Portfolio szczegółowe
Granulowany portfel to portfel inwestycyjny, który jest dobrze zdywersyfikowany w odniesieniu do szerokiej gamy aktywów, zwykle o znacznej liczbie pakietów. Ponieważ ten typ portfela zawiera dużą liczbę pozycji w różnych klasach aktywów i / lub sektorach, uważa się, że ma on niższy ogólny profil ryzyka. I odwrotnie, portfele o „niskiej ziarnistości” mają mniej pozycji lub zawierają wysoce skorelowane aktywa, są mniej zdywersyfikowane i mają wyższy ogólny profil ryzyka.
ŁAMANIE SZCZEGÓŁÓW Portfolio
Szczegółowy portfel może odnosić się do portfela klasy kredytowej, walutowej, kapitałowej, obligacyjnej lub mieszanej. Portfele o wysokim stopniu szczegółowości, czasami określane jako nieskończenie szczegółowe, dywersyfikują większość niesystematycznego ryzyka (indywidualne ryzyko związane z bezpieczeństwem) z portfela, dzięki czemu narażone jest wyłącznie na ryzyko systemowe, którego inwestorzy nie mogą zminimalizować poprzez dywersyfikację.
Zalety szczegółowego portfolio
- Zmniejsza ryzyko: Inwestycje w wielu sektorach i klasach aktywów pomagają zmniejszyć ogólne ryzyko portfela. Na przykład, jeśli zapasy w służbie zdrowia osiągają słabsze wyniki, ziarnisty portfel z ekspozycją na inne sektory, takie jak technologia, finanse i dobra konsumpcyjne, pomaga zrównoważyć te pozycje. Obligacje można dodawać do szczegółowego portfela, aby zapewnić dochód, gdy akcje przechodzą przez okresy przedziału.
- Dostosowanie: Ponieważ portfele szczegółowe zawierają wiele pakietów akcji, można je łatwo dostosować do celów finansowych wielu różnych inwestorów. Na przykład inwestor może rozdzielić swoje aktywa między akcje, obligacje i środki pieniężne. Gdy inwestor jest młody, 90% portfela może być inwestowane w akcje, 5% w obligacje i 5% w gotówkę. Gdy inwestor zbliża się do przejścia na emeryturę, może łatwo dostosować portfel, aby uzyskać bardziej zachowawcze alokacje.
- Wybór aktywów: Granulowany portfel daje inwestorom elastyczność w dywersyfikacji według wielu klas aktywów według własnego uznania. Na przykład, jeśli towary z metali szlachetnych, takie jak złoto i srebro, wykazują tendencję wzrostową, inwestor może dodać do swojego portfela niektóre kontrakty futures, aby uzyskać ekspozycję na ruch.
Ograniczenia szczegółowego portfela
- Nieoczekiwane zyski: Zróżnicowana struktura szczegółowego portfela oznacza, że duży zysk w ramach jednej inwestycji ma minimalny wpływ na ogólne zwroty. Na przykład akcje w portfelu inwestora mogą wzrosnąć o 75%, ale posiadanie to stanowi jedynie niewielki zysk, jeśli stanowi 5% wartości portfela.
- Ekspozycja: W stabilnym otoczeniu gospodarczym ziarnisty portfel wykorzystuje nieskorelowane klasy aktywów i sektory, które wzajemnie się równoważą, aby zmniejszyć ryzyko. Korelacje te mogą załamać się w czasie kryzysu finansowego, aby faktycznie zwiększyć ryzyko. Na przykład podczas globalnego kryzysu finansowego w latach 2008–2009 ruchy cen akcji i towarów stały się silnie skorelowane, a obligacje i akcje stały się nieskorelowane. Inwestorzy posiadający szczegółowy portfel powinni stale monitorować zmieniające się korelacje między klasami aktywów, aby upewnić się, że nie prześwietlają się. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz: 4 powody, dla których korelacja rynku ma znaczenie ).