Zysk pędu
Dynamika zysków pojawia się, gdy wzrost zysków korporacyjnych na akcję (EPS) przyspiesza lub zwalnia od poprzedniego kwartału lub roku obrotowego. Dynamika zysków zazwyczaj pokrywa się z przyspieszeniem przychodów i wzrostem marż spowodowanym zwiększoną sprzedażą, poprawą kosztów lub ogólną ekspansją rynku.
Dynamika zysków to także strategia inwestycyjna, która próbuje inwestować w spółki, które odczuwają wzrost ceny akcji z powodu dodatniej dynamiki zysków lub wzrostu EPS.
Kluczowe dania na wynos
- Dynamika zysków ma miejsce, gdy zyski firmy rosną. Zwiększenie zarobków może przyspieszać lub zwalniać.
- Niektórzy inwestorzy próbują czerpać zyski z rosnących cen związanych z przyspieszaniem zarobków i postrzegają spowolnienie zarobków jako znak potencjalnego wyjścia.
- Akcje o wysokim przyspieszeniu zysków zwykle handlują na wysokich poziomach P / E, gdy inwestorzy podnoszą cenę akcji w oczekiwaniu na przyszłe zyski spółki.
- Dynamika zysków, która zaczyna zwalniać, nie zawsze oznacza, że cena akcji spadnie, ale pokazuje, że wzrost nie jest już tak silny, jak kiedyś. Podczas spowolnienia zarobki mogą nadal rosnąć, ale w coraz mniejszym tempie.
Zrozumienie tempa zarobków
Ze względu na system sprawozdawczości kwartalnej wymagany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), większość analiz dynamiki zysków będzie opierać się na danych kwartalnych, ponieważ mniejszy okres sprawozdawczy może uwypuklić dynamikę wcześniej niż dane roczne.
Inwestorzy zawsze szukają dodatniego tempa wzrostu zysków, ponieważ zwykle powoduje to wzrost ceny akcji w miarę upływu czasu. Firma, która uzyskała EPS w wysokości 1 USD w bieżącym kwartale i osiągnęła zysk 0, 50 USD w tym samym kwartale rok temu, odnotowała wzrost EPS o 100%. Ten rodzaj wzrostu może przyciągnąć wiele uwagi, zwłaszcza jeśli analitycy uważają lub udzielono wskazówek, że firma spodziewa się kontynuacji tego rodzaju wzrostu.
Wielu inwestorów stosuje wskaźniki cena / zysk (P / E) do oceny ceny akcji. Gdy zarobki przyspieszają szybko, zwykle cena akcji również będzie. Gdy zarobki gwałtownie przyspieszają, często obserwuje się wysokie wskaźniki P / E. Podczas gdy wiele akcji będzie sprzedawanych po 10 do 20 P / E, akcje z przyspieszającym wzrostem zysków często handlują przy 40, 100, a nawet 1000-krotnym zysku. To dlatego, że inwestorzy patrzą w przyszłość. Jeśli firma będzie nadal zwiększać swoje zyski, ostatecznie te kontrakty mogą uzasadniać obecną wysoką cenę i wielokrotność P / E.
Z drugiej strony, jeśli pęd zysków zacznie słabnąć, cena akcji bazowej może spaść, mimo że zyski jako całość wciąż rosną. Wynika to z faktu, że inwestorzy zazwyczaj licytują akcje, oczekując dalszego wzrostu zysków. Jeśli inwestorzy oczekują 50% wzrostu zysków każdego roku w ciągu najbliższych kilku lat i nagle firma osiąga jedynie 20% wzrostu zysków, to cena akcji może nadal spadać lub wyrównywać się. Wynika to z tego, że przyszła rentowność firmy jest teraz zmniejszona lub przynajmniej zajmie im więcej czasu, aby osiągnąć poziomy rentowności, których pierwotnie oczekiwali inwestorzy.
Jeśli firma odnotowuje duży wzrost zysków, a zapasy się nie zwiększają, może się zdarzyć kilka rzeczy:
- To dobra okazja, której rynek jeszcze nie zauważył, a cena może wkrótce zacząć rosnąć.
- Inwestorzy nie wierzą, że przyspieszenie lub wzrost zysków jest trwały, i dlatego wykorzystują okres zwiększonych zysków do zrzucania akcji w oczekiwaniu na gorsze czasy.
- Chociaż zarobki mogą rosnąć, mogą rosnąć w niższym tempie niż wcześniej. Tak więc, mimo że rosną, zwalniają, co może powodować, że początkujący inwestorzy i inwestorzy przyspieszający zyski będą szukać wyjścia (presja sprzedaży).
- Cena została już podniesiona zbyt wysoko, aby uzasadnić obecną cenę, nawet jeśli obecne przyspieszenie zysków będzie kontynuowane.
Dlatego dynamika zysków nie zawsze oznacza, że nadszedł czas na zakup akcji. Rynek powinien również wykazywać zainteresowanie, podnosząc cenę. Jeśli cena spada, może to być znak ostrzegawczy, ale także okazja, jeśli silne zarobki będą kontynuowane, a cena spadnie do bardziej atrakcyjnej ceny.
Przykład impetu zysków
Załóżmy na przykład, że firma osiągnęła zysk na akcję w wysokości 1 USD w ubiegłym roku, 0, 50 USD rok wcześniej, a 0, 25 USD rok wcześniej. Przez ostatnie dwa lata firma zwiększyła zarobki o 100%. Jeśli w przyszłym roku zwiększą zarobki do 3 USD, dynamika zarobków przyspieszy do 200%. Jeśli wzrost ten nie został jeszcze wyceniony, może to podnieść cenę akcji.
Z drugiej strony zarobki w przyszłym roku mogą wynieść 1, 25 USD. Zyski wciąż wzrosły o 25%, ale jest to znacznie mniej niż poprzednie 100% wzrosty. Dynamika zysków maleje. W zależności od tego, czy inwestorzy się tego spodziewają, czy nie, wpłynie to na cenę akcji. Gdyby inwestorzy oczekiwali kolejnego 100% wzrostu w roku, a zamiast tego będzie to tylko 25%, cena akcji prawdopodobnie spadnie. Z drugiej strony, jeśli inwestorzy są świadomi, że zyski będą zwalniać, cena akcji może nadal rosnąć lub wyrównywać się.
To, jak działa cena akcji, zależy od tego, czego oczekują inwestorzy i od tego, ile cena akcji zmieniła się przed uwolnieniem zysków. W niektórych przypadkach akcje mogą być licytowane zbyt agresywnie, a następnie wszelkie oznaki spowolnienia lub utraty tempa mogą być postrzegane jako negatywne. Z drugiej strony, jeśli cena akcji nie byłaby wystarczająco wysoka, aby uzasadnić wzrost zysków, cena akcji może wzrosnąć, gdy zwolnione zostaną zyski (przyspieszające lub zwalniające).
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.