Środki z operacji (FFO) do całkowitego zadłużenia
Wskaźnik środków z operacji (FFO) do całkowitego zadłużenia to wskaźnik dźwigni, który agencja ratingowa lub inwestor może wykorzystać do oceny ryzyka finansowego spółki. Współczynnik jest miarą porównującą zyski z dochodu operacyjnego netto plus amortyzacja, odroczony podatek dochodowy i inne pozycje niegotówkowe do długu długoterminowego powiększonego o bieżące terminy wymagalności, papiery komercyjne i inne pożyczki krótkoterminowe. Koszty bieżących projektów kapitałowych nie są uwzględniane w całkowitym zadłużeniu dla tego wskaźnika.
Podział środków z operacji (FFO) na całkowity wskaźnik zadłużenia
Środki z operacji (FFO) to miara przepływów pieniężnych generowanych przez fundusz inwestycyjny nieruchomości (REIT). Fundusze obejmują pieniądze, które firma zbiera ze sprzedaży zapasów i usług, które zapewnia swoim klientom. Oblicza się go jako dochód netto + amortyzacja + amortyzacja - zyski ze sprzedaży nieruchomości. Ponieważ ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP) wymagają, aby REIT amortyzowały swoje nieruchomości inwestycyjne w czasie przy użyciu jednej ze standardowych metod amortyzacji, prawdziwe wyniki REIT mogą być zniekształcone. Wynika to z faktu, że wiele nieruchomości inwestycyjnych z czasem rośnie, przez co amortyzacja jest niedokładna przy opisywaniu wartości REIT. Amortyzację należy zatem dodać do dochodu netto, aby pogodzić ten problem.
Wskaźnik FFO do całkowitego zadłużenia mierzy zdolność firmy do spłaty zadłużenia przy użyciu samego dochodu operacyjnego netto. Im niższy wskaźnik zadłużenia FFO do całkowitego zadłużenia, tym większa jest dźwignia spółki. Wskaźnik niższy niż 1 wskazuje, że firma może być zmuszona sprzedać część swoich aktywów lub zaciągnąć dodatkowe pożyczki, aby utrzymać się na rynku. Im wyższy wskaźnik zadłużenia FFO do zadłużenia ogółem, tym silniejsza jest pozycja firmy do spłacania długów z dochodów operacyjnych i tym niższe ryzyko kredytowe spółki. Ponieważ aktywa finansowane z długów mają zazwyczaj okres użytkowania dłuższy niż rok, FFO do miary całkowitego zadłużenia nie ma na celu zbadania, czy roczny FFO firmy w pełni pokrywa dług, np. Stosunek 100, ale raczej, czy ma zdolność do zadłużenie z tytułu usług w rozsądnych ramach czasowych, np. stosunek 40, co oznacza zdolność do pełnej obsługi długu w ciągu 2, 5 roku. Firmy mogą mieć zasoby inne niż fundusze z operacji na spłatę długów; mogą zaciągnąć dodatkową pożyczkę, sprzedać aktywa, wyemitować nowe obligacje lub wyemitować nowe akcje.
W przypadku korporacji agencja kredytowa Standard & Poor's uważa, że firma o wskaźniku FFO do całkowitego zadłużenia powyżej 60 ma minimalne ryzyko. Firma o skromnym ryzyku ma stosunek od 45 do 60; jeden z ryzykiem pośrednim ma stosunek od 30 do 45; jeden ze znaczącym ryzykiem ma stosunek od 20 do 30; jeden z agresywnym ryzykiem ma stosunek od 12 do 20; a jeden z wysokim ryzykiem ma wskaźnik FFO do całkowitego zadłużenia poniżej 12. Jednak standardy te różnią się w zależności od branży. Na przykład firma przemysłowa (produkcyjna, usługowa lub transportowa) może potrzebować wskaźnika FFO do całkowitego zadłużenia wynoszącego 80, aby uzyskać rating AAA, najwyższy rating kredytowy.
Sam FFO do całkowitego zadłużenia nie dostarcza wystarczających informacji, aby zdecydować o sytuacji finansowej firmy. Inne powiązane kluczowe wskaźniki dźwigni dla oceny ryzyka finansowego spółki obejmują wskaźnik zadłużenia do EBITDA, który informuje inwestorów, ile lat zajmie firmie spłata zadłużenia, oraz wskaźnik zadłużenia do całkowitego kapitału, który informuje inwestorów, jak firma jest finansowanie swojej działalności.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.