Stwórz swój własny portfel akcji amerykańskich

Osoby inwestujące w akcje zwykle dzielą się na dwie grupy: Jedna grupa kupuje określone akcje, ale z niewielką widoczną świadomością tego, jak skutecznie rejestrują charakterystykę wydajności całej klasy aktywów; druga grupa decyduje się na zarządzane inwestycje, które obejmują fundusze wspólnego inwestowania, fundusze indeksowe, fundusze notowane na giełdzie lub rachunki zarządzane prywatnie. Ta druga grupa prawdopodobnie wykonuje lepszą pracę niż pierwsza pod względem rejestrowania ogólnej charakterystyki wydajności klasy aktywów, choć zależy to od stopnia, w jakim ich całkowita ekspozycja rynkowa jest odpowiednio zdywersyfikowana.

Czy istnieje sposób, aby inwestor stworzył zwięzły portfel, który skutecznie oddaje charakterystykę wydajności całej klasy aktywów amerykańskich akcji krajowych? W tym artykule pokażemy prosty sposób na utworzenie portfela, który nie tylko uchwyci tę wydajność, ale umożliwi Ci niekończącą się konkurencję z funduszami indeksowymi i aktywnie zarządzanymi funduszami.

Ustanawianie swojego poziomu odniesienia

Musisz mieć ustalony poziom odniesienia, który możesz porównać, aby ustalić, czy skutecznie przechwytujesz parametry wydajnościowe klasy aktywów. Ten poziom odniesienia musi mieć kompleksowy charakter i być uznawany za reprezentatywny dla amerykańskiego rynku akcji.

Możesz zbudować portfel akcji o dużej kapitalizacji, który naśladuje indeks S&P 500. S&P 500 składa się z akcji o dużej kapitalizacji i stanowi około 75% całkowitej kapitalizacji rynkowej krajowego rynku akcji w USA.

Indeks Standard & Poor's 1000 składa się z akcji o małej i średniej kapitalizacji i stanowi 25% łącznej kapitalizacji rynku akcji w USA. Możesz stworzyć strukturę portfela akcji o małej i średniej kapitalizacji, która naśladuje indeks S&P 1000 i obejmuje resztę ogólnej klasy aktywów.

Standard & Poor's zapewnia wiele bezpłatnych informacji dotyczących ich indeksów, które można wykorzystać jako wskazówki w tworzeniu struktury portfela i porównywaniu wydajności. Możesz stworzyć portfel, który łączy te dwa elementy w przybliżeniu 75% -25% wagi i uchwycić charakterystykę wydajności krajowego rynku akcji w USA, pod warunkiem, że jesteś dobrze zdywersyfikowany pomiędzy poszczególnymi papierami wartościowymi i głównymi sektorami gospodarki.

Dlaczego nie kupić funduszu indeksowego?

Dlaczego nie? W 1975 roku Charles Ellis opublikował artykuł, który później rozwinął w książkę zatytułowaną „Winning the Loser's Game”. Głównym punktem pracy Ellisa jest to, że większość profesjonalnych menedżerów pieniędzy nie konsekwentnie osiąga lepsze wyniki na rynku, ponieważ są oni rynkiem. Niezależnie od klasy aktywów, w dzisiejszych krajobrazach rynkowych dominują wysoko wykwalifikowani, wyszkoleni i inteligentni inwestorzy instytucjonalni.

John Bogle wymienia pracę Ellisa jako jeden z głównych czynników wpływających na jego decyzję o utworzeniu indeksu funduszy inwestycyjnych, kiedy założył The Vanguard Group. Bogle uznał, że fundusze indeksowe zawsze będą konkurencyjne na dłuższą metę - pomysł, że historia okazała się słuszna. Możesz kupić fundusz inwestycyjny Total Market firmy Vanguard i zapewnić sobie, że skutecznie uchwycisz charakterystykę wyników krajowego rynku akcji w USA. Ponadto możesz czuć się komfortowo, że zawsze będziesz konkurencyjny z prawie każdym aktywnie zarządzanym funduszem akcyjnym w USA z powodu bardzo niskich opłat rocznych, czasami nawet jednej dziesiątej 1% rocznie.

Dlaczego nie stworzyć własnego?

Zaletą tworzenia własnego, aktywnie zarządzanego, podobnego do indeksu funduszu jest to, że możesz go potencjalnie zmienić, aby uzyskać nieco lepiej skorygowane o ryzyko zwroty niż rynek. Ponadto często można nim zarządzać w sposób, który jest nawet bardziej efektywny podatkowo niż fundusz indeksowy w odniesieniu do indywidualnej sytuacji podatkowej. Wreszcie, jeśli lubisz proces inwestycyjny, przekonasz się, że zarządzanie własnym portfelem jest bardziej opłacalne niż zwykłe posiadanie funduszu indeksowego.

