Tożsamość DuPont

Co to jest tożsamość DuPont?

Tożsamość DuPont to wyrażenie, które pokazuje, że zwrot z kapitału własnego firmy (ROE) można przedstawić jako iloczyn trzech innych wskaźników: marży zysku, całkowitego obrotu aktywami i mnożnika kapitału.

Zrozumienie tożsamości DuPont

Tożsamość DuPont, powszechnie znana jako analiza DuPont, pochodzi od DuPont Corporation, która zaczęła stosować ten pomysł w latach dwudziestych. Tożsamość DuPont mówi nam, że na ROE wpływ mają trzy rzeczy:

1. Wydajność operacyjna mierzona marżą zysku;

2. Efektywność wykorzystania aktywów mierzona całkowitym obrotem aktywami; i

3. Dźwignia finansowa mierzona jako mnożnik kapitału własnego.

Wzór na tożsamość DuPont jest następujący:

ROE = marża zysku x obrót aktywami x mnożnik kapitału własnego

Ta formuła z kolei może zostać podzielona na:

ROE = (dochód netto / sprzedaż) x (przychód / aktywa ogółem) x (aktywa ogółem / kapitał własny)

Jeśli ROE jest niezadowalający, tożsamość DuPont pomaga analitykom i kierownictwu zlokalizować część firmy, która nie osiąga dobrych wyników.

Przykład obliczania tożsamości DuPont

Załóżmy, że firma zgłasza następujące dane finansowe za dwa lata:

Dochód netto w pierwszym roku = 180 000 USD

Przychody w pierwszym roku = 300 000 USD

Aktywa ogółem pierwszego roku = 500 000 USD

Kapitał własny pierwszego roku = 900 000 USD

Dochód netto w drugim roku = 170 000 USD

Przychody w drugim roku = 327 000 USD

Aktywa ogółem z drugiego roku = 545, 000 USD

Kapitał własny drugiego roku = 980 000 USD

Korzystając z tożsamości DuPont, ROE dla każdego roku wynosi:

ROE pierwszy rok = (180 000 USD / 300 000 USD) x (300 000 USD / 500 000 USD) x (500 000 USD / 900 000 USD) = 20%

ROE drugi rok = (170 000 USD / 327 000 USD) x (327 000 USD / 545 000 USD) x (545, 000 USD / 980 000 USD) = 17%

Przy niewielkim zaokrągleniu powyższe dwa obliczenia ROE dzielą się na:

ROE pierwszy rok = 60% x 60% x 56% = 20%

ROE drugi rok = 52% x 60% x 56% = 17%

Widać wyraźnie, że ROE spadł w drugim roku. W ciągu roku dochód netto, przychody, aktywa ogółem i kapitał własny zmieniły się. Korzystając z tożsamości DuPont, analitycy lub menedżerowie mogą ustalić przyczynę tego spadku. Widzą tutaj wielokrotność kapitału własnego i całkowity obrót aktywów pozostały dokładnie na stałym poziomie przez drugi rok. Pozostawia to tylko marżę zysku jako przyczynę niższego ROE. Widząc, że marża zysku spadła z 60 do 52 procent, podczas gdy przychody faktycznie wzrosły w drugim roku, wskazuje, że istnieją problemy ze sposobem, w jaki firma radziła sobie z wydatkami i kosztami przez cały rok. Menedżerowie mogą następnie wykorzystać te spostrzeżenia, aby ulepszyć następny rok.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Jak korzystać z analizy DuPont do oceny ROE firmy Analiza DuPont jest ramą do analizy podstawowej wydajności spopularyzowanej przez DuPont Corporation. Analiza DuPont jest użyteczną techniką stosowaną do dekompozycji różnych czynników zwrotu z kapitału (ROE). więcej Wskaźnik obrotu aktywami Wskaźnik obrotu aktywami mierzy wartość sprzedaży lub przychodów firmy w stosunku do wartości jej aktywów. więcej Mnożnik kapitału Definicja Mnożnik kapitału to wskaźnik dźwigni finansowej, który mierzy część aktywów spółki, które są finansowane z kapitału własnego akcjonariusza. więcej Zwrot ze średniego kapitału (ROAE) Zwrot ze średniego kapitału (ROAE) to wskaźnik finansowy, który mierzy wyniki spółki w oparciu o niespłacony kapitał jej średnich akcjonariuszy. więcej Jak działa wskaźnik dźwigni Wskaźnik dźwigni to jedna z kilku miar finansowych, które sprawdzają, ile kapitału ma postać długu, lub które oceniają zdolność firmy do wywiązywania się z zobowiązań finansowych. więcej Wskaźniki aktywności Wskaźniki aktywności mierzą zdolność firmy do konwersji różnych kont w bilansach na gotówkę lub sprzedaż. więcej linków partnerskich