Historia inwestowania w oddziaływanie

Inwestowanie uderzeniowe to najnowszy temat na ekranie radarowym inwestorów, który może pochwalić się dwucyfrowym wzrostem i powszechną akceptacją wśród osób, które chcą dostosować swoje portfele do swoich osobistych wartości. Ale to coś więcej niż moda.

Społecznie odpowiedzialne inwestowanie (SRI) ma bogatą historię. W czasach biblijnych etyczne inwestowanie było nakazane przez prawo żydowskie. Tedek (co oznacza sprawiedliwość i równość), zawiera zasady korygujące nierówności w stworzeniu, które powodują ludzie, i jest wspomniany w pierwszych pięciu księgach Biblii, Pięcioksiągu, o których pisał Mojżesz w latach 1500-1300 pne Zgodnie z tradycją żydowską reguły te dotyczą wszystkich aspektów życia, w tym rządu i gospodarki. Własność pociąga za sobą prawa i obowiązki, z których jednym jest zapobieganie natychmiastowej i potencjalnej szkodzie.

Kilkaset lat później Koran, który prawdopodobnie powstał w latach 609–632 ne, ustanowił wytyczne oparte na naukach religijnych islamu, które ewoluowały zgodnie z obecnie obowiązującymi standardami szariatu. Jednym z bardziej powszechnych jest Riba, którego nadrzędnym celem jest zapobieganie wyzyskowi. Zakaz lichwy rozciąga się na zakaz wszelkich spłat odsetek. Zakorzenione w filozofii rządzącej relacją między ryzykiem a zyskiem, prawo szariatu określa obowiązki instytucji i osób. Oprócz nakazów finansowych wyklucza także inwestycje w alkohol, wieprzowinę, hazard, zbrojenie oraz złoto i srebro (inne niż gotówka natychmiastowa lub pieniądze, które są natychmiast płacone za coś).

Początki SRI w Stanach Zjednoczonych rozpoczęły się w ^XVIII wieku. Metodycy, pod egidą Johna Wesleya, unikali handlu niewolnikami, przemytu i widocznej konsumpcji, i sprzeciwiali się inwestycjom w „firmy produkujące alkohole lub wyroby tytoniowe lub promujące hazard”. W 1898 r. Metodystów śledzili Kwakrzy, którzy zabronili inwestycji w niewoli i wojnie, a następnie przez grupę w Bostonie, która w 1928 r. założyła pierwszy fundusz oferowany publicznie, Pioneer Fund. Większość z tych wczesnych strategii stosowała ekrany w celu wyeliminowania „grzechu” przemysłu.

SRI wzrosło w latach sześćdziesiątych, kiedy protestujący w wojnie w Wietnamie zażądali, aby fundusze uniwersyteckie nie inwestowały już w kontrahentów w dziedzinie obronności. Nabierając rozpędu w latach siedemdziesiątych, od dawna zasady SRI stały się spójną filozofią inwestycyjną powiązaną z obawami inwestorów. Obejmowały one zarówno unikanie handlu niewolnikami, wojną i apartheidem, jak i wspieranie uczciwego handlu, a także bardziej powszechne dziś problemy dotyczące etycznego wpływu ładu środowiskowego, społecznego i ładu korporacyjnego (ESG).

W trakcie tego procesu pojawiło się kilka historii sukcesu. W 1977 r. Kongres uchwalił wspólnotową ustawę o reinwestycji, która zakazała dyskryminujących praktyk pożyczkowych w dzielnicach o niskich dochodach. Skutki katastrof nuklearnych w Czarnobylu i Three Mile Island w latach 80. wywołały niepokój związany ze środowiskiem i zmianami klimatu, co doprowadziło do otwarcia Forum Sustainable Investment Forum (US SIF) w 1984 r.

Szybko do apartheidu w Południowej Afryce - dosłownie „odrębności” - nie tylko po to, by utrzymać białą większość w kraju poza białą mniejszością, ale także by zmniejszyć siłę polityczną czarnych mieszkańców Południowej Afryki. Wracając do uchwalenia ustawy o ziemi z 1913 r., Która zmusiła czarnych Afrykanów do życia w rezerwach i zakazała im pracy jako akcjonariuszy, apartheid stał się impulsem do zmuszenia korporacji do wycofania się z Afryki Południowej. Ponownie, studenci protestujący odegrali pewną rolę. W 1985 r. Studenci Uniwersytetu Columbia w Nowym Jorku zorganizowali posiedzenie, domagając się, aby uniwersytet przestał inwestować w firmy prowadzące interesy z Republiką Południowej Afryki. Połączone wysiłki protestów i odpowiedzialnego inwestowania opłaciły się - 625 miliardów dolarów inwestycji zostały przekierowane z Południowej Afryki do 1993 roku. Rezultaty były dalekosiężne: po zwolnieniu z więzienia w 1990 roku Nelson Mandela pracował z prezydentem FW deKlerkiem nad opracowaniem nowej konstytucji dla Południowej Afryki i oboje podzielili Pokojową Nagrodę Nobla w 1993 roku.

W 2006 r. Wydano Zasady Organizacji Narodów Zjednoczonych dotyczące odpowiedzialnej inwestycji (UN PRI), co doprowadziło do 45 bilionów dolarów w aktywach sygnatariuszy. Global Sustainable Investment Alliance (GSIA), konsorcjum międzynarodowych organizacji zajmujących się zrównoważonymi inwestycjami, wydało inauguracyjne wydanie Global Sustainable Investment Review w 2012 r . Dodając jeszcze więcej grawitacji do praktyki SRI, w 2013 r. Brytyjski premier David Cameron wygłosił dobrze przyjęte przemówienie na temat inwestowania w oddziaływanie. Te i inne znaczniki są wymienione na osi czasu poniżej.

Dolna linia

Ugruntowany w historii sięgającej 3500 lat i początkowo napędzany ideą czynienia dobra poprzez dobre czyny, zakres SRI poszerzył się o globalne zmiany i generowanie konkurencyjnych zysków. Zamiast tylko eliminować inwestycje w produkty sprzeczne z wartościami społecznymi, moralnymi lub etycznymi (np. Broń, alkohol, tytoń, hazard), SRI ewoluował, aby proaktywnie inwestować w firmy, które wywierają pozytywny wpływ. Na przykład inwestycje ESG koncentrują się na firmach, które wykazują dobre zarządzanie środowiskiem, utrzymują odpowiedzialne relacje z klientami, pracownikami, dostawcami i społecznościami oraz wykazują sumienne przywództwo w zakresie wynagrodzeń dla kadry kierowniczej, kontroli wewnętrznej i praw akcjonariuszy. Badania pokazują, że firmy dbające o środowisko, promujące równość pracowników i egzekwujące właściwe wytyczne finansowe zwykle przynoszą korzyści inwestorom.

James Lumberg jest współzałożycielem i wiceprezesem wykonawczym Envestnet.

Informacje, analizy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie służą wyłącznie celom ogólnym i edukacyjnym. Żadne z informacji zawartych w tym artykule nie stanowi porady prawnej, podatkowej, rachunkowej, papierów wartościowych ani doradztwa inwestycyjnego, ani też opinii na temat stosowności jakiejkolwiek inwestycji, ani jakiegokolwiek rodzaju zaproszenia. Wszystkie opinie i poglądy stanowią naszą ocenę na dzień napisania i mogą ulec zmianie w dowolnym momencie bez uprzedzenia.