Forward Swap
Swap terminowy, często nazywany odroczonym swapem, to umowa między dwiema stronami dotycząca wymiany aktywów w określonym terminie w przyszłości. Swapy procentowe są najczęstszym rodzajem swapów terminowych, chociaż mogą obejmować także inne instrumenty finansowe. Inne nazwy zamiany do przodu to „zamiana startu do przodu” i „zamiana startu opóźnionego”.
Zrozumienie Forward Swap
Swap to kontrakt pochodny, na mocy którego dwie strony wymieniają przepływy pieniężne lub zobowiązania z dwóch różnych instrumentów finansowych. Terminowa zamiana to strategia zapewniająca inwestorom elastyczność w osiąganiu celów inwestycyjnych. Oferuje instytucjom finansowym możliwość zabezpieczenia się przed ryzykiem, angażowania się w arbitraż i wymiany przepływów pieniężnych lub zobowiązań w razie potrzeby.
W przypadku zamiany stóp procentowych wymiana płatności odsetkowych rozpocznie się w przyszłym terminie uzgodnionym przez kontrahentów tej zamiany. W tej zamianie datę wejścia w życie określa się po upływie jednego lub dwóch dni roboczych po dacie transakcji. Na przykład, zamiana może wejść w życie trzy miesiące po dacie handlu. Jest to przydatne dla inwestorów, którzy chcą ustalić zabezpieczenie lub koszt pożyczki, w oczekiwaniu na zmianę stóp procentowych lub kursów walutowych w przyszłości. Eliminuje to jednak potrzebę rozpoczęcia transakcji dzisiaj, stąd termin „opóźniony start” lub „odroczony start”. Obliczenie stopy swap jest podobne do obliczania standardowej swapy (swap waniliowy).
Forward swap może teoretycznie obejmować wiele swapów. Innymi słowy, obie strony mogą zgodzić się na wymianę przepływów pieniężnych we wcześniej ustalonym terminie w przyszłości, a następnie uzgodnić inny zestaw wymiany przepływów pieniężnych na inny dzień po pierwszej dacie zamiany. Na przykład, jeśli inwestor chce zabezpieczyć się na pięcioletni okres rozpoczynający się za rok od dzisiaj, inwestor ten może dokonać zarówno swapu rocznego, jak i sześcioletniego, tworząc swap forward, który zaspokoi potrzeby jego portfela.
Kluczowe dania na wynos
- Swap terminowy, często nazywany odroczonym swapem, to umowa między dwiema stronami dotycząca wymiany aktywów w określonym terminie w przyszłości.
- Swapy procentowe, w których wymiana płatności odsetkowych rozpocznie się w przyszłości, są najczęstszym rodzajem swapów terminowych.
- Forward swap oferuje instytucjom finansowym możliwość zabezpieczenia się przed ryzykiem, angażowania się w arbitraż i wymiany przepływów pieniężnych lub zobowiązań w razie potrzeby.
Przykład wymiany do przodu
Firma A zaciągnęła pożyczkę na kwotę 100 milionów USD według stałej stopy procentowej, a firma B zaciągnęła pożyczkę na kwotę 100 milionów USD według zmiennej stopy procentowej. Firma A spodziewa się, że oprocentowanie za sześć miesięcy spadnie, dlatego chce przeliczyć stałą stopę procentową na zmienną, aby zmniejszyć spłatę kredytu. Z drugiej strony przedsiębiorstwo B uważa, że stopy procentowe wzrosną w przyszłości o sześć miesięcy, i chce zmniejszyć swoje zobowiązania, przechodząc na pożyczkę o stałym oprocentowaniu. Kluczem do zamiany, oprócz zmiany poglądów spółek na stopy procentowe, jest to, że oboje chcą poczekać na faktyczną wymianę przepływów pieniężnych (w tym przypadku 6 miesięcy), jednocześnie blokując stopę, która to determinuje kwota przepływów pieniężnych.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.