Zrozumienie ETF kryptowaluty

Fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego (ETF) są obecnie jednymi z najgorętszych sposobów inwestowania, a inwestorzy inwestują biliony dolarów w stale rosnącą dziedzinę funduszy. W szczególności w porównaniu z wysokopłatnymi funduszami hedgingowymi (z których wiele nie spełniło oczekiwań dotyczących zwrotu w ostatnich latach), ETF-y z niskimi opłatami stanowią bezpieczniejszy, bardziej stabilny sposób inwestowania, który okazał się kuszący dla wielu inwestorów. Jedną ze wspaniałych rzeczy w ETF jest to, że mają nieskończenie szeroki zakres i koncentrację; inwestorzy mogą wykorzystywać fundusze ETF do uczestnictwa (przez pełnomocnika) w rynkach od energii po marihuanę. Dlaczego więc jak dotąd nie wystartowały ETFy oparte na kryptowalutach?

Kryptowaluty to kolejny z najgorętszych trendów w świecie inwestycji w ciągu ostatnich kilku lat. Podążając za wiodącymi gwiazdami typu bitcoin i ethereum, tokeny cyfrowe rozprzestrzeniają się w zadziwiającym tempie. Niektóre z najbardziej udanych kryptowalut odnotowały dziwaczne zyski. Jednak przemysł jest pełen niepewności i nękany dużą zmiennością. Z tego powodu wielu inwestorów wolałoby korzystać z pojazdu takiego jak ETF, aby uczestniczyć w przestrzeni kryptowalut. W ten sposób mogliby skorzystać z doskonałych możliwości, jakie dają tokeny, bez konieczności ryzyka ich posiadania. Biorąc pod uwagę, że kryptowaluty i cyfrowa wymiana tokenów nadal są regularnie celem złodziei i oszustów, zrozumiałe jest, dlaczego inwestorzy mogą chcieć podjąć dodatkowe środki ostrożności.

Poniżej zbadamy, czym są ETF kryptowaluty, gdzie się rozwijają, jak rozwinęły się w Stanach Zjednoczonych i nie tylko. (Zobacz także: Czy ETF-y Bitcoin są „prawie pewne”? )

Co to jest ETF kryptowaluty?

ETF kryptowaluty działa teoretycznie jak każdy inny ETF. Podczas gdy większość ETF śledzi indeks lub koszyk aktywów, ETF kryptowaluty śledziłby jeden lub więcej tokenów cyfrowych. Podobnie jak inne ETF, ETF-y z cyfrowym tokenem handlowałyby jak akcje zwykłe na giełdzie i podlegałyby zmianom cen w ciągu dnia, w miarę jak inwestorzy kupują i sprzedają.

Aby ETF kryptowaluty działał poprawnie, musi posiadać własne zasoby, które śledzi; ETF musiałby posiadać współmierny pakiet tokenów cyfrowych. Własność tych tokenów zostałaby podzielona na akcje, a inwestorzy w ETF pośrednio byliby właścicielami tych tokenów. Inwestorzy ETF otrzymaliby wówczas część zysków generowanych przez te aktywa bazowe.

ETF kryptowaluty ma wiele zalet w porównaniu do prostej inwestycji w kryptowalutę. Po pierwsze, jak wskazano powyżej, cyfrowe portfele i wymiany są bardzo podatne na ataki hakerów i kradzieży. Inwestorzy posiadający cyfrowe tokeny ryzykują, że ich aktywa znikną na nich bez możliwości ucieczki. Inwestor w ETF w walucie cyfrowej ma jednak dodatkową warstwę zabezpieczeń w banku powierniczym, który obsługuje ETF. (Aby uzyskać więcej informacji, patrz: ETF mogą być bezpiecznymi inwestycjami, jeśli są właściwie stosowane ).

Kolejną zaletą ETF kryptowaluty jest to, że można jej użyć do śledzenia wielu tokenów cyfrowych jednocześnie. Świat kryptowalut jest bardzo podzielony na przedziały, a inwestorzy, którzy chcą przechowywać koszyk, powiedzmy, 20 różnych tokenów, mogą posiadać i zarządzać wieloma portfelami i kontami na różnych cyfrowych giełdach walut. Bardzo szybko proces inwestowania w te tokeny i regularne transakcje stają się procesami, które być może nie są warte czasu i wysiłku administracyjnego. ETF kryptowaluty może zająć dużo czasu i kłopotów dla inwestorów, po prostu śledząc te same 20 tokenów. Inwestorzy mogliby następnie kupować i sprzedawać akcje ETF, aby uzyskać taką samą ekspozycję na tę pulę tokenów bez martwienia się o indywidualne zarządzanie każdym z nich.