Teoria i proces

Badania wykazały, że można wyeliminować zdecydowaną większość ryzyka pojedynczych zapasów za pomocą zaledwie 30 zapasów, jeśli wybór jest odpowiednio zdywersyfikowany. Nie można uchwycić zdecydowanej większości cech wydajności indeksu tak dużego jak S&P 500, ponieważ posiada się tylko 30 akcji technologicznych; można jednak uchwycić zdecydowaną większość wyników tego indeksu, jeśli wybierzesz 30 akcji reprezentatywnych dla indeksu jako całości.

Standard & Poor's kategoryzuje akcje zgodnie z 10 szerokimi klasyfikacjami sektorowymi i wieloma podklasyfikacjami. Na tej podstawie można zobaczyć wagę rynku, w procentach, dla każdego sektora w indeksie. Możesz użyć tego jako przewodnika po właściwej dywersyfikacji. Załóżmy na przykład, że masz 30 akcji, z których każda ma początkową wagę około 3% ogólnego portfela. Jeśli sektor finansowy stanowi 15% indeksu S&P, chcesz posiadać pięć akcji z tego sektora (około 15% z 30 akcji). Jeśli sektor energetyczny stanowi 12% indeksu, chcesz posiadać cztery zapasy energii i tak dalej.

Konfigurowanie portfela

Idealnie, w ramach tych wyborów, nie chcesz posiadać więcej niż jednego towaru z jednego podsektora. Tak więc, na przykład, z twoich pięciu udziałów w sektorze finansowym możesz chcieć każdy z nich, dużych banków, banków regionalnych, ubezpieczeń, pośrednictwa i zarządzania inwestycjami. W efekcie pobierasz próbki z indeksu zgodnie z jego ogólnym makijażem i budową.

Nie wszystkie wagi sektorów będą równo podzielne przez Twoją średnią 3% masę akcji, więc będziesz musiał zachować swobodę co do tego, ile chcesz uwzględnić w każdej klasie sektora. Ważenia klas sektorowych będą się zmieniać w czasie, ale przekonasz się, że twoje wagi odpowiednio się zmienią. Od czasu do czasu będziesz musiał zwiększać lub zmniejszać liczbę akcji (lub akcji), które posiadasz w każdym sektorze, ale nie zdarza się to często.

Innym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest średnia ważona kapitalizacja rynkowa. Możesz pomnożyć wagę procentową każdego akcji w portfelu przez jego kapitalizację rynkową, a następnie podzielić przez całkowitą liczbę akcji w portfelu, aby obliczyć średnią ważoną kapitalizację rynkową. Możesz porównać ze średnią ważoną kapitalizacją rynkową indeksu opublikowanego przez S&P. Możesz także obliczyć swój średni ważony stosunek ceny do zysków (P / E) i porównać go z indeksem.

Im więcej robisz, aby zobaczyć, że twoje portfolio naśladuje indeks, tym bardziej zbliżasz się do tego indeksu. W rzeczywistości możesz chcieć ograniczyć swoje gospodarstwa do nazw, które faktycznie znajdują się w indeksie. Nazwy te są również dostępne w S&P i składają się z firm, które inwestorzy widzą i słyszą o każdym dniu swojego życia.

Zbieranie zapasów

Jeśli badania są poprawne, postępując zgodnie z powyższym procesem, jesteś w stanie uchwycić ponad 90% wydajności indeksu w czasie, niezależnie od tego, jakie poszczególne akcje wybierzesz. Proces i struktura w dużej mierze chronią Cię przed nadmierną utratą w wyniku złej selekcji poszczególnych zapasów. Jest to jednak obszar, w którym można z czasem dodawać przyrostową wartość skorygowaną o ryzyko - znaną również jako alfa. Ten artykuł nie zagłębia się w wybór poszczególnych akcji, ale istnieje wiele ważnych podejść do ciebie i wiele wspaniałych miejsc do rozpoczęcia badań. Należy zauważyć, że wraz ze wzrostem liczby akcji w portfelu można osiągnąć dalszą dywersyfikację, ale odbywa się to kosztem mniejszej zmienności (tj. Szansy na większe zyski).

Ponadczasowo konkurencyjny

Przekonasz się, że takie podejście jest ponadczasowo konkurencyjne, nie tylko dzięki indeksowi rynkowemu, ale także z praktycznie wszystkimi aktywnie zarządzanymi funduszami specjalistów z Wall Street. Jest prosty, łatwy w budowie i opłacalny, ponieważ obroty można ograniczyć do minimum. Jednak w zależności od indywidualnych kosztów handlu utworzenie własnego funduszu wspólnego rynku amerykańskiego rynku kapitałowego może nie mieć sensu, chyba że masz około 100 000 USD do zainwestowania, ponieważ fundusze indeksowe i fundusze ETF mają opłaty wewnętrzne jedynie od 0, 010 do 0, 015% . Jeśli jednak dysponujesz wystarczającymi środkami, z którymi możesz współpracować, proces ten pozwoli ci łatwo zostać menedżerem własnego portfela akcji.