Tesla może spaść o 40% jako stragan z obrotem: JPMorgan

Będąc niegdyś ukochaną grupą inwestorów, Tesla spadła o ponad 18% od swojego najwyższego poziomu w 2018 r. W ubiegłym miesiącu, a przy wciąż stosunkowo wysokiej wycenie JP Morgan oczekuje, że ta słaba wydajność utrzyma się przez cały rok. W notatce z ostatniego piątku, powołując się na wysoką wycenę, a także obawy dotyczące przepływów pieniężnych i bardziej agresywnych cen na samochody elektryczne rywali, analityk Ryan Brinkman potwierdził wcześniej ustaloną cenę docelową na grudzień 2018 r., Co oznacza ponad 40% minus od zamknięcia w poniedziałek, według CNBC.

Rosnąca konkurencja

Rośnie konkurencja ze strony innych producentów samochodów, a ich rywale stają się coraz bardziej agresywni w swoich strategiach cenowych. Brinkman twierdzi, że zamiast próbować generować zyski ze sprzedaży pojazdów elektrycznych, rywalizujący producenci samochodów stosują strategię subsydiowania krzyżowego kosztów produktu, obniżając ceny samochodów elektrycznych subsydiowanych wyższymi cenami w stosunku do tego, co uważa za „ich więcej lukratywne pojazdy z silnikami spalinowymi. ”W przeciwieństwie do swoich konkurentów, którzy w celu generowania zysków polegają na sprzedaży pojazdów nieelektrycznych, Tesla sprzedaje wyłącznie pojazdy elektryczne.

Innymi problemami, przed którymi stoi firma, są problemy związane z produkcją sedana Model 3, z problemami od nadmiernego polegania na automatyzacji na liniach montażowych po problemy z bateriami i inne wąskie gardła. Jednak Tesla ogłosiła wcześniej w tym miesiącu, że osiągnęła tygodniowy cel produkcji 5000 samochodów Modelu 3 w ostatnim tygodniu drugiego kwartału.

Jednak, aby zrealizować ten cel, firma spala gotówkę w wysokości około 1 miliarda dolarów na kwartał, według jednego szacunku. W związku z zadłużeniem i innymi wydatkami do spłaty, Tesla niedawno poprosiła niektórych swoich dostawców o zwrot części tego, co wydali w poprzednich latach, w zasadzie zwrot za poprzednie prace. Dennis Virag, konsultant produkcyjny z 40-letnim doświadczeniem w branży motoryzacyjnej, powiedział Wall Street Journal: „To pokazuje, że Tesla jest teraz zdesperowana.” (Aby przeczytać więcej, zobacz: Tesla rzekomo poprosiła dostawców o gotówkę z powrotem, aby pokazać zysk . )

Brinkman zajmuje ostrożne stanowisko w sprawie wyników finansowych Tesli w drugim kwartale, które powinny pojawić się w pierwszym miesiącu przyszłego miesiąca. Obawia się, że dane dotyczące przepływów pieniężnych wykażą znaczne wypływy i że kilka dodatkowych wydatków ujawni nieefektywności związane z przyspieszeniem produkcji.

Sprawa byka

Nadal jednak jest kilku wierzących Tesli. W ubiegłym miesiącu analityk Nomura Instinet, Romit Shah, powiedział klientom, że spodziewa się spadku kosztów akumulatorów dalekiego zasięgu i jest optymistycznie nastawiony do otwarcia pierwszej zagranicznej fabryki firmy w Szanghaju. Podniósł swoją docelową cenę na 12 miesięcy z 420 USD do 450 USD. (Aby przeczytać więcej, zobacz: Tesla za 400 USD i więcej, Powiedz Street Bulls. )