Podstawa rabatu bankowego
Bankowa podstawa dyskontowa, znana również jako stopa dyskontowa, jest konwencją stosowaną przez instytucje finansowe przy podawaniu cen papierów wartościowych o stałym dochodzie sprzedawanych z dyskontem, takich jak bony komunalne i amerykańskie. Kwota jest prezentowana jako procent wartości nominalnej i jest ustalana poprzez zdyskontowanie obligacji przy użyciu konwencji liczenia 360 dni, która zakłada, że w ciągu roku jest dwanaście 30-dniowych miesięcy.
PRZEŁAMANIE Podstawy rabatu bankowego
Podstawa dyskonta bankowego przedstawia się jako roczną rentowność, wyrażoną w procentach. Jest to zwrot z inwestycji wygenerowany przez zakup inwestycji z dyskontem, a następnie sprzedaż na równi z terminem wykupu obligacji. Bony skarbowe, wraz z wieloma formami korporacyjnych papierów komercyjnych i banknotów komunalnych, są emitowane z dyskontem od wartości nominalnej - wartości nominalnej. Amerykańskie bony skarbowe mają maksymalny termin zapadalności wynoszący sześć miesięcy (26 tygodni), natomiast bony skarbowe i obligacje mają dłuższe terminy wymagalności.
Podczas gdy konwencja o liczeniu 30/360 dni jest standardową metodą stosowaną przez banki przy wycenie rządowych obligacji skarbowych, stopa dyskonta banku będzie niższa niż faktyczna stopa zwrotu z krótkoterminowych inwestycji na rynku pieniężnym - ponieważ jest 365 dni w roku . Stawka nie powinna być zatem stosowana jako dokładny pomiar uzyskanej wydajności. W przypadku dłuższych terminów zapadalności konwencja liczenia dni będzie miała większy wpływ na bieżącą „cenę” obligacji niż w przypadku, gdy czas do terminu zapadalności jest znacznie krótszy.
Aby przekonwertować 360-dniową wydajność na 365-dniową wydajność, wystarczy „zwiększyć” 360-dniową wydajność o współczynnik 365/360. Wydajność na 360 dni wynosząca 8% byłaby równa wydajności na poziomie 8, 11% na podstawie 365-dniowego roku.
8% * (365/360) = 8, 11%
Aby uzyskać więcej informacji na temat porównywania rentowności obligacji, przeczytaj Jak porównać rentowność różnych obligacji.
Jak obliczyć stopę dyskontową banku
Podstawę dyskonta bankowego lub stopę dyskonta bankowego oblicza się przy użyciu następującego wzoru:
Bankowa stopa dyskontowa = (dyskonto od wartości nominalnej / wartości nominalnej) * (360 / dni do terminu zapadalności)
= ((wartość nominalna - cena zakupu) / wartość nominalna) * (360 / dni do terminu zapadalności)
Załóżmy na przykład, że inwestor kupuje bony skarbowe o wartości 10 000 USD z dyskontem w wysokości 300 USD od wartości nominalnej (cena 9, 700 USD) i że zabezpieczenie dojrzewa w ciągu 120 dni. W takim przypadku stopa dyskonta wynosi (dyskonto 300 USD) [wartość nominalna 10 000 USD] * 360/120 dni do terminu zapadalności lub 9% rentowności.
Różnice między stopą dyskontową a przyrostem
Papiery wartościowe sprzedawane z dyskontem wykorzystują stopę dyskontową do obliczania stopy zwrotu inwestora, a ta metoda różni się od naliczania obligacji. Obligacje korzystające z naliczania obligacji mogą być emitowane według wartości nominalnej, z dyskontem lub z premią, a naliczanie służy do przeniesienia kwoty dyskonta do dochodu z obligacji przez pozostały okres obowiązywania obligacji.
Załóżmy na przykład, że inwestor kupuje obligację korporacyjną w wysokości 1000 USD za 920 USD, a obligacja dojrzewa za 10 lat. Ponieważ inwestor otrzymuje 1000 USD w terminie zapadalności, dyskonto w wysokości 80 USD stanowi dochód z obligacji właściciela wraz z odsetkami uzyskanymi z tytułu obligacji. Akrecja obligacji oznacza, że dyskonto w wysokości 80 USD jest księgowane w przychodach z obligacji przez okres 10 lat, a inwestor może zastosować metodę liniową lub metodę efektywnej stopy procentowej. Linia prosta księguje co roku tę samą kwotę dolara w dochodzie z obligacji, a metoda efektywnej stopy procentowej wykorzystuje bardziej złożoną formułę do obliczenia kwoty dochodu z obligacji. Obligacje z kuponem można również wycenić według stopy dochodu.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.