Inkubowany Fundusz
Inkubowany fundusz to fundusz, który po raz pierwszy jest oferowany prywatnie w okresie inkubacji. Inwestorami tego rodzaju funduszu są zwykle pracownicy związani z funduszem i członkowie ich rodzin. Fundusze hedgingowe często wykorzystują również inkubowane fundusze do testowania nowych strategii i ofert.
Inkubowany fundusz można również nazwać funduszem o ograniczonej dystrybucji.
ZŁAMANIE Inkubowanego funduszu
Inkubowany fundusz jest zwykle uruchamiany z określonym okresem próbnym. W niektórych przypadkach towarzystwo funduszy inwestycyjnych może przetestować kilka funduszy w ramach procesu inkubacji z wykorzystaniem funduszy o najlepszych wynikach. Uruchomienia inkubowanych funduszy są reklamowane wybranej grupie osób, a także zazwyczaj finansowane z kapitału zakładowego. Fundusze te zasadniczo przechodzą przez dwie fazy: inkubację i ofertę publiczną.
Inkubacja
Inkubacja to okres próbny, który firma inwestycyjna wykorzystuje do testowania nowych funduszy. W okresie inkubacji inkubowany fundusz jest oferowany tylko wybranej grupie inwestorów. Firmy inwestycyjne często testują inkubowane fundusze z wybranymi inwestorami, takimi jak pracownicy i członkowie rodziny. Fundusze hedgingowe stosują również podobne podejście do inkubowanych funduszy, z ofertami dostępnymi tylko dla pracowników i członków rodziny.
W niektórych przypadkach fundusz może przetestować kilka strategii w okresie inkubacji. W przypadku powodzenia fundusz może wprowadzić zupełnie nowe strategie lub może planować uruchomienie tylko strategii o najlepszych wynikach.
Czynniki wpływające na inkubowane fundusze
Inkubowane fundusze mogą być rozważnym sposobem przetestowania konkretnej strategii funduszu, szczególnie jeśli towarzystwo funduszu uważa, że może ono wykazywać wysoką podatność na ryzyko. Korzystanie z okresu inkubacji pozwala firmie inwestycyjnej dokonać niewielkiej inwestycji w zarządzanie funduszem i działalność funduszu. Inkubowany fundusz będzie ściśle monitorować mechanizmy obrotu i koszty transakcji związane z działalnością funduszu. Inne czynniki wpływające na jego potencjalne wprowadzenie na rynek będą obejmować strukturę pojazdu, ograniczenia rejestracyjne, popyt i potencjał sukcesu w porównaniu z innymi funduszami na rynku lub z rodziną funduszy. Ogólnie rzecz biorąc, niewielka inwestycja dokonana w inkubowany fundusz może znacznie przewyższyć koszty uruchomienia nieudanego funduszu, który wymaga zamknięcia po krótkim czasie.
Uruchomienie publiczne
Oprócz testowania działalności operacyjnej funduszu w ramach próby inkubacyjnej, faza testowa pozwala również firmom na prywatną ocenę potencjalnego wsparcia rynku publicznego, które otrzyma od dystrybutorów, pośredników i usługodawców. Podmioty te są szczególnie ważne dla publicznego uruchomienia zarejestrowanych funduszy. Dystrybutorzy współpracują z funduszem, wprowadzając go na rynek i wymieniając go z dyskontowymi brokerami oraz na platformach doradców finansowych. Ponadto większość nowych funduszy podpisuje umowy o zrzeczeniu się i rabatach, które utrzymują niższe koszty netto w ciągu pierwszych kilku lat po publicznej premierze. Gdy towarzystwo funduszowe zdecyduje się na rozliczenie funduszu w celu uruchomienia, może również zapewnić dodatkowy kapitał dla funduszu, który jest zintegrowany z umowami o zwolnieniu i umowach dyskontowych, pomagając potencjalnie utrzymać koszty stosunkowo niższe niż w przypadku innych konkurentów funduszu.
Ujawnienia
Zasadniczo towarzystwo funduszy inwestycyjnych nie jest zobowiązane do ujawniania prób inkubacji w swoich dokumentach rejestracyjnych. Jednak w niektórych przypadkach towarzystwa funduszy inwestycyjnych mogą wykorzystywać wyniki uzyskane w badaniu inkubacyjnym jako hipotetyczne zwroty. Krytycy czasami uważają tę praktykę za mylącą, ponieważ wyniki badań inkubacyjnych nie zawsze w pełni odzwierciedlają zwroty i wydatki poniesione na rynku publicznym. Inwestorzy powinni zawsze zachować ostrożność przy hipotetycznych zwrotach i upewnić się, że w pełni rozumieją związane z nimi założenia.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.