Szybka historia ETF-ów kryptograficznych

W chwili pisania tego tekstu nie ma obecnie ETF-ów kryptowaluty, które są obecnie wymienione w handlu w Stanach Zjednoczonych. Najbliższym jest fundusz znany jako Bitcoin Investment Trust (GBTC). To zaufanie działa na wiele sposobów jak ETF; posiada bitcoiny w imieniu inwestorów i pozwala im handlować akcjami trustu. Jednak sponsor funduszu, Grayscale Investment Trust, pobiera roczne opłaty za zarządzanie w wysokości 2% aktywów funduszu, co stanowi cenę znacznie wyższą niż w przypadku większości innych funduszy ETF. Ponadto, jako pierwsze tego rodzaju zaufanie, GBTC doświadczyło dziwnych wahań cen w stosunku do zmian wartości bitcoinów. Chociaż można oczekiwać, że GBTC będzie skorelowane z ceną bitcoinów, jak dotąd nie zawsze tak było. Ogólnie rzecz biorąc, przy wysokim wskaźniku kosztów i wysokiej minimalnej inwestycji, GBTC nie jest jeszcze dostępny dla głównego inwestora. (Zobacz także: 2 fundusze kryptowalut, które handlują jak akcje ).

Gdzie zatem są ETF kryptowaluty? Do tego momentu amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wskazała, że ​​nie zatwierdzi ETF kryptowaluty, dopóki rynki nie wykażą stabilności i bezpieczeństwa. Mimo to nie przeszkodziło to wielu różnym stronom podjąć próbę uruchomienia ETF w walucie cyfrowej.

Chicago Board Options Exchange (CBOE), która pod koniec ubiegłego roku wprowadziła kontrakty futures na bitcoiny, lobbowała na rzecz SEC, aby ponownie rozważyła wcześniejszą blokadę cyfrowych tokenów. Cameron i Tyler Winklevoss, założyciele popularnej cyfrowej wymiany walut Gemini, dwukrotnie zwrócili się do SEC o zatwierdzenie bitcoinowego ETF; każda próba była jak dotąd nieudana. Coinbase, kolejna niezwykle popularna cyfrowa wymiana walut, uruchomiła fundusz indeksowy oferujący ekspozycję na cztery największe waluty cyfrowe, ale to znowu nie jest dokładnie to samo co ETF. Niektóre fundusze ETF oferują nawet niewielką ekspozycję na GBTC, ale nie są one ściśle skoncentrowane na kryptowalutach. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: SEC odrzuca plany ETF bitcoinów Winklevoss .)

SEC wskazała, że ​​jest otwarta na możliwość korzystania z funduszy kryptowalutowych w przyszłości, a być może może to nadal podsycać optymizm inwestorów, jeśli ETF kryptowaluty będą się rozwijać w innych częściach świata. Na przykład różne rynki w Europie i Azji wprowadziły ETF kryptowaluty dzięki różnym poziomom regulacji. Na razie jednak amerykańscy inwestorzy będą musieli poczekać.

Jak inwestować za pomocą ETF kryptowaluty

Amerykańscy inwestorzy, którzy chcą wziąć udział w ETF-ach w walucie cyfrowej, mają ograniczone możliwości. Jeśli mają dostęp do międzynarodowych funduszy ETF, jest to jedno podejście. Jeśli spełniają surowe wymagania dotyczące inwestowania w GBTC, mogą to zrobić. Na razie jednak inwestorom tym najlepiej jest spojrzeć w kierunku powiązanej grupy funduszy ETF: funduszy blockchain. (Zobacz także: Jaka jest różnica między ETF Blockchain a ETF Bitcoin? )

Technologia Blockchain obsługuje przestrzeń kryptowalut i jest ściśle powiązana z tokenami cyfrowymi. Coraz więcej funduszy ETF koncentruje się na firmach powiązanych z blockchain. Mogą to być nazwy związane z kryptowalutami, takie jak twórcy i producenci procesorów komputerowych. Fundusze ETF, takie jak ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) i Reality Shares Nasdaq NextGen Economy ETF (BLCN), umożliwiają inwestorom dostęp do firm skupiających się na przestrzeni blockchain. Wiele z tych funduszy ETF odniosło już ogromny sukces.

Patrząc w przyszłość

Chociaż nie jest to pewne, wielu entuzjastów kryptowalut postrzega to jako kwestię czasu, zanim SEC zatwierdzi ETF-y dotyczące cyfrowej waluty. Jeśli i kiedy tak się stanie, z pewnością będzie to miało znaczący wpływ na wydajność samej przestrzeni kryptowalut. Na początku tego roku SEC rozpoczęła dyskusję na temat dwóch różnych ETF-ów w walucie cyfrowej w celu publicznego komentarza. Choć do zatwierdzenia ETF kryptowaluty nie zaszło jeszcze, dzień ten może się zbliżać. (Aby przeczytać więcej, sprawdź: SEC rozważa zmianę reguły, aby zezwolić na ETF Bitcoin .)