Podwójna lista
Podwójny wykaz oznacza wykaz dowolnego zabezpieczenia na dwóch lub więcej różnych giełdach. Firmy korzystają z podwójnego notowania, ponieważ jego korzyści, takie jak dodatkowa płynność, zwiększony dostęp do kapitału i zdolność do obrotu akcjami przez dłuższy czas, jeśli giełdy, na których notowane są jego akcje, znajdują się w różnych strefach czasowych, przewyższają koszty drugiego notowania. Niektóre giełdy mają wiele kategorii aukcji dla firm, które poszukują podwójnej listy, każda z różnymi wymaganiami i korzyściami.
ŁAMANIE W DÓŁ Podwójna lista
Podwójne notowanie, znane również jako interlisting lub cross-listing, jest atrakcyjne dla wielu firm spoza USA ze względu na głębokość rynków kapitałowych w USA, największej gospodarce świata. Dane wskazują, że firmy mają tendencję do sporządzania wykazów w krajach o podobnej kulturze lub w tym samym języku, co ich krajowa jurysdykcja. Na przykład większość największych kanadyjskich firm jest również notowana na giełdach w USA.
Zagraniczna firma może poszukiwać zwykłego notowania, najbardziej prestiżowego rodzaju notowania, na giełdzie takiej jak NYSE lub NASDAQ, ale wymagania w tym zakresie są surowe. Oprócz spełnienia kryteriów notowania giełdy, zagraniczna spółka musi również spełniać wymogi regulacyjne USA, przekształcić swoje finanse oraz zorganizować rozliczenie i rozliczenie transakcji.
Popularną formą podwójnego notowania dla wielu wiodących firm spoza USA są amerykańskie potwierdzenia depozytowe (ADR). ADR reprezentuje zagraniczne akcje spółki posiadane przez bank powierniczy w kraju macierzystym spółki i ma takie same prawa jak akcje.
Należy pamiętać, że cena akcji spółki notowanej na giełdzie powinna być w przybliżeniu taka sama w obu jurysdykcjach, po uwzględnieniu różnic walutowych i kosztów transakcji. W przeciwnym razie arbitrzy wkroczyliby i wykorzystali różnice cen. To powiedziawszy, od czasu do czasu występują rozbieżności cenowe, zwłaszcza gdy godziny handlu nie pokrywają się, a na jednym rynku nastąpił znaczny ruch cen.
Podwójne zalety i wady oferty
Istnieje wiele zalet podwójnego listowania. Firmy uzyskują dostęp do większej puli potencjalnych inwestorów, co może być również korzystne dla inwestorów. Na przykład wiele australijskich i kanadyjskich firm zajmujących się zasobami notuje swoje akcje na giełdach europejskich ze względu na duże zainteresowanie inwestorów, częściowo ze względu na względny niedobór lokalnych firm z branży zasobów.
Podwójne notowanie poprawia płynność akcji spółki i jej publiczny profil, ponieważ akcje są przedmiotem obrotu na więcej niż jednym rynku. Podwójne notowanie pozwala również firmie na dywersyfikację działań związanych z pozyskiwaniem kapitału, zamiast polegać wyłącznie na rynku krajowym.
Wadą jest to, że podwójny wykaz jest kosztowny ze względu na koszty związane z początkowym wykazem i bieżącymi kosztami notowania. Odmienne standardy regulacyjne i rachunkowe mogą również wymagać dodatkowego personelu prawnego i finansowego. Podwójne notowanie mogłoby również nałożyć więcej wymagań na zarządzanie, biorąc pod uwagę dodatkowy czas potrzebny na komunikację z inwestorami w drugiej jurysdykcji, na przykład poprzez pokazy drogowe.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.