Określanie ryzyka i piramidy ryzyka

Być może znasz koncepcję nagrody za ryzyko, która mówi, że im wyższe ryzyko danej inwestycji, tym wyższy możliwy zwrot. Jednak wielu inwestorów indywidualnych nie rozumie, jak ustalić odpowiedni poziom ryzyka, jaki powinny ponieść ich portfele. W tym artykule przedstawiono ogólne ramy, które każdy inwestor może wykorzystać do oceny swojego osobistego poziomu ryzyka oraz tego, w jaki sposób ten poziom odnosi się do różnych inwestycji.

Koncepcja nagrody za ryzyko

Nagroda za ryzyko jest ogólnym kompromisem leżącym u podstaw prawie wszystkiego, z czego można uzyskać zwrot. Za każdym razem, gdy inwestujesz pieniądze w coś, istnieje ryzyko, duże lub małe, że możesz nie odzyskać swoich pieniędzy - inwestycja może się nie powieść. Aby ponieść to ryzyko, oczekujesz zwrotu, który zrekompensuje potencjalne straty. Teoretycznie im wyższe ryzyko, tym więcej powinieneś otrzymać za utrzymanie inwestycji, a im niższe ryzyko, tym mniej powinieneś otrzymać średnio.

W przypadku inwestycyjnych papierów wartościowych możemy utworzyć wykres z różnymi rodzajami papierów wartościowych i powiązanymi z nimi profilami ryzyka / zysku.

Chociaż ten wykres w żadnym wypadku nie jest naukowy, stanowi wytyczne, które inwestorzy mogą wykorzystać przy wyborze różnych inwestycji. W górnej części tego wykresu znajdują się inwestycje, które wiążą się z wyższym ryzykiem, ale mogą oferować inwestorom wyższy potencjał ponadprzeciętnych zysków. W dolnej części znajdują się znacznie bezpieczniejsze inwestycje, ale inwestycje te mają niższy potencjał do wysokich zysków.

Określanie preferencji dotyczących ryzyka

Przy tak wielu różnych rodzajach inwestycji do wyboru, w jaki sposób inwestor określa, jakie ryzyko może poradzić sobie z ">

• Horyzont czasowy: Przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji powinieneś zawsze określić czas, jaki musisz poświęcić na zainwestowanie pieniędzy. Jeśli masz dziś 20 000 USD na inwestycję, ale potrzebujesz go w ciągu roku na zaliczkę na nowy dom, inwestowanie pieniędzy w akcje podwyższonego ryzyka nie jest najlepszą strategią. Im inwestycja jest bardziej ryzykowna, tym większa jest jej zmienność lub wahania cen. Jeśli więc twój horyzont czasowy jest stosunkowo krótki, możesz zostać zmuszony do sprzedaży papierów wartościowych ze znaczną stratą. W dłuższym horyzoncie czasowym inwestorzy mają więcej czasu na zrekompensowanie ewentualnych strat i dlatego są teoretycznie bardziej tolerancyjni wobec wyższego ryzyka. Na przykład, jeśli te 20 000 USD przeznaczone jest na domek nad jeziorem, który planujesz kupić za 10 lat, możesz zainwestować pieniądze w akcje o podwyższonym ryzyku. Dlaczego? Ponieważ jest więcej czasu na odzyskanie wszelkich strat i mniejsze prawdopodobieństwo, że zmuszeni zostaną zbyt wcześnie sprzedać pozycję.
• Bankroll : Określenie kwoty pieniędzy, którą możesz znieść, jest kolejnym ważnym czynnikiem określającym twoją tolerancję na ryzyko. To może nie być najbardziej optymistyczna metoda inwestowania; jest to jednak najbardziej realistyczne. Inwestując tylko pieniądze, które możesz stracić lub które możesz związać przez pewien okres czasu, nie będziesz zmuszany do sprzedaży jakichkolwiek inwestycji z powodu paniki lub problemów z płynnością. Im więcej masz pieniędzy, tym większe ryzyko możesz podjąć. Porównaj na przykład osobę o wartości netto 50 000 USD z inną osobą o wartości netto 5 milionów USD. Jeśli oboje zainwestują 25 000 USD swojej wartości netto w papiery wartościowe, spadek wartości będzie miał większy wpływ na osobę o niższej wartości netto niż na osobę o wyższej wartości netto.

Piramida ryzyka inwestycyjnego

Po podjęciu decyzji o dopuszczalnym ryzyku w twoim portfelu, potwierdzając horyzont czasowy i bankroll, możesz zastosować podejście oparte na piramidzie ryzyka w celu zrównoważenia swoich aktywów.

Piramidę tę można traktować jako narzędzie alokacji aktywów, które inwestorzy mogą wykorzystać do dywersyfikacji swoich inwestycji portfelowych zgodnie z profilem ryzyka każdego papieru wartościowego. Piramida reprezentująca portfel inwestora ma trzy odrębne poziomy:

• Baza piramidy - Podstawa piramidy stanowi najsilniejszą część, która podtrzymuje wszystko ponad nią. Obszar ten powinien obejmować inwestycje o niskim ryzyku i dające się przewidzieć zwroty. Jest to największy obszar i obejmuje większość twoich aktywów.
• Środkowa część - Obszar ten powinien składać się z inwestycji o średnim ryzyku, które zapewniają stabilny zwrot, jednocześnie umożliwiając wzrost wartości kapitału. Inwestycje te, mimo że są bardziej ryzykowne niż aktywa tworzące bazę, powinny nadal być względnie bezpieczne.
• Szczyt - zarezerwowany specjalnie dla inwestycji wysokiego ryzyka, jest to najmniejszy obszar piramidy (portfela) i powinien składać się z pieniędzy, które możesz stracić bez poważnych konsekwencji. Co więcej, pieniądze na szczycie powinny być dość rozporządzalne, abyś nie musiał przedwcześnie sprzedawać w przypadkach, w których występują straty kapitałowe.

Dolna linia

Nie wszyscy inwestorzy są sobie równi. Podczas gdy niektórzy wolą mniejsze ryzyko, inni inwestorzy wolą jeszcze większe ryzyko niż ci, którzy mają większą wartość netto. Ta różnorodność prowadzi do piękna piramidy inwestycyjnej. Ci, którzy chcą większego ryzyka w swoich portfelach, mogą zwiększyć rozmiar szczytu, zmniejszając pozostałe dwie sekcje, a ci, którzy chcą mniejszego ryzyka, mogą zwiększyć rozmiar bazy. Piramida reprezentująca twoje portfolio powinna być dostosowana do twoich preferencji dotyczących ryzyka.

Ważne jest, aby inwestorzy rozumieli pojęcie ryzyka i jego zastosowanie. Podejmowanie świadomych decyzji inwestycyjnych wymaga nie tylko badania poszczególnych papierów wartościowych, ale także zrozumienia własnych finansów i profilu ryzyka. Aby uzyskać oszacowanie papierów wartościowych odpowiednich dla określonych poziomów tolerancji ryzyka i zmaksymalizować zwroty, inwestorzy powinni mieć pojęcie o tym, ile czasu i pieniędzy muszą zainwestować oraz jakie zwroty chcą uzyskać.