Jak Altria (MO) zarabia pieniądze

Kto nie lubi odświeżającego papierosa? Łagodna satysfakcja, bogaty, gładki smak… co z tego, że wiążą się z ryzykiem rozedmy płuc i raka płuc? Kompromis jest wart dziesiątkom milionów palaczy, którzy patronują Altria Group Inc. (MO) i codziennie korzystają z jej różnorodnych marek.

Znane marki

Altria (jak w „wysokości”) to nazwa, którą dawne firmy Philip Morris zmieniły na początku 2000 roku, starając się oddzielić od papierosów, dzięki którym korporacja stała się globalną ikoną. Dzisiaj Altria utrzymuje niektóre z największych światowych marek tytoniowych wraz ze spółkami zależnymi, w tym z amerykańskim bezdymnym tytoniem, największym na świecie producentem odmiany „wilgotnej” (ich słowo); John Middleton, który specjalizuje się w cygarach i fajkach; oraz Nu Mark, który produkuje e-papierosy i dyski, z których te ostatnie wydają się być czymś w rodzaju kandyzowanego tytoniu do żucia, stworzonego dla uzależnionego od nikotyny uzależnienia. Nawiasem mówiąc, Altria posiada również 27% udziałów w SABMiller, londyńskim rodzicu Miller Brewing, nie wspominając już o 100% Chateau Ste. Winnica Michelle. Jeśli może zagrozić wątrobie, komórkom mózgu lub układowi oddechowemu, istnieje duże prawdopodobieństwo, że Altria na tym skorzysta. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Więcej złych wieści dla Altria: Regulators Attack E-Cigs .)

Niekonwencjonalne systemy dostarczania tytoniu mogą mieć swoje miejsce, ale 90% przychodów Altrii wciąż pochodzi z dobrych, starych paznokci na trumny. Najważniejszą spółką zależną firmy jest zdecydowanie Philip Morris USA, dominujący w kraju producent papierosów. Po pierwsze, lekcja nomenklatury: Philip Morris USA to stosunkowo nowa firma, nazwana na cześć poprzedniej nazwy korporacyjnej Altrii. Jednak ani Philip Morris USA, ani Altria nie mają żadnych oficjalnych powiązań z Philip Morris International Inc. (PM), który jest wielką międzynarodową firmą, która została wydzielona w 2008 roku w celu sprzedaży papierosów poza Stanami Zjednoczonymi (i aby uniknąć sporów krajowych). (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Jak Philip Morris International rozświetla portfolio .)

Philip Morris USA produkuje Marlboros, które od zawsze są najlepiej sprzedającymi się papierosami w kraju. Jeśli nie palisz, możesz założyć, że cena lub inne kryterium powinno być logicznie najważniejszym kryterium przy zakupie paczki. Ale tak nie działa palenie. Dla tych, którzy oddają się, rozpoznawalność marki jest tak ważna, że ​​wypróbowany i przetestowany Marlboro ma prawie niezrozumiały 44% udział w rynku w Stanach Zjednoczonych. To produkt, który łatwo powielić przez miliardy. Dodając jeszcze kilka punktów procentowych od siostrzanych marek Marlboro (np. Chesterfield, Virginia Slims, Basic, Parliament), okazuje się, że większość papierosów sprzedawanych w tym kraju produkuje Philip Morris USA, a ostatecznie Altria.

Spójne przychody

Ameryka może być coraz bardziej otyła, ale większość innych wskaźników konsumpcji zmierza w dobrym kierunku. Pijemy mniej niż kiedyś, a jako naród nasze płuca są tak różowe, jak nigdy dotąd. Około jeden na sześciu dorosłych pali, w porównaniu do jednego na dwa kilka pokoleń temu. Zgodnie z prawem operacje tytoniowe Altrii powinny pochłaniać mniej pieniędzy, gdy klientela firmy maleje i umiera. Jednak liczby przychodów są niezwykle spójne z roku na rok. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Wciąż uzależniony od dywidend? Zaspokój swoje pragnienie zapasami tytoniu .)

Powód jest prosty. Papierosy są jednymi z najmniej elastycznych cen na rynku, co oznacza, że ​​wraz ze wzrostem ich ceny, sprzedawana ilość nie spada tak bardzo, jak rośnie cena. Palacze często narzekają na rosnące ceny, tak jak powinny: każde sprzedane opakowanie musi uwzględniać koszty przeszłych i obecnych spraw sądowych, rozliczeń w wysokości wielu miliardów dolarów i innych zobowiązań procesowych. Ale gdy ceny wzrosły, nie wzrosły wystarczająco, by zmienić zachowanie na dużą skalę. Ludzie, którzy chcą ich naprawić, chcą ich naprawić. I zamiast ryzykować wydawanie mniej na przemycane papierosy, przestrzegający prawa palacze będą nadal płacić przez nos. Altria sprzedała w zeszłym roku w USA ponad pół biliona papierosów. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Największe sprawy sądowe dotyczące tytoniu ).

Żaden legalny produkt nie jest tak regulowany, zakazany, tak tabu jak skromny papieros. I nie bez powodu - niezależnie od tego, czy jest to nieprzyjemny zapach, którego niewinni obserwatorzy nie mogą uniknąć, czy też śmiertelne choroby towarzyszące każdemu wdychaniu, papierosy wyrządzają znacznie bardziej obiektywne szkody niż pożytek. Ale jako podmioty gospodarcze są niesamowicie zyskowne. Wyrób papierosa kosztuje mniej niż 4 centy, a w niektórych jurysdykcjach - na przykład w Nowym Jorku - może sprzedawać nawet za 70 centów. To prawda, że ​​34 centów to podatki, ale pozostaje marża, o której inne branże mogą tylko fantazjować.

Dolna linia

Inne działy public relations innych korporacji uwielbiają trwać w sprawie zaangażowania w ochronę środowiska i innych problemów pozaekonomicznych - spójrz na te cele dotyczące różnorodności, które osiągnęliśmy, oto wszystkie rekompensaty emisji dwutlenku węgla, na które wydaliśmy pieniądze naszych akcjonariuszy w ubiegłym roku itp. Jednak wśród tych firm na Standard & Poor's 500 znajduje się firma, której produkty, należy wspomnieć jeszcze raz, zabijają użytkowników, gdy są używane zgodnie z zaleceniami. Altria jest zatem pomnikiem ludzkiej sprzeczności, dzięki której klienci chętnie i chętnie kupują narzędzia swojej choroby i śmierci. Mimo to można jedynie usiąść i podziwiać sprawdzoną zdolność Altrii do oferowania powitalnych zysków swoim akcjonariuszom z roku na rok. Dla inwestorów bardziej zainteresowanych zyskami niż zdrowiem publicznym Altria pozostaje jedną z najbardziej atrakcyjnych możliwości zakupu na Wall Street. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Altria może być wielkim zwycięzcą w tym ruchu FTC ).