Wprowadzenie do Momentum Trading

Na papierze inwestowanie z rozmachem wydaje się być mniej niż strategią inwestycyjną, a bardziej gwałtowną reakcją na informacje rynkowe. Pomysł sprzedawania przegranych i kupowania zwycięzców jest kuszący, ale jest sprzeczny z wypróbowanym i prawdziwym przysłowiem z Wall Street: „kupuj taniej, sprzedawaj wysoko”.

W tym artykule przyjrzymy się dynamice inwestowania oraz korzyściom i pułapkom.

Ojciec Momentum Investing

Chociaż nie był to pierwszy inwestor, Richard Driehaus zastosował tę praktykę i zastosował strategię wykorzystywaną do zarządzania swoimi funduszami. Jego filozofią było, że można zarobić więcej pieniędzy, „kupując wysoko i sprzedając wyżej” niż kupując akcje po zaniżonych cenach i czekając, aż rynek je ponownie oceni.

Driehaus wierzył w sprzedaż przegranych i pozwolenie wygranym jeździć, jednocześnie inwestując pieniądze od przegranych w inne akcje, które zaczęły się gotować. Wiele stosowanych przez niego technik stało się podstawą tego, co obecnie nazywa się inwestowaniem pędu.

(Zobacz także: Jak powraca inwestowanie z impetem .)

Zasady inwestowania pędu

Dynamika inwestowania ma na celu wykorzystanie zmienności rynku poprzez zajmowanie krótkoterminowych pozycji w rosnących zapasach i sprzedawanie ich, gdy tylko pojawią się oznaki spadku. Następnie inwestor przenosi kapitał na nowe pozycje. W tym przypadku zmienność rynku jest jak fale w oceanie, a pęd inwestora płynie w górę jednej z nich, tylko po to, aby przejść do następnej fali, zanim pierwsza fala ponownie się załamie.

Inwestor rozpędu chce wykorzystać gromadzenie inwestorów, wprowadzając pakiet i będąc pierwszym, który bierze pieniądze i ucieka.

Elementy inwestowania pędu

Rynki z rozmachem wymagają wyrafinowanych zasad zarządzania ryzykiem w celu rozwiązania problemu zmienności, przeludnienia i ukrytych pułapek zmniejszających zyski. Gracze rynkowi rutynowo ignorują te zasady, zaślepieni przytłaczającym strachem, że przegapią rajd lub sprzedadzą się, podczas gdy wszyscy inni będą księgować nieoczekiwane zyski. Reguły można podzielić na pięć elementów:

1. Wybór lub jakie akcje wybierzesz
2. Ryzyko obraca się wokół czasu otwierania i zamykania transakcji
3. Termin wejścia oznacza wcześniejsze wejście na rynek
4. Zarządzanie pozycjami łączy szerokie spready i okres utrzymywania
5. Punkty wyjścia wymagają spójnego tworzenia wykresów

Wybór bezpieczeństwa pędu

Wybieraj płynne papiery wartościowe, angażując się w strategie rozpędu. Unikaj dźwigni finansowej lub odwrotnych funduszy ETF, ponieważ ich wahania cen nie śledzą dokładnie bazowych indeksów ani rynków kontraktów futures ze względu na złożoną budowę funduszy. Regularne fundusze stanowią doskonałe narzędzia obrotu, ale zwykle mielą się dzięki mniejszym procentowym zyskom i stratom w porównaniu z pojedynczymi papierami wartościowymi.

W miarę możliwości szukaj papierów wartościowych, które handlują ponad 5 milionami akcji dziennie. Wiele popularnych akcji spełnia te kryteria, ale nawet problemy z niską zmiennością mogą przekształcić się w instrumenty o dużej płynności, gdy wiadomości i intensywne reakcje emocjonalne przyciągają graczy rynkowych z różnych źródeł.

Uważaj na „smak dnia ”, gdy nowe produkty, działy lub koncepcje pobudzają wyobraźnię publiczności, zmuszając analityków do odrzucenia obliczeń i ponownego obliczenia szacunków zysków. Biotechnologie oraz małe i średnie firmy technologiczne tworzą obfite zapasy tych historycznych zasobów.

