Akcje Dow, które osiągają lepsze wyniki, gdy ceny rosną

Rentowność 10-letniego Skarbu Państwa przekroczyła w środę ponad 3, 1% po raz pierwszy od 2011 r., A dwuletnia rentowność obligacji jest notowana na poziomie niespotykanym od dekady. Inwestorzy sprzedają Treasuries ze względu na obawy, że rosnąca inflacja może doprowadzić do zaostrzenia polityki pieniężnej przez Bank Rezerw Federalnych w tempie szybszym niż oczekiwano.

Niepewność ta wynika z nagłego zakończenia dziewięcioletniego hossy w styczniu i ograniczyła zyski akcji amerykańskich w 2018 r. Po znakomitym wyniku w ubiegłym roku. S&P 500 i indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) odnotowały skromne wzrosty odpowiednio o 1, 6% i 0, 2% w porównaniu z poprzednim rokiem (YTD), po czym oba wzrosły o co najmniej 19% w 2017 r. (Zobacz także: Akcje Nadal może sobie poradzić podczas wzrostu stawek: CS. )

12% średnich zwrotów w 3-miesięcznych okresach wzrostu stawek

Rosnące stopy nie są złą wiadomością dla wszystkich akcji, jak zauważono w niedawnej historii CNBC, która analizowała dane historyczne, aby wskazać akcje, które odnotowały solidne zwroty w okresach wzrostu stóp.

Jeśli stopy nadal będą rosły w ciągu najbliższych trzech miesięcy, Goldman Sachs Group Inc. (GS), Microsoft Corp. (MSFT) i Visa Inc. (V) mogą być rentownymi zakładami, według CNBC, powołując się na dane z narzędzia analitycznego funduszu hedgingowego Kensho, co wskazuje, że trzy zapasy zwróciły średnio co najmniej 12, 1% w podobnych trzymiesięcznych okresach w ciągu ostatniej dekady, kiedy stopy znacznie wzrosły. W badaniu oceniano 12 kwartałów, kiedy ETF 20-letnich obligacji skarbowych iShares spadł o ponad 5%. Ponieważ ceny obligacji przesuwają się odwrotnie do rentowności obligacji, przypadki te korelują ze środowiskiem rosnących stóp. Goldman był najbardziej obiecującą grą w 12 okresach, zwracając średnio 17%.

Apple Inc. (AAPL) i JPMorgan Chase & Co. (JPM) mogą również być rentownymi inwestycjami, jeśli stopy będą nadal rosły, osiągając średni wzrost o 11, 8% i 10, 9% w trzymiesięcznych okresach wzrostu stóp. Tymczasem General Electric Co. (GE) i Walmart Inc. (WMT) historycznie osiągały gorsze wyniki od swoich konkurentów ze średnią stratą wynoszącą odpowiednio 1% i niewielkim zyskiem 0, 3% odpowiednio w 12 blokach czasowych. American Express Co. (AXP), Coca-Cola Co. (KO) i gigant konsumencki Procter & Gamble Co. (PG), pomimo średniego zwrotu wynoszącego co najmniej 1, 7%, osiągnęli gorsze wyniki od indeksu blue chip w podobnych warunkach wzrostu stawki od maja 2008 r. (Zobacz też: Dlaczego Apple, Visa, Goldman może osiągać lepsze wyniki niż wzrost stawek ).