W jaki sposób fundusze ETF typu „bufor” mogą amortyzować wyprzedaż na dużym rynku

Nowy produkt funduszu giełdowego (ETF), który obiecuje ograniczyć straty inwestorów, zyskuje na popularności w związku ze zwiększoną niestabilnością rynku i rosnącymi obawami przed osłabieniem światowej gospodarki. Buforowe fundusze inwestycyjne typu ETF, znane również jako fundusze inwestycyjne typu ETF o określonym wyniku, zapewniają inwestorom bufor na wypadek strat rynkowych w zamian za ograniczenie wysokości zysków inwestorów z zysków rynkowych i obserwują wpływy, nawet gdy inne rodzaje amerykańskich funduszy akcyjnych odczuwają ogromne straty odpływy według Barrona.

Trzy takie fundusze, wszystkie oferowane przez Innovator Capital Management, które śledzą wyniki cenowe indeksu S&P 500, to Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) oraz Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Dla inwestorów poszukujących ekspozycji na rynki wschodzące, Innovator oferuje również MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Kluczowe dania na wynos

• Bufory ETF doświadczają wpływów, ponieważ inne fundusze akcyjne widzą wypływy.
• Oferuj inwestorom ochronę przed stratami rynkowymi.
• Kompromis dodatkowej ochrony stanowi ograniczenie potencjalnych korzyści.
• Popularny produkt wśród zmienności i globalnego spowolnienia gospodarczego.

Co to oznacza dla inwestorów

Dla inwestorów szukających zysków podobnych do akcji, ale chcących uchronić się przed ryzykiem spadku, szczególnie w bardziej niestabilnym otoczeniu, buforowe fundusze ETF pasują do tej niszy. Jednak kompromisem dla korzyści ochrony jest zaakceptowanie limitu potencjalnych korzyści. Większe bufory przeciwko stratom mają odpowiednio niższe limity zysków.

Na przykład „Buffer ETF” Innovatora zapewnia ochronę przed pierwszymi 9% strat na S&P 500, ale kapitalizacja zyskuje na poziomie 16, 45% (lub 15, 66% bez opłaty za stosunek kosztów w wysokości 0, 79%). Jeśli S&P 500 straci 12%, całkowita strata dla inwestora wynosi zaledwie 3%, a pozostałe 9% zostanie pochłonięte przez wbudowany bufor ETF. Ale maksymalny wzrost dostępny dla inwestorów wynosi 16, 45%.

Strategia „Power Buffer” zapewnia ochronę przed stratami do 15%, ale ogranicza zyski na niższym poziomie progowym wynoszącym 10, 52% zysków brutto (9, 73% bez opłat). „Ultra Buffer ETF” firmy Innovator oferuje bufor w stylu zakresu, chroniąc przed stratami większymi niż 5%, ale mniejszymi niż 35%. Górna granica wzrostu wynosi 10, 26% brutto (9, 47% bez opłat).

„Widzimy naprawdę dobry udział w pierwszym dniu nowej oferty, więc wiemy, że istnieje stłumiony popyt i ludzie czekają na zaangażowanie, gdy oferowana jest nowa ETF” - powiedział Bruce Bond, CEO Innovator Czerwiec, kiedy to wydano drzewo ETF „Bufor”, które śledzą S&P 500 w czerwcu. „Staramy się, aby dla inwestorów było to tak proste i jednoznaczne, jak to tylko możliwe”.

Dla inwestorów ważne jest, aby zdawać sobie sprawę, że bufor i limit są ustalane na dzień premiery funduszu na okres jednego roku, znany jako okres końcowy. Zatem czas inwestycji ma znaczenie. Każda inwestycja w ETF w buforze, która nastąpi po odejściu śledzonego indeksu od jego początkowej wartości początkowej na początku okresu wynikowego, będzie miała inny efektywny bufor i ograniczenie niż to, co jest reklamowane.

Innovator, obecnie jedyny dostawca buforowych funduszy ETF, po raz pierwszy wprowadził fundusze w sierpniu 2018 r. I od tego czasu zgromadził około 1, 38 mld USD aktywów. W sierpniu tego roku fundusze ETF odnotowały napływ netto w wysokości 159 mln USD, podczas gdy inne rodzaje amerykańskich funduszy akcyjnych odnotowały odpływy w wysokości 19, 8 mld USD w związku z obawami dotyczącymi kondycji światowej gospodarki. W obecnej sytuacji gospodarczej wielu inwestorów z zadowoleniem przyjmuje fundusze strukturyzowane, które mają wbudowane mechanizmy zabezpieczające.

Patrząc w przyszłość

Ale pomimo ostatniego optymizmu niektórzy menedżerowie majątkowi są sceptyczni. „Jeśli inwestorzy utrzymają długoterminowe horyzonty, dane historyczne sugerują, że zdywersyfikowane portfele akcji mają niewielkie ryzyko spadku, a przeważnie mają przekonujące zyski” - przekonuje Michael Chasnoff, CEO i założyciel firmy zarządzającej majątkiem Truepoint Wealth Counsel. „Biorąc pod uwagę, że ryzyko spadku jest z czasem ograniczone, potrzeba zabezpieczenia tego ryzyka i zapłaty za nie jest niepotrzebna.”