Płynność finansowa

Płynność finansowa odnosi się do tego, jak łatwo można przekształcić aktywa w gotówkę. Aktywa takie jak akcje i obligacje są bardzo płynne, ponieważ można je zamienić na gotówkę w ciągu kilku dni. Jednak duże aktywa, takie jak rzeczowe aktywa trwałe, nie są tak łatwo przekształcane w gotówkę. Na przykład Twoje konto czekowe jest płynne, ale jeśli posiadałeś ziemię i chciałeś ją sprzedać, likwidacja może potrwać tygodnie lub miesiące, co czyni ją mniej płynną.

Zrozumienie płynności finansowej

Gotówka jest najbardziej płynnym aktywem. Niektóre inwestycje można jednak łatwo zamienić na gotówkę, np. Akcje i obligacje. Ponieważ akcje i obligacje są wyjątkowo łatwe do zamiany na gotówkę, często określa się je mianem aktywów płynnych.

Aktywa inwestycyjne które wymagają dłuższej konwersji na gotówkę, mogą obejmować akcje uprzywilejowane lub ograniczone, które zwykle zawierają warunki określające, w jaki sposób i kiedy można je sprzedać.

Kluczowe dania na wynos

• Płynność finansowa odnosi się do tego, jak łatwo można przekształcić aktywa w gotówkę.
• Aktywa takie jak akcje i obligacje są bardzo płynne, ponieważ można je zamienić na gotówkę w ciągu kilku dni.

Monety, znaczki, dzieła sztuki i inne przedmioty kolekcjonerskie są mniej płynne niż gotówka, jeśli inwestor chce pełnej wartości przedmiotów. Na przykład, jeśli inwestor miałby sprzedać innemu podmiotowi pobierającemu, może uzyskać pełną wartość, jeśli zaczeka na właściwego nabywcę. Jednak przedmiot może zostać sprzedany z dyskontem do jego wartości, jeśli zostanie dokonany za pośrednictwem dealera lub brokera, jeśli potrzebna będzie gotówka.

Grunty, nieruchomości lub budynki są uważane za najmniej płynne aktywa, ponieważ ich sprzedaż może zająć tygodnie lub miesiące.

Przed zainwestowaniem w jakikolwiek składnik aktywów należy pamiętać o jego płynności, ponieważ może to być trudne lub wymagać czasu na zamianę gotówki. Oczywiście, oprócz sprzedaży składnika aktywów, środki pieniężne można uzyskać poprzez pożyczenie danego składnika aktywów. Na przykład banki pożyczają pieniądze firmom, przyjmując aktywa firmy jako zabezpieczenie w celu ochrony banku przed niewykonaniem zobowiązania. Firma otrzymuje gotówkę, ale musi spłacić pierwotną kwotę kredytu wraz z odsetkami dla banku.

Płynność na rynku

Płynność rynku oznacza zdolność rynku do umożliwienia kupowania i sprzedawania aktywów łatwo i szybko, takich jak rynki finansowe danego kraju lub rynek nieruchomości.

Rynek akcji jest płynny, jeśli jego akcje można szybko kupić i sprzedać, a handel ma niewielki wpływ na cenę akcji. Akcje spółki będące przedmiotem obrotu na głównych giełdach są zwykle uważane za płynne.

Jeśli giełda ma duży wolumen obrotu, cena, którą kupujący oferuje na akcję (cena kupna) i cena, którą sprzedawca jest gotów zaakceptować (cena sprzedaży), powinna być zbliżona do siebie. Innymi słowy, kupujący nie musiałby płacić więcej za zakup akcji i byłby w stanie z łatwością ją zlikwidować. Gdy różnica między cenami kupna i sprzedaży rośnie, rynek staje się bardziej niepłynny. W przypadku zapasów niepłynnych spread może być znacznie szerszy, wynosząc kilka punktów procentowych ceny handlowej.

Ważna jest także pora dnia. Jeśli handlujesz akcjami lub inwestycjami po godzinach, może być mniej uczestników rynku. Ponadto, jeśli handlujesz instrumentem zagranicznym, takim jak waluty, płynność może być mniejsza dla euro, na przykład w azjatyckich godzinach handlowych. W rezultacie spread oferty może być znacznie szerszy niż gdybyś handlował euro w europejskich godzinach handlu.

