Dlaczego exodus na giełdzie dopiero się zaczął

25 miliardów dolarów, które wycofały się z amerykańskich akcji w okresie jednego tygodnia zakończonego w środę 21 marca, wydaje się sygnałem, że znacznie gorzej może przyjść, gdy inwestorzy walczą ze strachu przed wojną handlową eskalowaną przez protekcjonistyczny program prezydenta Donalda Trumpa, jak podkreślił Bloomberg w opowieść z 22 marca.

Obawy o zacieśnienie polityki pieniężnej i ogólną niepewność geopolityczną wywołały falę niestabilności na dziewięcioletnim hossie na rynku w 2018 r. Gdy prezydent Trump podpisuje zarządzenia wykonawcze, takie jak nowe taryfy w wysokości co najmniej 50 mld USD na chiński import, inwestorzy uważają, że ich obawy zostały zatwardziały.

Protekcjonizm Trumpa postrzegany jako negatywny

Prawie dwie trzecie respondentów w niedawnej ankiecie CNBC uważa politykę handlową Trumpa za negatywną dla ogólnego wzrostu gospodarczego, co stanowi złą wiadomość dla akcji, ponieważ prawdopodobnie kontynuują spiralę spadkową po wyprzedaży w tym tygodniu.

W rezultacie rynek ponownie został wciągnięty w obszar korekty, zwiększając straty do 25 miliardów dolarów, które wypłynęły z zapasów w USA w ciągu tygodnia do środy. Aby dodać do nieszczęść w tym tygodniu, Rezerwa Federalna ogłosiła wzrost referencyjnej stopy pożyczkowej o ćwierć punktu, spodziewając się bardziej stromej ścieżki podwyżek w ciągu najbliższych dwóch lat w związku z poprawą perspektyw gospodarczych.

„Cieszę się, że Amerykanie dostali te ogromne obniżki podatków, ponieważ właśnie straciliśmy to wszystko na giełdzie” - powiedział Chris Rupkey, główny ekonomista finansowy w MUFG Union Bank w Nowym Jorku, o przeglądzie podatkowym GOP, który obniżył stawki podatkowe dla niektórych Amerykanie, a także wiele najpotężniejszych korporacji w branżach takich jak opieka zdrowotna, technologia i przemysł.

„Taryfy oznaczają wojnę handlową, a wiadomość o tym, że światowi inwestorzy starają się o wyjścia”, ostrzegł Rupkey w oświadczeniu cytowanym w historii Bloomberga opublikowanej 23 marca (patrz także: Trump „Bardzo poważny” o „fazie 2” podatku Kawałki. )

Matthew Burgess z Bloomberga, Sarah Ponczek i Elena Popina podkreślili zmieniające się nastroje byków giełdowych, podsycanych ich optymizmem przez wybór pro-biznesowego prezydenta Trumpa. W historii zauważono, że natychmiastowy handel kontraktami futures spadł aż o 1%, zanim zrównoważył stratę z obaw związanych z decyzjami handlowymi Trumpa. S&P 500 spadł prawie o 4% w ciągu ostatnich pięciu dni, dzięki czemu jego roczna strata (YTD) wyniosła 1%.

Jim Paulsen, główny strateg inwestycyjny w Leuthold Weeden Capital Management, powtórzył niedźwiedzi sentyment. „Masz rynek, który był przez pewien czas wrażliwy” - powiedział - „Ciągniesz to wraz z wojną handlową z prawdopodobnie drugim najpotężniejszym krajem na świecie. Następnie łączysz to z faktem, że stało się to dzień po tym, jak Fed zasygnalizował jeszcze dwie podwyżki w tym roku. ”

Ostatecznie, ponieważ różnorodne czynniki kierowane przez antagonistyczną politykę handlową Trumpa zagrażają stabilności globalnego rynku, powinniśmy zobaczyć, że więcej byków staje się uparty, w wyniku czego rynek dalej tonie. (Zobacz też: Wybuch bańki technologicznej może sięgnąć poza akcje: Nomura. )