Rezerwa na spłatę obligacji
Rezerwa na spłatę skryptu dłużnego (DRR) to przepis stwierdzający, że każda indyjska korporacja, która emituje skrypty dłużne, musi utworzyć usługę spłaty skryptu dłużnego, aby chronić inwestorów przed możliwością niewypłacalności spółki. Przepis ten został wprowadzony do indyjskiej ustawy o spółkach z 1956 r., W poprawce wprowadzonej w 2000 r.
PRZEŁAMANIE Rezerwa na spłatę obligacji
Skrypt dłużny jest dłużnym zabezpieczeniem, które pozwala inwestorom pożyczać pieniądze według stałej stopy procentowej. Instrument ten jest uważany za niezabezpieczony, ponieważ nie jest zabezpieczony aktywami, zastawem ani żadną inną formą zabezpieczenia. Dlatego w celu ochrony posiadaczy obligacji przed ryzykiem niewykonania zobowiązania przez emitenta, sekcja 117C indyjskiej ustawy o spółkach z 1956 r. Wdrożyła mandat rezerwy na spłatę obligacji. Rezerwa kapitałowa, która ma być finansowana z zysków generowanych przez emitentów co roku do momentu wykupu obligacji, musi stanowić co najmniej 25% wartości nominalnej obligacji.
Kluczowe dania na wynos
- Rezerwa na spłatę skryptu dłużnego jest wymogiem nałożonym na indyjską korporację, która emituje skrypty dłużne, w przypadku których muszą one stworzyć usługę wykupu skryptu dłużnego, aby chronić inwestorów przed możliwością niewykonania zobowiązania przez spółkę.
- Zasada ta oferuje inwestorom środek ochrony, ponieważ obligacje nie są zabezpieczone aktywami, zastawem ani żadną inną formą zabezpieczenia.
- Rezerwa musi stanowić co najmniej 25% wartości nominalnej wyemitowanych obligacji.
Załóżmy na przykład, że firma wyemituje 10 mln USD w formie skryptów dłużnych w dniu 10 stycznia 2017 r., Z terminem zapadalności 31 grudnia 2021 r. W takim przypadku należy utworzyć rezerwę na spłatę obligacji w wysokości 2, 5 mln USD (25% x 10 mln USD), zanim data wymagalności obligacji. Firma, która nie utworzy takich rezerw w ciągu 12 miesięcy od wydania obligacji, będzie zobowiązana do zapłaty 2% odsetek karnych na rzecz posiadaczy obligacji. Ale firmy nie muszą natychmiast zasilać konta rezerwowego jednym dużym depozytem. Zamiast tego mają możliwość uznania konta co roku odpowiednią kwotą, aby spełnić wymóg 25%.
Do 30 kwietnia każdego roku firmy muszą również zarezerwować lub zdeponować co najmniej 15% kwoty swoich skryptów dłużnych, których termin zapadalności przypada 31 marca następnego roku. Fundusze te, które mogą być zdeponowane w wyznaczonym banku lub zainwestowane w obligacje korporacyjne lub rządowe, mają być wykorzystane do uregulowania odsetek lub płatności kapitału od obligacji zapadających w ciągu roku i nie mogą być wykorzystane do żadnych innych celów.
Usługa wykupu skryptów dłużnych dotyczy wyłącznie skryptów dłużnych, które zostały wydane po nowelizacji indyjskiej ustawy o spółkach z 1956 r. Z 2000 r. Firmy objęte następującymi czterema kategoriami są całkowicie zwolnione z wymogów DRR:
- Wszystkie indyjskie instytucje finansowe (AIFI) regulowane przez Reserve Bank of India (RBI)
- Inne instytucje finansowe regulowane przez RBI
- Firmy bankowe dla obligacji publicznych i prywatnych
- Firmy finansujące mieszkalnictwo zarejestrowane w Narodowym Banku Mieszkaniowym
W przypadku częściowo wymienialnych skryptów dłużnych rezerwy na spłatę skryptów dłużnych można utworzyć tylko dla części niewymienialnej - jedynej części podlegającej wykupowi.
[Ważne: Minimalna rezerwa obowiązkowa zmieniła się w 2014 r., Z 50% do obecnych 25%.]
1:23