Zarządzający funduszami wprowadzają nowe pozycje przed czwartym kwartałem

Akcje w USA odbiły nawet po umocnieniu indeksu dolara amerykańskiego (DXY). To wydaje się sygnalizować, że inwestorzy łagodzą obawy związane z rozmowami handlowymi w przyszłym tygodniu między urzędnikami z USA i Chin. Gdy rynki się zmniejszyły, menedżerowie portfeli wydają się ustalać nowe pozycje inwestycyjne w przeddzień otwarcia czwartego kwartału.

Jest to raczej uparte zachowanie, ponieważ oznacza, że ​​ci specjaliści są gotowi zainwestować trochę pieniędzy w akcje wzrostowe, jeszcze przed rozpoczęciem ostatniego kwartału. Alokacja pieniędzy na wzrosty giełdowe kilka dni przed raportem o zatrudnieniu poza rolnictwem i tygodniami przed sezonem zarobków oznacza wyjście z równowagi.

Należy uznać za ważne, jeśli specjaliści ci są skłonni podjąć się tego rodzaju ryzyka w tym momencie. Mogą mieć silne przekonanie o perspektywach rynku na ostatni kwartał roku lub mogą odczuwać silną potrzebę poprawy wyników swojego funduszu. Tak czy inaczej, ich reakcja sygnalizuje optymizm co do podejmowanego ryzyka.

W rzeczywistości jednakowy portfel firm komputerowych Apple Inc. (AAPL), International Business Machines Corporation (IBM), Intel Corporation (INTC) i HP Inc. (HPQ) wykazuje interesujący wzorzec w porównaniu do Nasdaq 100, śledzone przez Invesco QQQ Trust (QQQ). Podczas gdy te cztery akcje razem utrzymywały się blisko indeksu na ten rok, wydaje się, że rozchodzą się w górę przed czwartym kwartałem. Jest to prawdopodobnie zwyżka dla tych czterech stad.

Poszukiwanie dochodu

Chociaż inwestorzy wydają się być znacznie mniej zdenerwowani, aby rozpocząć w tym tygodniu niż w zeszłym tygodniu, wspólnym działaniem wśród nich wydaje się poszukiwanie dochodów z odsetek. Ci, którzy to robią, zwykle szukają wśród obligacji i akcji wypłacających dywidendy. Często dochodzi do rywalizacji o pieniądze inwestorów między tymi dwoma rodzajami inwestycji. Przydatne może być bezpośrednie porównanie takich inwestycji. Prosty sposób na to pokazano na poniższej tabeli.

Wykres pokazuje porównanie między ETF (TLT) 20-letnich obligacji skarbowych iShares a funduszem SPDR dla sektora Select Utilities Select Sector (XLU). Względna siła wyników między tymi dwiema inwestycjami pokazuje, który inwestor woli między nimi w danym okresie. Obecnie zapasy użytkowe wydają się przyciągać nieco więcej uwagi. Jest to ogólnie uparty sygnał, ponieważ akcje są uważane za nieco bardziej ryzykowne niż obligacje.

Czytaj więcej:

4 Pod zapasami radarów, które mogą przewyższyć nowe odbicie na rynku

Wielka sprzedaż zapasów oprogramowania wlecze sektor technologiczny

Drastyczny spadek szerokości S&P 500 to znak ostrzegawczy dla hossy

Zapas użytkowy, który wygląda jak zapasy wzrostowe

Cena akcji spółki Southern Company (SO) pokazuje wielomiesięczny trend wzrostowy, który po prostu stale rośnie. Wzrost cen w 2019 r. Wynosi prawie 40% w pierwszych trzech kwartałach. Większość inwestorów nie spodziewałaby się, że akcje spółki komunalnej tak szybko się zmienią. Prawdopodobnie dwa powody wzrostu cen akcji to solidny sukces firmy w zakresie dystrybucji energii elektrycznej oraz atrakcyjna wypłata dywidendy w wysokości 4% rocznie.

Dolna linia

Indeksy giełdowe w USA odbiły się przed początkiem czwartego kwartału. W szczególności cztery akcje zakończyły się nowymi szczytami w tym miesiącu, wyprzedzając szerszy rynek w ciągu dnia. Akcje te (Apple, IBM, Intel i HP) mogą stać się ulubionymi inwestorami do końca roku. Pomimo zainteresowania tymi wzrostowymi akcjami inwestorzy nadal szukają bezpieczniejszych inwestycji, takich jak obligacje i akcje użyteczności publicznej. Spośród zapasów użyteczności publicznej firma Southern Company miała w tym roku niesamowity przebieg.

Zapraszam do skorzystania z tego artykułu ”> zapisanie się do newslettera Chart Advisor.