Zadzwoń do Premium
Premia za połączenie to kwota dolara przewyższająca wartość nominalną wymagalnego papieru dłużnego, który jest przyznawany posiadaczom, gdy papier wartościowy zostanie wcześniej spłacony przez emitenta. Premia za połączenie jest również nazywana premią za wykup.
W terminologii opcji, premia za połączenie to kwota, którą nabywca opcji call musi zapłacić autorowi.
Wezwij premię za obligacje i akcje uprzywilejowane
Większość obligacji korporacyjnych i akcji uprzywilejowanych zawiera postanowienia dotyczące wezwania, które pozwalają emitentowi papierów wartościowych na wykup papierów wartościowych przed terminem ich wymagalności. Papiery wartościowe posiadające tę funkcję są nazywane papierami wartościowymi na żądanie. Gdy obligacja jest na żądanie, emitent ma prawo wezwać do zapłaty obligacji, gdy stopy procentowe spadną w gospodarce. Istniejące obligacje zostaną wcześniej umorzone, a emitent skorzysta z atrakcyjnych niższych stóp procentowych na rynkach, refinansując emisję długu. W efekcie emitent odkupuje obligacje o wyższym kuponie i ponownie wystawia obligacje o niższych stopach kuponowych, skutecznie obniżając koszty pożyczki spółki. Chociaż jest to korzystne dla emitenta obligacji, obligatariusze są narażeni na ryzyko reinwestycji - ryzyko reinwestowania środków w obligację o niższym oprocentowaniu. Ponadto obligacje, które zostały umorzone wcześniej, przestają spłacać odsetki na rzecz obligatariuszy. Na przykład inwestor posiadający 10-letnią obligację, która zostanie wezwana po czterech latach, nie otrzyma płatności kuponowych przez pozostałe sześć lat po wykupie obligacji.
Aby zrekompensować posiadaczom papierów wartościowych na żądanie ryzyko ponownego inwestowania, na które są narażeni, oraz w celu pozbawienia ich przyszłych dochodów z odsetek, emitenci zazwyczaj płacą premię za połączenie. Premia za połączenie jest kwotą przewyższającą wartość nominalną papieru wartościowego i jest wypłacana w przypadku, gdy papier wartościowy zostanie wykupiony przed zaplanowanym terminem zapadalności. Innymi słowy, premia za połączenie jest różnicą między ceną obligacji a jej wartością nominalną. W przypadku obligacji niewymagalnych lub obligacji wykupionych w okresie ochrony połączenia premia za połączenie jest karą zapłaconą przez emitenta na rzecz obligatariuszy.
Przez pierwsze kilka lat dozwolone jest połączenie, premia jest na ogół równa rocznym odsetkom. W zależności od warunków umowy obligacji premia za połączenie stopniowo maleje, gdy bieżąca data zbliża się do terminu wymagalności. W dniu zapadalności premia za połączenie wynosi zero.
Zadzwoń do Premium po opcje
Opcja kupna jest umową finansową, która daje kupującemu prawo do zakupu akcji podstawowych po ustalonej cenie. Premia za połączenie to cena zapłacona przez kupującego sprzedającemu (lub pisarzowi) w celu uzyskania tego prawa. Na przykład inwestor kupuje AAPL opcję kupna 18 maja 2018 r. Za cenę wykonania 180 USD. Jeżeli do 18 maja cena akcji wzrośnie powyżej 180 USD, inwestor skorzysta z opcji zakupu 100 akcji AAPL po cenie 180 USD każda. Aby jednak uzyskać uprawnienia związane z opcją połączenia, należy opłacić premię za połączenie na rzecz sprzedającego. W takim przypadku premia za jedną opcję połączenia AAPL 180 wynosi 7, 60 USD. Dlatego twórca połączenia otrzymał 7, 60 USD x 100 akcji / kontrakt = 760 USD.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.