Wartość bieżąca
Wartość kontynuacji działalności to wartość, która zakłada, że firma pozostanie w działalności na czas nieokreślony i nadal będzie rentowna. Wartość kontynuacji działalności jest również znana jako wartość całkowita. Różni się to od wartości, która zostałaby zrealizowana, gdyby jej aktywa zostały zlikwidowane - wartości likwidacyjnej - ponieważ trwająca operacja ma zdolność do dalszego osiągania zysków, co przyczynia się do jej wartości. Firmę należy zawsze uważać za kontynuującą działalność, chyba że istnieją uzasadnione powody, by sądzić, że zakończy działalność.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość kontynuacji działalności to idea, że firma będzie nadal prowadzić działalność i przynosić zyski.
- Wartość firmy to różnica między wartością kontynuacji działalności a wartością likwidacyjną.
- Wartość kontynuacji działalności jest często wyższa niż wartość likwidacji.
Jak działa wartość bieżącej troski
Różnica między wartością kontynuacji działalności spółki a wartością likwidacyjną jest znana jako wartość firmy. Na wartość firmy składają się wartości niematerialne, takie jak nazwy firmowe, znaki handlowe, patenty i lojalność klientów. Zazwyczaj wartość kontynuacji działalności będzie większa niż wartość likwidacji. Kiedy firma jest przejmowana, cena zakupu zazwyczaj opiera się na jej wartości kontynuacji działalności. Oznacza to, że przejmowana firma może pobierać premię cenową, która jest wyższa niż wartość jej aktywów i uwzględnia wartość jej przyszłej rentowności, wartości niematerialnych i wartości firmy.
Wartość bieżąca a wartość likwidacyjna
Wartość kontynuacji działalności spółki jest zwykle znacznie wyższa niż wartość likwidacyjna, ponieważ obejmuje wartości niematerialne i prawne oraz lojalność klientów, a także wszelkie potencjalne przyszłe zyski. Wartość likwidacyjna spółki będzie nawet niższa niż wartość rzeczowych aktywów trwałych spółki, ponieważ spółka może być zmuszona do sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych z dyskontem - często z głębokim dyskontem - w celu ich likwidacji przed zaprzestaniem działalności. Przykłady rzeczowych aktywów trwałych, które mogą zostać sprzedane ze stratą, obejmują sprzęt, niesprzedane zapasy, nieruchomości, pojazdy, patenty i inną własność intelektualną (IP), meble i wyposażenie.
Likwidacja spółki będącej przedmiotem działalności może spowodować złą reputację inwestorów.
Zazwyczaj wartość likwidacji jest stosowana, gdy inwestorzy czują, że spółka nie ma już wartości jako kontynuacji działalności, i chcą wiedzieć, ile mogą uzyskać, sprzedając aktywa materialne spółki oraz wartości niematerialne, które można sprzedać, takie jak IP. Spółka lub inwestor, który przejmuje spółkę, może porównać wartość kontynuacji działalności tej spółki z jej wartością likwidacyjną, aby zdecydować, czy warto finansowo kontynuować prowadzenie firmy, czy też bardziej opłacalna jest jej likwidacja.
Likwidacja spółki oznacza jednak zwolnienie wszystkich jej pracowników, a jeśli firma jest rentowna, może to mieć negatywne konsekwencje nie tylko dla zwolnionych pracowników, ale także dla inwestora, który podjął decyzję o likwidacji zdrowej firmy. Likwidacja kontynuacji działalności może dać inwestorowi złą reputację wśród potencjalnych przyszłych celów przejęcia.
Przykład wartości będącej przedmiotem zainteresowania
Załóżmy na przykład, że wartość likwidacji spółki Widget Corp. wynosi 10 milionów USD. Suma ta odzwierciedla bieżącą wartość zapasów, budynków i innych rzeczowych aktywów trwałych, które można sprzedać przy założeniu całkowitej likwidacji spółki. Jednak wartość kontynuacji działalności przez Widget Corp. mogłaby równie dobrze wynosić 60 milionów USD, ponieważ reputacja firmy jako wiodącego na świecie producenta widgetów oraz posiadanie przez nią patentów i powiązanych praw do produkcji widgetów oznacza, że firma powinna mieć dużą i stabilną pozycję strumień przyszłych przepływów pieniężnych.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.