Prospekt
Prospekt emisyjny to formalny dokument wymagany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), który zawiera szczegółowe informacje na temat oferty inwestycyjnej przeznaczonej do sprzedaży publicznej. Prospekt składa się w przypadku ofert akcji, obligacji i funduszy wspólnego inwestowania. Prospekt emisyjny służy inwestorom do podjęcia bardziej świadomej decyzji inwestycyjnej.
1:49Prospekt
Kluczowe dania na wynos
- Prospekt emisyjny to formalny dokument wymagany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), który zawiera szczegółowe informacje na temat oferty inwestycyjnej przeznaczonej do sprzedaży publicznej.
- Firmy, które chcą oferować akcje lub obligacje do publicznej wiadomości, muszą złożyć prospekt emisyjny w ramach procesu rejestracji w SEC.
- Prospekt dla funduszu wspólnego inwestowania zawiera szczegółowe informacje na temat jego celów, strategii inwestycyjnych, ryzyka, wyników, polityki dystrybucji, opłat, wydatków i zarządzania funduszem.
Jak działa prospekt emisyjny
Firmy, które chcą zaoferować publicznie akcje lub obligacje do sprzedaży, muszą złożyć prospekt emisyjny w ramach procesu rejestracji w SEC. Firmy muszą złożyć wstępny i końcowy prospekt emisyjny. SEC ma jednak szczegółowe wytyczne dotyczące tego, co jest wymienione w prospekcie emisyjnym dla różnych papierów wartościowych.
Wstępny prospekt emisyjny jest pierwszym dokumentem ofertowym dostarczonym przez emitenta papierów wartościowych i zawiera większość szczegółów dotyczących działalności i transakcji. Jednak wstępny prospekt emisyjny nie zawiera liczby akcji do wyemitowania ani informacji o cenie. Zazwyczaj wstępny prospekt emisyjny służy do oceny zainteresowania rynkiem proponowanym zabezpieczeniem.
Ostateczny prospekt zawiera pełne informacje o ofercie inwestycyjnej dla ogółu społeczeństwa. Ostateczny prospekt emisyjny zawiera wszelkie ostateczne informacje ogólne, a także liczbę akcji lub certyfikatów do wyemitowania oraz cenę ofertową.
Prospekt emisyjny zawiera niektóre z następujących informacji:
- Krótkie streszczenie tła i informacji finansowych firmy
- Nazwa firmy emitującej akcje
- Liczba akcji
- Rodzaj oferowanych papierów wartościowych
- Czy oferta jest publiczna czy prywatna
- Nazwy zleceniodawców firmy
- Nazwy banków lub firm finansowych przeprowadzających gwarantowanie emisji
Niektóre firmy mogą złożyć skrócony prospekt emisyjny, który jest prospektem emisyjnym, ale zawiera niektóre z tych samych informacji, co ostateczny prospekt emisyjny.
Rodzaje prospektów: fundusze wspólnego inwestowania
W przypadku funduszy inwestycyjnych prospekt emisyjny funduszu zawiera szczegółowe informacje na temat jego celów, strategii inwestycyjnych, ryzyka, wyników, polityki dystrybucji, opłat, wydatków i zarządzania funduszem. Ponieważ opłaty pobierane przez fundusze wspólnego inwestowania usuwają zyski inwestorów, opłaty są wymienione w tabeli na początku prospektu emisyjnego.
Uwzględniono opłaty za zakupy, sprzedaż i przenoszenie środków. Format upraszcza porównywanie kosztów różnych funduszy wspólnego inwestowania. Zazwyczaj kosztowne fundusze pobierają opłaty przekraczające 1, 5 procent, podczas gdy tanie fundusze pobierają 1 procent lub mniej.
Przykład prospektu emisyjnego
PNC Financial złożył w SEC w 2019 r. Prospekt emisyjny z prośbą o nową emisję długu. Obligacja lub weksel uprzywilejowany oferowany publicznie jest obligacją lub wekslem do zapłaty określonego dochodu do terminu wymagalności.
Do przeglądu, obligacje uprzywilejowane to dłużne papiery wartościowe lub obligacje, które mają pierwszeństwo przed innymi niezabezpieczonymi banknotami w przypadku bankructwa. Wcześniejsze obligacje należy wpłacić w pierwszej kolejności, jeśli aktywa są dostępne w przypadku likwidacji spółki. Obligacja uprzywilejowana wypłaca niższą stopę procentową kuponu w porównaniu do młodszych niezabezpieczonych obligacji, ponieważ dług uprzywilejowany ma wyższy poziom bezpieczeństwa i mniejsze ryzyko niewykonania zobowiązania.
Poniżej znajduje się część prospektu emisyjnego ze spisu treści, który zawiera podstawowe informacje o ofercie. Możemy zobaczyć następujące informacje:
- Oferowane papiery wartościowe, które są obligacjami uprzywilejowanymi, które płacą 3, 50%
- Data wykupu banknotów, czyli 23 stycznia 2024 r
- Data emisji, która nie została jeszcze ustalona
- Jak będą wypłacane odsetki i emitowane nominały
- Wykorzystanie wpływów lub sposób wydatkowania zebranych pieniędzy, które mogą obejmować operacje finansowania, spłatę zadłużenia lub skup akcji
Specjalne uwagi i zagrożenia w prospekcie emisyjnym
Innym powodem emisji prospektu jest informowanie inwestorów o ryzyku związanym z inwestowaniem w papier wartościowy lub fundusz. Chociaż firma może pozyskiwać kapitał poprzez emisję akcji lub obligacji, inwestorzy powinni zbadać finanse spółki, aby upewnić się, że jest ona finansowo wystarczająca, aby dotrzymać swoich zobowiązań.
Ryzyko zazwyczaj ujawnia się na początku prospektu emisyjnego i opisuje bardziej szczegółowo później. Opisano także wiek spółki, doświadczenie w zarządzaniu, zaangażowanie kierownictwa w działalność oraz kapitalizację emitenta akcji. Informacje zawarte w prospekcie zabezpieczają również spółkę emitującą przed twierdzeniami, że istotne informacje nie zostały w pełni ujawnione.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.