Commodity Futures Modernization Act (CFMA)
Ustawa o modernizacji kontraktów terminowych na towary (CFMA), podpisana 21 grudnia 2000 r., Aktualizuje przepisy dotyczące handlu towarami. Najbardziej zauważalna zmiana dotyczyła nowszych rodzajów kontraktów finansowych, takich jak pozagiełdowe instrumenty pochodne.
Ustawa wyjaśniła również obowiązki dwóch oddzielnych agencji regulacyjnych, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) oraz Securities and Exchange Commission (SEC), w celu wyeliminowania nakładających się jurysdykcji między tymi dwiema agencjami i ustanowienia dla nich określonych działań w zakresie egzekwowania prawa.
ZŁAMANIE Ustawy o modernizacji kontraktów futures na towary (CFMA)
Ustawa o modernizacji kontraktów terminowych na towary precyzyjnie określa różnicę między towarem a papierami wartościowymi. Towar jest niezbędnym towarem wykorzystywanym do produkcji innych towarów lub usług, który można zamieniać z innymi towarami tego samego rodzaju. Papier wartościowy jest zbywalnym instrumentem finansowym, który jest wymienny, posiada pewną formę wartości pieniężnej i który może być przedmiotem obrotu.
Przed CFMA różnica między towarami a papierami wartościowymi nie była dokładnie określona w starych przepisach. Wcześniejsze regulacje przewidywały kontrakty futures i opcje na kontrakty futures podlegające jurysdykcji Commodity Futures Trading Commission (CFTC), chyba że były inaczej wyłączone. Jednak opcje na akcje i inne instrumenty pochodne oparte na wskaźnikach stóp procentowych, ogólnych rynkach akcji i określonych koszykach akcji można uznać za papiery wartościowe.
Ustawa o towarowych kontraktach terminowych stanowiła, że transakcje na instrumentach pochodnych nie będą już podlegały regulacji jako kontrakt futures lub obrót papierami wartościowymi.
Wyjaśnienia dotyczące przepisów handlowych z CFMA
Po uchwaleniu CFMA różne umowy finansowe były zwolnione z wcześniejszych przepisów. Na przykład, podczas gdy nadzór regulacyjny wcześniej miał zastosowanie do transakcji pochodnych produktów finansowych między dwiema instytucjami finansowymi. ACT ogranicza takie monitorowanie transakcji w przypadku wielu towarów niefizycznych, gdy dwie strony umowy nie zawierają takiej umowy w sprawie wymiany handlowej. Jednak organy regulacyjne mogą nadal egzekwować różne przepisy zabraniające oszustw i manipulacji cenami.
Chociaż CFMA uchylił poprzednie zakazy obrotu kontraktami futures na akcje, transakcje podlegają szczegółowym przepisom, które są egzekwowane zarówno przez Komisję Handlu Towarowymi Kontrakcjami Futures (CFTC), jak i Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Ustawa zawiera predefiniowane procedury określania organu regulacyjnego każdej komisji w odniesieniu do tych umów.
Kolejnym postanowieniem CFMA jest to, że ogranicza lub eliminuje organ regulacyjny CFTC w odniesieniu do transakcji na określonych instrumentach finansowych, takich jak gwarancje bezpieczeństwa, hipoteki, umowy odkupu i waluty obce.
Nowa ustawa określa również regulację umów zamiany. Swapy oparte na cenie, rentowności, wartości lub zmienności papieru wartościowego lub grupy papierów wartościowych nie podlegają szczegółowym zasadom dotyczącym zgłaszania transakcji. SEC będzie jednak nadal egzekwować przepisy zabraniające oszustw, manipulacji cenami i wykorzystywania informacji poufnych.
Ustawa zezwala również na handel kontraktami terminowymi na akcje, co nie było legalne w Stanach Zjednoczonych, mimo że takie kontrakty były przedmiotem obrotu w innych krajach. Są to kontrakty futures, które działają w taki sam sposób jak kontrakty na inne towary, ale są to kontrakty, które wymagają dostarczenia określonej liczby akcji określonej akcji.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.