Federalna stopa dyskontowa
Federalna stopa dyskontowa to stopa procentowa ustalana przez banki centralne - Rezerwę Federalną w USA - od pożyczek udzielanych przez bank centralny bankom komercyjnym lub innym instytucjom depozytowym. Federalna stopa dyskontowa jest stosowana jako miara w celu zmniejszenia problemów z płynnością i presji związanej z rezerwami obowiązkowymi.
Kluczowe dania na wynos
- Federalna stopa dyskontowa to stopa procentowa, jaką Rezerwa Federalna pobiera od banków w celu pożyczenia środków, podczas gdy stopa funduszy federalnych to stopa naliczana przez banki.
- Stopę dyskontową Fed ustala rada gubernatorów Rezerwy Federalnej, a stopa funduszy federalnych ustala Federalny Komitet Otwartych Rynków.
- Rezerwa Federalna jest uważana za pożyczkę ostatniej instancji, którą należy pozwać, gdy maksymalny system pożyczek międzybankowych zostanie maksymalnie wykorzystany, dlatego stopa dyskontowa Fed jest wyższa niż stopa funduszy Fed.
Stopa dyskontowa, którą czasami skraca się, pozwala bankom centralnym, takim jak Rezerwa Federalna, kontrolować podaż pieniądza - zwaną także polityką pieniężną - i służy do zapewnienia stabilności na rynkach finansowych.
1:08Federalna stopa dyskontowa
Jak działa federalna stopa dyskontowa
W ciągu każdego dnia, gdy banki wypłacają i otrzymują fundusze, mogą one mieć więcej (lub mniej) funduszy, niż jest to konieczne do spełnienia wymogu dotyczącego rezerwy. Banki z nadmiarem funduszy zwykle pożyczają je z dnia na dzień innym bankom, którym brakuje środków, zamiast pozostawiać te środki na ich nieoprocentowanych rachunkach rezerwowych w Fed lub w postaci gotówki w banku.
Instytucje depozytowe i banki komercyjne, które są w ogólnie dobrej kondycji finansowej, są uprawnione do zaciągania pożyczek w swoich regionalnych bankach Rezerwy Federalnej według pierwotnego oprocentowania kredytu lub dyskonta. Pożyczki te są zwykle udzielane na noc, aby banki mogły zaspokoić krótkoterminowe potrzeby w zakresie płynności. Środki dla banków komercyjnych pożyczonych od Fed w celu poprawy podaży pieniądza są przetwarzane przez okno dyskontowe, a stopa jest sprawdzana co 14 dni. Federalna stopa dyskontowa jest jednym z najważniejszych wskaźników w gospodarce, ponieważ większość innych stóp procentowych zmienia się wraz z nią.
Pożyczki z banku centralnego są substytutem pożyczek z innych banków komercyjnych, dlatego też uważa się je za środek ostateczny, gdy system pożyczek międzybankowych zostanie maksymalnie wykorzystany. Rezerwa Federalna ustala tę stopę międzybankową, zwaną stopą funduszy Fed, która zwykle jest niższa niż stopa dyskontowa.
Zarówno fundusze Fed, jak i stopy dyskontowe dostosowują się w celu zrównoważenia podaży i popytu rezerw walutowych. Na przykład, jeśli podaż rezerw na rynku funduszy zasilanych jest większa niż popyt, wówczas stopa funduszy Fed spada, a jeśli podaż rezerw jest mniejsza niż popyt, stopa rośnie. Tak długo, jak stopa funduszy Fed będzie niższa niż stopa dyskonta, banki komercyjne wolą pożyczać od innego banku komercyjnego niż Fed.
Stopa dyskontowa jest zazwyczaj ustalana o jeden punkt procentowy powyżej docelowej stopy funduszy federalnych, podczas gdy stopa kredytu wtórnego jest ustalana o pół punktu procentowego powyżej stopy dyskontowej.