Ścisła kontrola ryzyka

Strona ryzyka równania musi zostać szczegółowo omówiona, inaczej strategia rozpędu zawiedzie. Pułapki handlu pędem obejmują:

• Przeskakiwanie na pozycję zbyt wcześnie, zanim ruch pędu zostanie potwierdzony.
• Zamykanie pozycji za późno, po osiągnięciu nasycenia.
• Nie spogląda na ekran, brakuje zmieniających się trendów, zwrotów lub oznak wiadomości, które zaskakują rynek.
• Utrzymanie pozycji otwartej przez noc. Zapasy są szczególnie podatne na czynniki zewnętrzne występujące po zamknięciu notowań tego dnia - czynniki te mogą spowodować radykalnie różne ceny i wzorce następnego dnia.
• Nie podejmując szybkich działań w celu zamknięcia złej pozycji, tym samym jadąc pędem, trenujesz w niewłaściwy sposób po torach.

(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Techniki zarządzania ryzykiem dla aktywnych traderów ).

Idealny czas wejścia

Transakcje o największej rozpędu pojawiają się, gdy uderza szok informacyjny, powodując szybki ruch z jednego poziomu cen na drugi. To z kolei uruchamia sygnały kupna lub sprzedaży dla spostrzegawczych graczy, którzy wskakują i są nagradzani natychmiastowymi zyskami. Kolejna partia kapitału pędu wchodzi w miarę ewolucji handlu, generując kontrataki, które drżą słabe ręce. Populacja z gorącymi pieniędzmi w końcu uderza ekstremalnie, powodując niestabilne pilarki i duże odwrócenia.

Wczesne pozycje oferują największą nagrodę przy najmniejszym ryzyku, a trendów starzenia należy unikać za wszelką cenę. W rzeczywistych scenariuszach dzieje się odwrotnie, ponieważ większość handlowców nie widzi takiej możliwości aż do późnej fazy cyklu, a następnie nie działa, dopóki wszyscy inni nie wskoczą.

Zarządzanie pozycjami

Zarządzanie pozycjami wymaga czasu na opanowanie, ponieważ te papiery wartościowe często zawierają szerokie spready kupna / sprzedaży. Szerokie spready wymagają większego ruchu na Twoją korzyść, aby osiągnąć rentowność, a jednocześnie szlifować przez szerokie zakresy śróddzienne, które odsłaniają przystanki - nawet jeśli technika pozostaje nienaruszona.

Wybieraj mądrze okres utrzymywania, ponieważ ryzyko zwiększa się wraz ze wzrostem pozycji. Handel dzienny działa dobrze ze strategiami rozpędu, ale zmusza graczy do zajmowania większych pozycji, aby zrekompensować większy potencjał zysków z utrzymywania wielodniowych transakcji. I odwrotnie, najlepiej jest zmniejszyć rozmiar pozycji podczas przechodzenia przez wiele sesji, aby umożliwić większy ruch i zatrzymać pozycjonowanie dalej od bieżącej akcji.

(Zobacz też: Optymalny rozmiar pozycji zmniejsza ryzyko ).

Opłacalne wyjścia

Wyjdź, gdy cena szybko zmieni się w nadmierny stan techniczny. Ten stan nadmiernego rozciągnięcia jest często identyfikowany przez szereg pionowych słupków na 60-minutowym wykresie. Alternatywnie cena może przebić trzecie lub czwarte standardowe odchylenie górnego lub dolnego 20-dniowego pasma Bollingera.

Zaostrz stop lub rozważ ślepe wyjście, gdy bariery techniczne zostaną uderzone jak główna linia trendu lub poprzednie wysokie / niskie. Wyjdź lub odbierz częściowy zysk, gdy zwrotnice sygnalizują potencjalne zmiany trendu.

Korzyści z błyskawicznego inwestowania

Inwestowanie pędu może przekształcić się w duże zyski dla tradera, który ma odpowiednią osobowość, może poradzić sobie z ryzykiem i może poświęcić się realizacji strategii.

Potencjał wysokich zysków w krótkim okresie

Są zyskowne zyski z inwestowania z rozmachem. Załóżmy na przykład, że kupujesz akcje, które rosną od 50 do 75 USD na podstawie zbyt pozytywnego raportu analityka. Następnie sprzedajesz z zyskiem 50%, zanim cena akcji się skoryguje. Dokonałeś zwrotu w wysokości 50% w ciągu kilku tygodni lub miesięcy (nie jest to zwrot roczny). Z biegiem czasu potencjał wzrostu zysku dzięki inwestowaniu z rozmachem może być oszałamiająco duży.

