Czym różnią się zysk brutto i EBITDA?

Zysk brutto i EBITDA (zysk wcześniej odsetki, podatki, amortyzacja i amortyzacja) pokazują zarobki firmy. Jednak te dwa wskaźniki obliczają zysk na różne sposoby. Inwestorzy i analitycy mogą chcieć przyjrzeć się obu wskaźnikom zysków, aby lepiej zrozumieć przychody firmy i sposób jej działania.

Kluczowe dania na wynos

• Zarówno zysk brutto, jak i EBITDA to wskaźniki finansowe, które mierzą rentowność firmy poprzez usunięcie różnych pozycji lub kosztów.
• Zysk brutto pojawia się na rachunku zysków i strat firmy i jest to zysk osiągany przez firmę po odjęciu kosztów związanych z wytwarzaniem jej produktów lub świadczeniem usług.
• EBITDA to miara rentowności firmy, która pokazuje zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją.
• Inwestorzy i analitycy mogą wykorzystać zyski brutto, aby określić, jak dobrze firma generuje zysk ze swojej bezpośredniej pracy i bezpośrednich materiałów, podczas gdy mogą wykorzystać EBITDA do analizy i porównania rentowności wśród firm i branż.

Co to jest zysk brutto?

Zysk brutto to dochód uzyskany przez firmę po odliczeniu bezpośrednich kosztów produkcji jej produktów lub świadczenia usług. Mierzy to, jak dobrze firma generuje zysk ze swojej bezpośredniej pracy i bezpośrednich materiałów.

Zysk brutto nie obejmuje kosztów nieprodukcyjnych, takich jak koszty biura korporacyjnego. Tylko przychody i koszty zakładu produkcyjnego firmy są uwzględniane w zysku brutto.

Wzór na zysk brutto

Zysk brutto = przychód - koszt sprzedanych towarów \ text {zysk brutto} = \ text {przychód} - \ text {koszt sprzedanych towarów} Zysk brutto = przychód - koszt sprzedanych towarów

Przychody to łączna kwota przychodów uzyskanych ze sprzedaży w danym okresie. Przychody można również nazwać sprzedażą netto, ponieważ rabaty i odliczenia od zwracanych towarów mogły zostać odjęte od nich. Przychody są uważane za najwyższe wyniki finansowe firmy, ponieważ znajdują się one na górze rachunku zysków i strat.

Koszt własny sprzedaży (COGS) to bezpośrednie koszty związane z produkcją towarów. Niektóre koszty uwzględnione w zysku brutto to:

• Bezpośrednie materiały
• Bezpośrednia robota
• Koszty sprzętu związane z produkcją
• Narzędzia dla zakładu produkcyjnego

Przykład obliczenia zysku brutto

Poniżej znajduje się część rachunku zysków i strat dla JC Penney Company, Inc. (JCP) w dniu 5 maja 2018 r.

• Całkowite przychody wyniosły 2, 67 miliarda USD (zaznaczone na zielono).
• COGS wyniósł 1, 71 miliarda USD (zaznaczone na czerwono).
• Zysk brutto wyniósł w tym okresie 960 milionów USD.

Jak widać na przykładzie, zysk brutto nie obejmuje kosztów operacyjnych, takich jak koszty ogólne. Nie obejmuje również odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji. Z tego powodu zysk brutto jest skuteczny, jeśli inwestor chce przeanalizować wyniki finansowe przychodów z produkcji i zdolność zarządzania do zarządzania kosztami związanymi z produkcją. Jeśli jednak celem jest analiza wyników operacyjnych przy uwzględnieniu kosztów operacyjnych, EBITDA jest lepszym wskaźnikiem finansowym.

Co to jest EBITDA ”>

EBITDA jest jednym ze wskaźników wyników finansowych firmy i służy jako wskaźnik potencjału zarobkowego firmy. EBITDA usuwa koszty kapitału dłużnego i jego skutki podatkowe, dodając odsetki i podatki do zysków.

EBITDA usuwa również amortyzację z kosztów niepieniężnych z zysków. Pomaga także pokazać wyniki operacyjne spółki przed uwzględnieniem struktury kapitałowej, takiej jak finansowanie dłużne.

EBITDA może być wykorzystywany do analizowania i porównywania rentowności w przedsiębiorstwach i branżach, ponieważ eliminuje skutki decyzji finansowych i księgowych.

Wzór na EBITDA

EBITDA = OI + amortyzacja + amortyzacja w innym miejscu: \ begin {aligned} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Amortyzacja} + \ text {Amortyzacja} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text {OI} = \ text {Dochód operacyjny} \ end {wyrównany} EBITDA = OI + Amortyzacja + Amortyzacja gdzie:

Dochód operacyjny to zysk firmy po odjęciu kosztów operacyjnych lub kosztów prowadzenia codziennej działalności. Dochód operacyjny pomaga inwestorom oddzielić zyski z działalności operacyjnej spółki, wykluczając odsetki i podatki.

Przykład obliczenia EBITDA

Użyjmy tego samego rachunku zysków i strat z przykładu zysku brutto dla JC Penneya powyżej:

• Zysk operacyjny wyniósł 3 miliony USD.
• Amortyzacja wyniosła 141 milionów USD, ale 3 miliony USD dochodu operacyjnego obejmuje odjęcie 141 milionów USD amortyzacji. W rezultacie amortyzacja musi zostać dodana z powrotem do liczby przychodów operacyjnych podczas obliczania EBITDA.
• EBITDA wyniosła w tym okresie 144 mln USD (141 mln USD + 3 mln USD).

Widzimy, że koszty odsetkowe i podatki nie są uwzględniane w przychodach operacyjnych, ale zamiast tego są uwzględniane w przychodach netto lub wyniku finansowym.

Uwagi specjalne

Powyższe przykłady pokazują, że wskaźnik EBITDA w wysokości 144 milionów USD był zupełnie inny niż zysk brutto w wysokości 960 milionów USD w tym samym okresie.

Jedna metryka nie jest lepsza od drugiej. Zamiast tego, oba pokazują zysk firmy na różne sposoby, rozbierać różne przedmioty. Koszty operacyjne są usuwane z zyskiem brutto. Pozycje niepieniężne, takie jak amortyzacja, a także podatki oraz struktura kapitału lub finansowanie, są usuwane z EBITDA.

EBITDA pomaga na przykład uniknąć decyzji zarządczych lub możliwej manipulacji poprzez usunięcie finansowania dłużnego, podczas gdy zysk brutto może pomóc w analizie wydajności produkcji detalisty, który może mieć dużo kosztu sprzedanych towarów, jak w przypadku JC Penneya.

Ponieważ amortyzacja nie jest ujmowana w EBITDA, ma ona pewne wady przy analizie spółki posiadającej znaczną ilość środków trwałych. Na przykład firma naftowa może mieć duże inwestycje w rzeczowe aktywa trwałe. W rezultacie koszt amortyzacji byłby dość duży, a po usunięciu kosztów amortyzacji zyski firmy zostałyby zawyżone.