Jak Boeing zarabia pieniądze (MSFT, BA)

Jeszcze pod koniec lat 80. korporacja będąca synonimem Seattle była czymś innym niż Microsoft Corp. (MSFT). Komputery osobiste nie były tak wszechobecne jak dzisiaj, ale były to samoloty pasażerskie. I żadna amerykańska firma nie wyprodukowała ich więcej, w większych rozmiarach i pojemnościach, niż Boeing Co. (BA).

W 2001 r. Największa na świecie firma lotnicza przeniosła się z Seattle do Chicago.

Przemysł lotniczy i kosmiczny to niezwykle kapitałochłonny przemysł, w którym spóźnieni ludzie mają ogromną wadę. Dlatego tylko dwóch producentów komercyjnych samolotów odrzutowych ma do powiedzenia i tylko jeden w Stanach Zjednoczonych (druga to francuska grupa Airbus). Dzisiaj Boeing ma jedne z najdłuższych zaległości w branży (więcej na ten temat później) i kapitalizację rynkową w wysokości 195, 747 miliardów dolarów. Ślad Boeinga jest kolosalny. (Aby zapoznać się z czytaniem, zobacz: Prawdziwa tajemnica sukcesu Microsoftu. )

Więcej niż tylko klasa trenera

Boeing wykracza daleko poza produkcję 737, 777 i 787, które prawdopodobnie znasz, z ogromnymi operacjami wojskowymi uzupełniającymi cywilną produkcję firmy. Boeing również podróżuje daleko poza wysokość przelotową. Jest głównym wykonawcą Międzynarodowej Stacji Kosmicznej, a przynajmniej amerykańskich komponentów tej stacji.

W rzeczywistości samoloty komercyjne stanowią tylko jeden z trzech głównych segmentów Boeinga. Pozostałe dwa są finansowane; oraz obronność, przestrzeń kosmiczna i bezpieczeństwo - te ostatnie podzielone na samoloty wojskowe, systemy sieciowe i kosmiczne oraz globalne usługi i wsparcie. „Samoloty wojskowe” są oczywiste lub powinny. Najbardziej znanymi samolotami wojskowymi Boeinga są F-18 Hornet (podróżuje na Machu 1.8 i jest latany przez Marynarkę Wojenną i Marines; Niebieskie Anioły latają F-18), F-15 Strike Eagle, śmigłowce Chinook i Apache oraz Bell Helikopter / Boeing V-22 Osprey tiltrotor. (W celu zapoznania się z treścią patrz: Sześć największych kontrahentów rządowych .)

Systemy sieciowe i kosmiczne są ramieniem badawczo-rozwojowym Boeinga - systemami obrony przeciwrakietowej, satelitami i pojazdami, które je wystrzeliwują oraz ISS.

W dniu 26 czerwca 2018 r. Boeing udostępnił rendering swojego wstępnego projektu dla hipersonicznego samolotu pasażerskiego. Ile firma wyda na projekt, pozostaje niejasne. Firma wciąż stoi przed wieloma wyzwaniami technologicznymi, a potencjalne koszty mogą być dość wysokie, więc potencjał zysku pozostaje niepewny.

Od podstaw

Jeśli chodzi o globalne usługi i wsparcie, są to szkolenia w zakresie konserwacji i pilotażu. Kiedy firma buduje taki specjalistyczny sprzęt, klientom linii lotniczych łatwiej jest pozwolić producentowi uczyć technicznych rzeczy i instruować pilotów, jak być na bieżąco z najnowszymi osiągnięciami, niż robić to sami.

Część finansowa spółki, Boeing Capital, jest na tyle mała, że ​​ma niewielkie znaczenie dla wyników spółki i prawdopodobnie może zostać zignorowana dla naszych celów. Boeing Capital zarobił 114 mln USD z operacji o wartości 10 mld USD ogółem w 2017 r., Co czyni go opłacalnym w przeliczeniu na dolara, ale nadal stanowi zaledwie 1% zysków Boeinga. (Aby zapoznać się z czytaniem, zobacz: Jak Lockheed Martin mógł latać jeszcze wyżej .)

W 2017 roku Boeing odnotował rekordowe przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 13, 3 mld USD. Firma osiągnęła przychód w wysokości 93, 4 miliarda dolarów dzięki rekordowym 763 dostawom komercyjnym. Ponieważ poszczególne przedmioty, które sprzedaje Boeing, są tak drogie, a zatem są zamawiane dopiero po wyczerpujących badaniach i analizach (i negocjacjach), Boeing może z pewną dokładnością ocenić, ile samolotów wyprodukuje w następnym roku lub dwóch. We wspaniałym przykładzie pełnego ujawnienia, Boeing faktycznie wyświetla cennik na swojej stronie internetowej.

Goeing

Najtańszym i najpopularniejszym modelem - wersja Toyoty Camry Boeinga - była 737-300. Chociaż Boeing publikuje ceny katalogowe, kupowanie kilkuset jednocześnie, tak jak irlandzkie linie lotnicze Ryanair kilka lat temu, może pozwolić ci zapłacić mniej niż połowę tego. W rzeczywistości prawie wszyscy główni klienci Boeinga otrzymują zniżki. American Airlines (AAL) otrzymał najnowszą dostawę 737 za 1/3 ceny katalogowej.

(Więcej informacji na ten temat można znaleźć w części: Co oznacza łączenie mil dla linii American Airlines.)

Zespół wykonawczy Boeinga faktycznie ma chutzpah, czyli przewidywanie, by móc prognozować 18 lat w przyszłości. Firma twierdzi, że w 2033 r. Będzie w użyciu 5570 (do najbliższej wielokrotności 10) małych odrzutowców szerokokadłubowych, a jeśli uda ci się wyodrębnić wystarczającą liczbę zmiennych, aby dokonać takich prognoz, nie będziesz w stanie zrozumieć analizy finansowej.

Dolna linia

Boeing jest dzwoniącym poparciem dla wczesnego wejścia. Założony zaledwie 13 lat po pierwszym locie braci Wright i wykorzystując swoją wiedzę na temat dużych samolotów, opracowując pierwsze strategiczne bombowce, Boeing jest liderem na rynku od bardzo dawna; firma obchodziła swoje stulecie w 2016 roku. Liczba liderów rynku, którzy bezsprzecznie zdominowali swoją branżę w 1916 roku i nadal ją utrzymują, prawie nie istnieje. (Być może Spalding w artykułach sportowych, a nawet został wykupiony.) Boeing nie tylko zdominował, ale zrobił to w branży, której żywotność wzrosła dopiero od początku ^XX wieku. Tak długo, jak powietrze pozostaje zdecydowanie najbezpieczniejszym, najtańszym (jeśli utożsamiasz czas z pieniędzmi) i najskuteczniejszym sposobem podróżowania - a teleportacja wciąż wydaje się oddalona o wiele stuleci od komercyjnego wykorzystania - pozycja Boeinga jako lidera rynku na zawsze krytycznym rynku będzie pozostać trudnym do zaatakowania. (W celu zapoznania się z treścią zobacz: Jak United Technologies zarabia pieniądze .)