zamiast szukać informacji, które mogą dziurawić twoją opinię?
• Błąd hazardzistów: Załóżmy, że S&P zamknął pięć pozytywnych sesji handlowych z rzędu. Krótko handlujesz na SPDR S&P 500 (SPY), ponieważ uważasz, że są duże szanse, że rynek spadnie szóstego dnia. Choć może się zdarzyć, wyłącznie w oparciu o statystyki, przeszłe wydarzenia nie łączą się z przyszłymi wydarzeniami. Mogą istnieć inne powody, dla których szósty dzień spowoduje spadek rynku, ale fakt, że rynek rośnie przez pięć kolejnych dni, nie ma znaczenia.
• Status-Quo Bias: Ludzie są stworzeniami przyzwyczajonymi. Odporność na zmianę rozlewa się na portfele inwestycyjne poprzez ciągłe wracanie do tych samych akcji i funduszy ETF zamiast poszukiwania nowych pomysłów. Chociaż inwestowanie w firmy, które rozumiesz, jest rozsądną strategią inwestycyjną, posiadanie krótkiej listy produktów typu „go-to” może ograniczyć potencjalny zysk.
• Odchylenie od ryzyka: rynek hossy żyje i ma się dobrze, ale wielu inwestorów przegapiło rajd z obawy, że odwróci kurs. Niechęć do ryzyka często powoduje, że inwestorzy kładą większy nacisk na złe wiadomości niż dobre wiadomości. Tego rodzaju inwestorzy zwykle przeważają w bezpiecznych, konserwatywnych inwestycjach i aktywniej patrzą na te inwestycje, gdy rynki są skaliste. Ta tendencja może potencjalnie powodować, że skutki ryzyka będą miały większą wagę niż możliwość nagrody.
• Efekt Bandwagon: Warren Buffett stał się jednym z najbardziej udanych inwestorów na świecie, opierając się efektowi Bandwagon . Jego słynna rada, by być chciwym, gdy inni się boją, i lękliwym, gdy inni są chciwi, jest potępieniem tego uprzedzenia. Wracając do uprzedzeń potwierdzających, inwestorzy czują się lepiej, gdy inwestują razem z tłumem. Ale jak udowodnił Buffett, przeciwna mentalność po wyczerpujących badaniach może okazać się bardziej opłacalna.

Co to jest stronniczość emocjonalna?

Uprzedzenia emocjonalne zwykle pojawiają się spontanicznie w oparciu o osobiste odczucia jednostki w momencie podejmowania decyzji. Mogą być również głęboko zakorzenione w osobistych doświadczeniach, które również wpływają na podejmowanie decyzji.

Uprzedzenia emocjonalne są zwykle zakorzenione w psychologii inwestorów i zazwyczaj mogą być trudniejsze do pokonania niż uprzedzenia poznawcze. Uprzedzenia emocjonalne niekoniecznie zawsze są błędami. W niektórych przypadkach uprzedzenie emocjonalne inwestora może pomóc mu podjąć bardziej ochronną i odpowiednią dla siebie decyzję.

Oto kilka przykładów:

• Odchylenie od awersji do strat: czy masz w portfelu akcje, które spadły tak bardzo, że nie możesz znieść myśli o sprzedaży? W rzeczywistości, jeśli sprzedałeś akcje, pozostałe pieniądze można zainwestować w akcje wyższej jakości. Ale ponieważ nie chcesz przyznać, że strata przeszła z ekranu komputera na prawdziwe pieniądze, masz nadzieję, że pewnego dnia uda ci się przywrócić do poprzedniego.
• Przesadne przekonanie: „Mam przewagę, której ty (i inni) nie rozumiesz”. Osoba z uprzedzeniem przesadnym przekonaniem uważa, że ​​jego umiejętności inwestorskie są lepsze niż umiejętności innych. Weźmy na przykład osobę, która pracuje w branży farmaceutycznej. Może wierzyć w możliwość handlu w tym sektorze na wyższym poziomie niż inni handlowcy. Rynek zrobił głupców z najbardziej cenionych handlowców. Może zrobić to samo z tobą.
• Odchylenie kapitałowe: Podobnie jak odchylenie awersji do strat, jest to idea, że ​​to, co posiadamy, jest cenniejsze niż to, czego nie robimy. Pamiętasz utratę akcji? Inni w tym sektorze mogą wykazywać więcej oznak zdrowia, ale inwestor nie będzie sprzedawał, ponieważ nadal uważa, że ​​jak wcześniej jest najlepszy w swojej branży.

Kluczowe różnice

Ogólnie rzecz biorąc, uprzedzenie jest zwykle wynikiem uprzedzeń przy wyborze jednej rzeczy nad drugą. Na wpływy mogą wpływać doświadczenie, osąd, normy społeczne, założenia, pracownicy naukowi i wiele innych. Wady poznawcze obejmują na ogół podejmowanie decyzji w oparciu o ustalone pojęcia, które mogą, ale nie muszą być dokładne. Uprzedzenia emocjonalne zwykle pojawiają się spontanicznie w oparciu o osobiste odczucia jednostki w momencie podejmowania decyzji. Uprzedzenia emocjonalne zwykle nie są oparte na ekspansywnym rozumowaniu pojęciowym. Zarówno uprzedzenia poznawcze, jak i emocjonalne mogą, ale nie muszą, okazać się skuteczne przy wpływie na decyzję.

Minimalizowanie nierentownych błędów

W inwestowaniu podjęcie kroków w celu zminimalizowania nierentownych stronniczości może być niezwykle pomocne w zarabianiu większej ilości pieniędzy.

Kilka przykładów obejmuje:

• Korzystanie z arkusza kalkulacyjnego w celu obliczenia ryzyka / zysku każdej transakcji lub inwestycji. Może to pomóc w ustaleniu progu i nigdy nie odbiegać od reguły.
• Kiedy wprowadzasz transakcję, ustal cel wzrostu. Gdy osiągnie cel, sprzedaj pozycję.

Jednym z kluczowych sposobów na zminimalizowanie nierentownych stronniczości jest ustalenie obiektywnych zasad handlu i trzymanie się ich. Reguły handlu, które ograniczają nieopłacalne uprzedzenia, mogą pomóc pokonać emocje i zwiększyć zwroty.