Wykorzystanie zmienności rynku dla Twojej przewagi

Kluczem do dynamicznego inwestowania jest możliwość czerpania korzyści z niestabilnych trendów rynkowych. Inwestorzy rozpędu szukają akcji, w które inwestują, a następnie sprzedają je, zanim ceny zaczną spadać. Dla takich inwestorów wyprzedzenie pakietu jest sposobem na maksymalizację zwrotu z inwestycji (ROI).

Wykorzystanie decyzji emocjonalnych innych inwestorów

Według Bena Carlsona z bloga A Wealth of Common Sense, cała idea inwestowania pędu opiera się na pogoni za wydajnością. Jednak inwestorzy z rozmachem robią to w sposób systematyczny, który obejmuje konkretny punkt zakupu i punkt sprzedaży. Zamiast być kontrolowanym przez emocjonalne reakcje na ceny akcji, jak wielu inwestorów, pęd inwestorów stara się skorzystać ze zmian cen akcji spowodowanych przez emocjonalnych inwestorów.

(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Dlaczego inwestorzy giełdowi grają w ryzykowną grę „Momentum” ).

Wady Momentum Investing

Jednak dla każdej chmury wyłożonej srebrem może występować również deszcz. Momentum inwestowania ma również kilka wad. Ten sam kompromis zwrotu z ryzyka, który występuje w przypadku innych strategii inwestowania, również odgrywa rolę w inwestowaniu w rozmach.

Niczym łódź próbująca płynąć po grzbietach fal, inwestorowi pędu zawsze grozi nieprawidłowe ustalenie terminu zakupu i lądowanie pod wodą. Większość inwestorów z rozmachem akceptuje to ryzyko jako zapłatę za możliwość wyższych zwrotów.

(Zobacz także: Określanie ryzyka i piramidy ryzyka ).

Wysokie obroty

Wysokie obroty zapasów mogą być kosztowne pod względem opłat. Mimo że tani brokerzy powoli kładą kres problemowi wysokich opłat, jest to nadal poważny problem dla większości początkujących inwestorów.

Czasochłonny

Inwestorzy rozpędu muszą codziennie monitorować szczegóły rynku, jeśli nie co godzinę. Ponieważ mają do czynienia z zapasami, które będą grzebieć i ponownie spadać, muszą wcześnie wskoczyć i szybko się wydostać. Oznacza to, że oglądasz wszystkie aktualizacje, aby sprawdzić, czy są jakieś negatywne wiadomości, które przestraszą inwestorów.

Wrażliwy na rynek

Momentum inwestowanie działa najlepiej na hossie, ponieważ inwestorzy mają tendencję do gromadzenia znacznie więcej. Na bessy marża zysku z inwestycji pędowych maleje zgodnie ze zwiększoną ostrożnością inwestorów.

Czy to zadziała dla ciebie?

Inwestowanie z impetem może działać, ale może nie być praktyczne dla wszystkich inwestorów. Jako inwestor indywidualny praktyka dynamicznego inwestowania najprawdopodobniej doprowadzi do ogólnych strat portfela. Kiedy kupujesz akcje rosnące lub sprzedajesz akcje spadające, będziesz reagować na starsze wiadomości niż profesjonaliści stojący na czele dynamiki inwestowania funduszy.

Wyjdą i zostawią ciebie i innych pechowców trzymających torbę. Jeśli uda ci się odpowiednio zaplanować czas, nadal będziesz musiał być bardziej świadomy opłat z obrotu i tego, ile zjedzą twoje zyski.

Dolna linia

Handel z rozmachem nie jest dla wszystkich, ale często może prowadzić do imponujących zwrotów, jeśli zostanie wykonany prawidłowo. Handel w tego rodzaju stylu wymaga surowej dyscypliny, ponieważ transakcje muszą być zamykane przy pierwszych oznakach słabości, a fundusze muszą być natychmiast przekazywane do innej transakcji, która wykazuje siłę.

Czynniki, takie jak prowizje, sprawiły, że ten rodzaj handlu stał się niepraktyczny dla wielu traderów, ale ta historia powoli się zmienia, ponieważ tani brokerzy odgrywają bardziej wpływową rolę w karierach handlowych krótkoterminowych aktywnych traderów. Kupowanie na wysokim poziomie i sprzedawanie na wyższym poziomie jest godnym pozazdroszczenia celem handlowców z rozmachem, ale cel ten nie jest realizowany bez uczciwej części wyzwań.

(Zobacz także: Momentum Trading With Discipline .)