W obawie przed akcjami inwestorzy przechodzą na obligacje i złoto

Indeksy szerokiego rynku mocno się wyprzedały od początku sesji, ponieważ inwestorzy i zarządzający funduszami kontynuowali wczorajszą akcję. Przyczyną sprzedaży może być raport wydany przez firmę przetwarzającą listy płac Automatic Data Processing, Inc. (ADP).

Ten raport, który ma dać podgląd rządowego raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem, oblicza szacunkową zmianę liczby zatrudnionych osób. Raport nieznacznie nie spełnił swoich szacunków, ale jeśli te wiadomości nie były wystarczająco złe, zapasy ropy naftowej były znacznie wyższe niż szacowano, co spowodowało, że zapasy energii wciąż spadały i sugeruje, że spadek zapasów może być spowodowany obawami przed spadkiem popyt. Niezależnie od tego, czy tak jest, sprzedaż wydaje się czymś więcej niż tylko rotacją sektora.

Inwestorzy mogli być również zachwyceni wiadomościami, które wczoraj obniżyły sytuację w sektorze finansowym. Broker dyskontowy Charles Schwab Corporation (SCHW) ogłosił, że obniży prowizje do zera w odpowiedzi na konkurencję ze strony firm takich jak Betterment i Robinhood, które oferują usługi brokerskie oparte na aplikacji bez prowizji.

Inwestorzy ponownie zastanawiają się nad wyceną Schwaba

Kiedy Charles Schwab z siedzibą w San Francisco ogłosił, że będzie oferował transakcje przy zerowym koszcie prowizji podstawowej, inwestorzy zareagowali szybko, aby ponownie oszacować cenę akcji spółki. Inwestorzy prawdopodobnie ustalili wycenę spółki w oparciu o założenie, że jednym z głównych źródeł przychodów spółki są prowizje uzyskane od samokierujących inwestorów. Nic dziwnego, że usunięcie tego konkretnego źródła przychodów miałoby oczywiście duży wpływ na postrzeganie przez inwestorów wartości firmy.

Firma wydawała się przygotowana na tę zmianę postrzegania, ponieważ próbowała stępić swój wpływ. W oświadczeniu Schwab podał szereg informacji, które mają pomóc inwestorom zrozumieć, że wpływ tego ruchu może nie być tak drastyczny, jak się wydaje. Firma wyjaśniła, że ​​posunięcie to spowoduje utratę dochodów (w tym obszarze) w wysokości około 100 milionów dolarów rocznie. Być może firma uznała, że ​​ta marna suma była nieistotna. (W końcu, jakie jest dziewięć liczb między przyjaciółmi, prawda ">

Wydawało się, że rynek zareagował na tę liczbę z niezadowoloną reakcją, jakby powiedział: „Uh, bardziej jak 5 miliardów dolarów”. Inwestorzy sprzedali cenę akcji Schwab o ponad pięć dolarów za akcję (około 12%) w ciągu dwóch dni obrotu, zmniejszając kapitalizację rynkową firmy o 50 lat utraconych prowizji. Albo rynek reaguje przesadnie, albo prawdopodobnie pojawi się jeszcze więcej negatywnych wiadomości od firmy, nie wspominając o całym sektorze.

Czytaj więcej:

Investopedia's Affluent Millennial Investing Survey

Schwab obniża prowizje podstawowe do zera

Rynek ETF o wartości 4 bln USD jest gotowy na szybszy wzrost, nawet niższe ceny

Siatkówka Schwaba rozpoczyna wojnę cenową maklera

Cena akcji Charlesa Schwaba była rzeczywiście drastyczna, ale wpływ ogłoszenia miał szerszy zasięg niż akcje własne spółki. Akcje swoich konkurentów, TD Ameritrade Holding Corporation (AMTD), E * TRADE Financial Corporation (ETFC), Interactive Brokers, Inc. (IBKR) i inni, przyjęli podobny hit cen akcji. Poniższa tabela pokazuje, że brokerzy o wysokim poziomie usług, tacy jak Raymond James Financial, Inc. (RJF) lub Waddell & Reed Financial, Inc. (WDR), radzili sobie lepiej niż inni.

Dolna linia

Indeksy giełdowe w USA spadły drugi dzień z rzędu, pokazując, że inwestorzy są wyraźnie bardziej niż trochę zaniepokojeni przyszłym zyskiem z akcji. Niektórzy inwestorzy zabezpieczają swoje portfele złotem lub obligacjami. Jeden z większych wpływów na rynek mógł wynikać z ogłoszenia Schwab, który zakończył wyścig do zera w postaci prowizji od brokera ze zniżkami.

Zapraszam do skorzystania z tego artykułu ”> zapisanie się do newslettera Chart Advisor.