Płynność finansowa na rynkach i przedsiębiorstwach

Płynność dla przedsiębiorstw zazwyczaj oznacza zdolność spółki do wykorzystania jej aktywów obrotowych w celu zaspokojenia bieżących lub krótkoterminowych zobowiązań. Firma jest również mierzona wartością generowanych środków pieniężnych ponad swoje zobowiązania. Środki pieniężne pozostałe po tym, jak firma musi rozwinąć działalność i wypłacać akcjonariuszom dywidendy, nazywane są przepływami pieniężnymi. Chociaż ten artykuł nie zagłębia się w zalety przepływów pieniężnych, posiadanie gotówki operacyjnej jest niezbędne dla firmy zarówno w perspektywie krótko-, jak i długoterminowej.

Poniżej przedstawiono trzy typowe wskaźniki stosowane do pomiaru płynności spółki lub tego, jak dobrze firma może zlikwidować swoje aktywa, aby wypełnić bieżące zobowiązania.

Współczynnik bieżący (znany również jako współczynnik kapitału obrotowego) mierzy płynność przedsiębiorstwa i jest obliczany poprzez podzielenie jego aktywów obrotowych przez zobowiązania krótkoterminowe. Termin bieżący odnosi się do krótkoterminowych aktywów lub zobowiązań, które są konsumowane (aktywa) i spłacane (zobowiązania) są krótsze niż jeden rok. Bieżący wskaźnik stosuje się, aby zapewnić spółce możliwość spłaty zobowiązań (zadłużenia i zobowiązań) posiadanymi aktywami (gotówka, zbywalne papiery wartościowe, zapasy i należności). Oczywiście standardy branżowe są różne, ale idealnie byłoby, gdyby firma miała stosunek większy niż 1, co oznacza, że ​​mają więcej aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych. Jednak ważne jest porównanie wskaźników z podobnymi firmami z tej samej branży w celu dokładnego porównania.

Szybki stosunek, czasami nazywany stosunkiem testu kwasowego, jest identyczny z bieżącym stosunkiem, z tym wyjątkiem, że stosunek wyklucza zapasy. Zapasy są usuwane, ponieważ najtrudniej jest przekonwertować je na gotówkę w porównaniu z innymi aktywami obrotowymi, takimi jak gotówka, inwestycje krótkoterminowe i należności. Innymi słowy, zapasy nie są tak płynne jak inne aktywa obrotowe. Wartość współczynnika większa niż jeden jest zazwyczaj uważana za dobrą z punktu widzenia płynności, ale zależy to od branży.

Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej mierzy stopień pokrycia bieżących zobowiązań przepływami pieniężnymi wygenerowanymi z działalności spółki. Wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jest miarą krótkoterminowej płynności poprzez obliczenie, ile razy firma może spłacić swoje bieżące zadłużenie środkami pieniężnymi wygenerowanymi w tym samym okresie. Wskaźnik jest obliczany poprzez podzielenie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej przez bieżące zobowiązania. Im wyższa liczba, tym lepiej, ponieważ oznacza to, że firma może więcej razy pokryć swoje bieżące zobowiązania. Rosnący wskaźnik przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jest oznaką kondycji finansowej, podczas gdy spółki o malejących wskaźnikach mogą mieć problemy z płynnością w perspektywie krótkoterminowej.

Dolna linia

Płynność jest ważna na rynkach, w przedsiębiorstwach i dla osób fizycznych. Chociaż łączna wartość posiadanych aktywów może być wysoka, firma lub osoba fizyczna może wpaść w problemy z płynnością, jeżeli aktywów nie da się łatwo przekonwertować na gotówkę. W przypadku firm, które mają pożyczki dla banków i wierzycieli, brak płynności może zmusić firmę do sprzedaży aktywów, których nie chcą zlikwidować w celu wywiązania się z krótkoterminowych zobowiązań. Banki odgrywają ważną rolę na rynku, pożyczając środki pieniężne firmom, jednocześnie utrzymując aktywa jako zabezpieczenie.

Płynność rynku ma kluczowe znaczenie, jeśli inwestorzy chcą mieć możliwość łatwego i płynnego wchodzenia i wychodzenia z inwestycji bez opóźnień. W rezultacie przed wejściem na pozycję musisz monitorować płynność akcji, funduszu inwestycyjnego, papierów wartościowych lub rynku finansowego.