Ryzyko funduszy sektora nieruchomości

Dla wielu inwestorów zorientowanych na papiery wartościowe nieruchomości stanowią idealny sposób na dywersyfikację ich ogólnych portfeli (w rzeczywistości nieruchomości stanowią jedną z dwóch klas aktywów, które w dłuższej perspektywie przewyższały inflację). Jednak właściciele poszczególnych nieruchomości są narażeni na to samo ryzyko, co właściciele poszczególnych akcji: jeśli wartość aktywów spadnie, mogą oni stracić dużo.

Na szczęście inwestorzy mają alternatywną metodę uczestnictwa w rynku nieruchomości za pośrednictwem funduszy sektora nieruchomości (patrz Wprowadzenie do sektorowych funduszy inwestycyjnych ). W tym artykule przeanalizowano ryzyko i korzyści związane z funduszami nieruchomości, a także niektórymi zwycięzcami i przegranymi w tej kategorii.

Kluczowe dania na wynos

• Fundusze nieruchomości i fundusze inwestycyjne (REIT) są wykorzystywane do inwestowania w sektorze mieszkaniowym lub dywersyfikacji portfela w celu uwzględnienia inwestycji w nieruchomości.
• Fundusz nieruchomości jest rodzajem funduszu wspólnego inwestowania, który przede wszystkim koncentruje się na inwestowaniu w papiery wartościowe oferowane przez publiczne spółki obrotu nieruchomościami, takie jak firmy budowlane, deweloperzy i właściciele nieruchomości.
• REIT to korporacja, trust lub stowarzyszenie, które inwestuje bezpośrednio w nieruchomości lub hipoteki generujące dochód i jest przedmiotem obrotu jak akcje.

Co to jest fundusz nieruchomości?

Fundusz nieruchomości to profesjonalnie zarządzany portfel zdywersyfikowanych udziałów. Większość funduszy nieruchomości inwestuje w komercyjne lub korporacyjne nieruchomości na wynajem, choć od czasu do czasu inwestują w inwestycje mieszkaniowe. Ten rodzaj funduszu może inwestować w nieruchomości bezpośrednio lub pośrednio za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych w nieruchomości (REIT). Podobnie jak fundusze akcyjne, fundusze nieruchomości mogą inwestować w kraju, na arenie międzynarodowej lub w oba te rodzaje przedsięwzięcia.

Fundusze nieruchomości pozwalają małym inwestorom uczestniczyć w zyskach z dużych korporacji zajmujących się nieruchomościami komercyjnymi, takich jak korporacyjne parki biurowe i drapacze chmur. Zapewniają również zwykłe korzyści z funduszy wspólnego inwestowania, takie jak profesjonalne zarządzanie i dywersyfikacja. Ta ostatnia cecha jest kluczowa dla tych funduszy, ponieważ większość inwestorów nie ma wystarczającej bazy aktywów, aby uczestniczyć w nieruchomościach komercyjnych w jakimkolwiek bezpośrednim znaczeniu, w przeciwieństwie do akcji, które można kupić jako pojedyncze akcje po znacznie bardziej rozsądnych kosztach.

Historyczne wyniki funduszy nieruchomości

Fundusze nieruchomości zasadniczo podążają za głównym nurtem gospodarki pod względem wyników; w okresach inflacji i wzrostu gospodarczego nieruchomości zwykle osiągają wysokie zwroty, podczas gdy zwykle sypią się w okresach recesji. Od przełomu lat 60. i wczesnych 70. fundusze nieruchomościowe w niektórych okresach osiągały lepsze wyniki na rynku akcji, aw innych niższe. Sektor nieruchomości przechodzi okresy ekspansji i kurczenia się, podobnie jak wszystkie inne sektory gospodarki.

Podobnie jak w przypadku wszystkich innych funduszy sektorowych, fundusze nieruchomości są zwykle bardziej niestabilne niż fundusze wzrostu lub fundusze dochodowe o szerszym zasięgu. Inwestorzy mogą spodziewać się poważnego uderzenia w te fundusze, gdy załamie się rynek nieruchomości, podobnie jak w przypadku krachu podwykonawczego w 2008 r., Który wywołał wielką recesję. Zdecydowanie wymagany jest widok długoterminowy.

Fundusze nieruchomości: zalety i wady

Chociaż fundusze nieruchomościowe są zazwyczaj nastawione na wzrost lub dochód, inwestorzy zazwyczaj mogą oczekiwać zarówno dochodu z dywidend, jak i zysków kapitałowych ze sprzedaży docenianych nieruchomości w ramach portfela. Fundusze nieruchomości mogą odraczać zyski kapitałowe dzięki specjalnym zasadom, a fundusze inwestujące w REIT mogą korzystać z pewnych korzyści podatkowych. Z tego powodu inwestorzy zwracający uwagę na podatki mogą być mile zaskoczeni, gdy otrzymują roczne wypłaty zysków kapitałowych.

Chociaż oferują one większą ochronę niż pojedyncze gospodarstwa, fundusze nieruchomości stoją w obliczu kilku rodzajów ryzyka nieodłącznie związanych z tym sektorem rynku. Ryzyko płynności, ryzyko rynkowe i ryzyko stopy procentowej to tylko niektóre z czynników, które mogą wpływać na zysk lub stratę przekazywaną inwestorowi. Płynność i ryzyko rynkowe będą miały większy wpływ na fundusze, które są bardziej zorientowane na wzrost, ponieważ sprzedaż cenionych nieruchomości zależy od popytu na rynku. I odwrotnie, ryzyko stopy procentowej wpływa na wysokość dochodu z dywidendy wypłacanego przez fundusze zorientowane na dochód.

Dolna linia

Rynek nieruchomości oferuje możliwości zarówno inwestorom wzrostu, jak i dochodowym, którzy poszukują długoterminowych zysków poza rynkiem akcji. Fundusze sektora nieruchomości pozwalają małemu inwestorowi uczestniczyć w dużych przedsiębiorstwach, które normalnie byłyby daleko poza zasięgiem. Inwestorzy powinni zrozumieć szczególne ryzyko i korzyści oferowane przez fundusze sektora nieruchomości, ale ci, którzy są gotowi pozostać na dłuższą metę, historycznie czerpali z czasem lepsze zwroty i konkurencyjny dochód z dywidendy.