Covered Writer
Ubezpieczony wystawca to inwestor lub inwestor, który posiada bazowy papier wartościowy jako zabezpieczenie przed kontraktem opcyjnym. Ponieważ inwestor jest już właścicielem instrumentu bazowego, może pokryć każde wezwanie przed lub w dniu wygaśnięcia opcji.
Zrozumienie pisarza objętego programem
Wystawca objęty ubezpieczeniem to sprzedawca opcji, który jest właścicielem aktywów bazowych reprezentowanych przez umowę opcji. Ponieważ ubezpieczony wystawca posiada podstawowe zabezpieczenie, jeśli i kiedy zostanie wykonana umowa opcyjna, ubezpieczony wystawca może „pokryć” umowę bez konieczności wchodzenia na otwarty rynek. Pisarze objęci ochroną ograniczają ryzyko, ponieważ są właścicielami zabezpieczeń. Ta strategia jest konserwatywnym podejściem i kontrastuje z nagim pisaniem. Nagie pisanie ma miejsce wtedy, gdy sprzedawca opcji nie posiada bazowego zabezpieczenia, a jeśli zostanie wezwany, musi wejść na rynek, aby kupić składnik aktywów.
Jak zarabia pisarz z pokrycia?
Ubezpieczony pisarz zyskuje na otrzymywaniu premii płaconych przez nabywcę kontraktu opcji. Umowy te dają kupującemu prawo, a nie obowiązek, zakupu lub wezwania, a także sprzedaży lub sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w określonym terminie lub w określonym terminie. Objęte opcje mogą zwiększyć elastyczność portfela, ponieważ mogą zabezpieczyć się przed inwestowaniem.
Wyobraź sobie, że posiadasz 100 akcji ZXY, których cena wynosi 100 USD za akcję. Możesz sprzedać prawo lub opcję zakupu tego towaru za sześć miesięcy w przyszłości po ustalonej cenie 105 USD. Ponieważ akcje te mogą być warte ponad 105 USD na koniec sześciu miesięcy, nabywca opcji zapłaci 5 USD za akcję za możliwość zakupu akcji ZXY z potencjalną zdyskontowaną stopą później. Kupujący nie ma obowiązku zakupu akcji, jeżeli składnik aktywów amortyzuje się przed datą wygaśnięcia opcji. Obecnie sprzedawca otrzymuje premię w wysokości 500 USD za swoje akcje i może potencjalnie zarobić 10 500 USD, jeśli kupujący zdecyduje się na zakup akcji pod koniec sześciu miesięcy.
Płacąc tę premię, kupujący inwestuje w pewne ryzyko, zakładając, że akcje mogą wzrosnąć. Na przykład pod koniec sześciu miesięcy zapasy mogą wzrosnąć do 125 USD, co oznacza, że kupujący może je sprzedać za 12 500 USD.
Autorzy opisani w innych sytuacjach
Kontrakty opcyjne mogą stać się dość skomplikowane przez ich powiązanie z obrotem akcjami i zastosowanie opcji kupna na nieruchomości fizycznej. Jeśli jesteś właścicielem domu do wynajęcia, możesz znaleźć się pisarzem.
Na przykład Robert jest właścicielem domu o wartości 300 000 USD, a We-R-Land Development zwraca się do niego z propozycją zakupu nieruchomości za 350 000 USD. Deweloper kupi jednak nieruchomość tylko wtedy, gdy w ciągu najbliższych pięciu lat zostaną wprowadzone określone przepisy dotyczące nieruchomości. Działając jako pisarz objęty ubezpieczeniem, Robert może sprzedać deweloperowi opcję kupna nieruchomości z ceną opcji za 3% całkowitej kwoty kosztów lub 10 500 USD. Firma We-R-Land Development może następnie zablokować cenę zakupu w wysokości 350 000 USD, niezależnie od wzrostu wartości rynkowej domu pod koniec tych pięciu lat. Jeśli jednak przepisy dotyczące nieruchomości nie zostaną wprowadzone w życie, a deweloper zdecyduje się nie kupować nieruchomości, jako ubezpieczony pisarz, nadal zapłaciłeś za tę opcję 10 500 USD.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.