Uwagi specjalne
Federalna stopa dyskontowa służy jako narzędzie do stymulowania (ekspansywnej polityki pieniężnej) lub do ograniczania (kurczliwej polityki pieniężnej) gospodarki. Obniżenie stopy dyskontowej powoduje, że banki komercyjne są tańsze w pożyczaniu pieniędzy, co powoduje wzrost dostępnej działalności kredytowej i kredytowej w całej gospodarce. I odwrotnie, podwyższona stopa dyskontowa powoduje, że banki stają się droższe, a tym samym zmniejsza podaż pieniądza, jednocześnie wycofując działalność inwestycyjną.
Oprócz ustalenia stopy dyskontowej, Rezerwa Federalna może wpływać na podaż pieniądza, kredyty i stopy procentowe poprzez operacje otwartego rynku (OMO) na amerykańskich rynkach skarbowych oraz przez podnoszenie lub obniżanie rezerw obowiązkowych dla banków prywatnych. Rezerwa obowiązkowa to część depozytów banku, które musi on przechowywać w formie gotówkowej, albo we własnych skarbcach, albo w depozycie w regionalnym banku Rezerwy Federalnej. Im wyższe są rezerwy obowiązkowe, tym mniej banków pokojowych musi dźwigać swoje zobowiązania lub depozyty. Wyższe wymogi dotyczące rezerw są bardziej typowe podczas recesji, kiedy bank centralny chce zapewnić, że bankowość wpadnie w panikę i nie spowoduje awarii finansowych. Rezerwa Federalna działa na podstawie podwójnego mandatu, aby zmaksymalizować zatrudnienie i obniżyć inflację.
Federalna stopa dyskontowa vs. federalna stopa funduszy
Federalna stopa dyskontowa to stopa procentowa naliczana przez Rezerwę Federalną od pożyczek z Rezerwy Federalnej. Nie należy mylić ze stopą funduszy federalnych, czyli stopą, w której banki obciążają się nawzajem pożyczkami, które są wykorzystywane do spełnienia rezerw obowiązkowych. Stopa dyskontowa jest ustalana przez Radę Gubernatorów Rezerwy Federalnej, w przeciwieństwie do stopy funduszy federalnych ustalanej przez Federalny Komitet Otwartych Rynków (FOMC). FOMC ustala stopę funduszy Fed poprzez otwartą sprzedaż i zakup amerykańskich obligacji skarbowych, podczas gdy stopa dyskontowa jest osiągana wyłącznie dogłębnie przez radę zarządzającą.
Zdrowe banki mogą pożyczać wszystko, co chcą, w bardzo krótkich terminach zapadalności (zwykle z dnia na dzień) z okna dyskontowego Fed i dlatego jest to określane jako kredyt stały. Oprocentowanie tych pierwotnych pożyczek kredytowych jest samą stopą dyskontową, która jest zwykle ustalana na poziomie wyższym niż docelowa stopa funduszy federalnych, zwykle o 100 punktów bazowych (1 punkt procentowy), ponieważ bank centralny woli, aby banki zaciągały pożyczki od siebie, tak aby stale monitorują się nawzajem pod kątem ryzyka kredytowego i płynności.
W rezultacie w większości przypadków kwota kredytu dyskontowego w ramach podstawowej linii kredytowej jest bardzo niewielka i ma stanowić jedynie zapasowe źródło płynności dla zdrowych banków, dzięki czemu stopa funduszy federalnych nigdy nie wzrośnie zbyt daleko powyżej celu - teoretycznie stawia górna granica stopy funduszy Fed równa stopie dyskontowej.
Wtórne kredyty udzielane są bankom, które mają kłopoty finansowe i mają poważne problemy z płynnością. Oprocentowanie kredytu centralnego przez bank centralny wynosi 50 punktów bazowych (0, 5 punktu procentowego) powyżej stopy dyskontowej. Oprocentowanie tych pożyczek jest ustalane według wyższej stawki karnej, aby odzwierciedlić słabszą kondycję tych pożyczkobiorców. W normalnych okolicznościach stopa dyskontowa mieści się pomiędzy stopą funduszy Fed a wtórną stopą kredytową. Przykład: stopa funduszy Fed = 1%; stopa dyskontowa = 2%, stopa wtórna = 2, 5%.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.