Dolarowa obligacja
Obligacja dolarowa to obligacja denominowana w dolarach amerykańskich, która jest przedmiotem obrotu poza Stanami Zjednoczonymi. Wraz z kwotą główną wszelkie płatności kuponowe z obligacji są wypłacane w środkach amerykańskich.
Obligacja dolarowa może również odnosić się do obligacji komunalnej, której cena jest wyrażona w dolarach, a nie według rentowności do terminu wymagalności.
Kluczowe dania na wynos
- Obligacja dolarowa to obligacja wyemitowana poza USA przez zagraniczną spółkę lub rząd, która jest denominowana w dolarach amerykańskich zamiast w lokalnej walucie.
- Obligacje dolarowe wykorzystywane są w celu przyciągnięcia większej liczby inwestorów, ponieważ ryzyko kredytowe z amerykańskich wierzycieli będzie mniejsze.
- Obligacje dolarowe wiążą się jednak z większym ryzykiem dla zagranicznych emitentów, którzy oprócz typowego ryzyka kredytowego są narażeni na ryzyko walutowe.
- Obligacje komunalne, które są kwotowane według ceny w dolarach, a nie rentowności, są również znane jako obligacje w dolarach.
Zrozumienie obligacji dolarowych poza USA
Obligacja dolarowa, zwana także obligacją denominowaną w dolarach, oznacza fakt, że jest emitowana poza USA przez podmioty amerykańskie lub w USA przez zagraniczne korporacje i rządy. Obligacje dolarowe mogą mieć większy udział, a tym samym większy rynek, niż papiery wartościowe denominowane w innych walutach. Rynek obligacji dolarowych emitowanych przez amerykańskie firmy poza granicami kraju stanowi platformę, za pośrednictwem której emitenci mogą uzyskać dostęp do kapitału od inwestorów zagranicznych.
Inwestorzy na amerykańskim rynku obligacji często uważają emisje obligacji dolarowych zagranicznych emitentów nie tylko dlatego, że są denominowane w dolarach, ale także dlatego, że rentowność emisji dolara oferowana na rynku amerykańskim jest często wyższa niż w przypadku obligacji tych samych rządów lub korporacji emitowane na ich rynkach krajowych. Firmy i rządy spoza USA często emitują obligacje denominowane w walucie amerykańskiej w celu przyciągnięcia inwestorów amerykańskich lub zabezpieczenia ryzyka walutowego.
Obniżenie ryzyka walutowego na obligacje dolarowe dla inwestorów z USA, którzy chcą uzyskać dostęp do międzynarodowych rynków długu, w porównaniu z zakupem obligacji denominowanych w USA.
W listopadzie 2017 r. Chińska firma e-commerce Alibaba Group Holding Ltd pożyczyła 7 miliardów dolarów, sprzedając obligacje dolarowe inwestorom amerykańskim. Obligacje były sprzedawane w różnych terminach zapadalności, od 5, 5 roku do 40 lat. 10-letnie obligacje o terminie zapadalności w 2027 r. Wymagały dodatkowych 1, 08 punktu procentowego w porównaniu do Treasuries. Firma podjęła decyzję o emisji obligacji dolarowych w związku ze wzrostem kosztów pożyczek dla firm na rynkach azjatyckich.
Rynek amerykański oferował spółce sposób na pozyskanie kapitału przy niskich kosztach, ale przy ponadprzeciętnej rentowności dla inwestorów. Emisja obligacji dolarowych Alibaba miała wyższą rentowność niż amerykańskie firmy technologiczne Alibaba, takie jak Amazon.
Obligacje w dolarach komunalnych
Obligacje o dochodach komunalnych to jedyne rodzaje obligacji, które stosują konwencję obligacji dolarowych. Obligacja przychodowa to taka, która wspiera strumień odsetek i głównych zobowiązań płatniczych wobec inwestorów przepływami pieniężnymi wygenerowanymi z określonego źródła lub projektu. Obligacje te są kwotowane według ceny, w porównaniu z innymi rodzajami obligacji, które są kwotowane według rentowności obligacji do terminu wymagalności.
Załóżmy na przykład, że 10-letnie obligacje muni mają bieżącą rentowność do terminu zapadalności wynoszącą 3, 83% i bieżącą cenę 4 850 USD. Gdyby obligacja ta była kwotowana pod względem rentowności, byłaby notowana jako 3, 83%, ale gdyby była kwotowana w dolarach, obligacja byłaby notowana jako 4850 USD. Ta ostatnia metoda wyceny jest prostsza, bardziej prosta, a oczekiwany dochód i zysk można dokładnie oszacować przy użyciu konkretnych warunków.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.