Czym różnią się kapitał zakładowy i kapitał opłacony?

Firmy emitują akcje lub akcje z różnych powodów, w tym w celu sfinansowania ekspansji lub spłaty zadłużenia. W tym artykule zajmiemy się różnymi terminami stosowanymi w procesie emisji akcji w celu pozyskania kapitału.

Kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy składa się ze wszystkich funduszy zebranych przez spółkę w zamian za akcje zwykłe lub uprzywilejowane. Wysokość kapitału zakładowego lub kapitału własnego spółki może się zmieniać z czasem. Firma, która chce pozyskać więcej kapitału, może uzyskać zezwolenie na emisję i sprzedaż dodatkowych akcji, zwiększając w ten sposób swój kapitał zakładowy.

Kapitał zakładowy jest generowany tylko przez początkową sprzedaż akcji przez spółkę inwestorom i nie obejmuje akcji sprzedawanych na rynku wtórnym po ich emisji.

Autoryzowany kapitał zakładowy

Autoryzowany kapitał zakładowy to maksymalna kwota kapitału zakładowego, którą spółka jest uprawniona do podwyższenia. Limit ten jest określony w dokumentach konstytucyjnych i można go zmienić wyłącznie za zgodą akcjonariuszy. Zanim spółka giełdowa będzie mogła sprzedać akcje, musi określić pewien limit kwoty kapitału zakładowego, który jest uprawniony do podwyższenia.

Spółka zazwyczaj nie emituje pełnej kwoty swojego kapitału zakładowego. Zamiast tego część zostanie utrzymana w rezerwie przez firmę do ewentualnego wykorzystania w przyszłości. Wysokość kapitału zakładowego lub kapitału własnego spółki może się zmieniać z czasem. Firma, która chce pozyskać więcej kapitału, może uzyskać zezwolenie na emisję i sprzedaż dodatkowych akcji, zwiększając w ten sposób swój kapitał zakładowy.

Kontrastujący kapitał wpłacony i kapitał zakładowy

Wyemitowany kapitał zakładowy

Wyemitowany kapitał zakładowy to całkowita wartość akcji, które spółka zamierza sprzedać. Innymi słowy, spółka może zdecydować się na wyemitowanie tylko części całkowitego kapitału zakładowego z planem emisji większej liczby akcji w późniejszym terminie. Nie wszystkie te akcje mogą zostać sprzedane od razu, a wartość nominalna wyemitowanego kapitału nie może przekroczyć wartości kapitału docelowego. Całkowita wartość nominalna akcji sprzedawanych przez spółkę nazywana jest opłaconym kapitałem zakładowym. O tym mówi większość ludzi, mówiąc o kapitale zakładowym. Wyemitowany kapitał akcyjny to po prostu wartość pieniężna części akcji, które firma faktycznie oferuje do sprzedaży inwestorom.

Wpłaconego kapitału

Kapitał wpłacony to kwota, jaką firma wypłaciła akcjonariuszom w zamian za akcje. Opłacony kapitał powstaje, gdy firma sprzedaje swoje akcje na rynku pierwotnym bezpośrednio inwestorom. Kapitał opłacony jest ważny, ponieważ jest to kapitał, który nie jest pożyczony. Firma, która jest w pełni opłacona, sprzedała wszystkie dostępne akcje, a zatem nie może podwyższyć kapitału, chyba że pożyczy pieniądze poprzez zaciągnięcie długu. Opłacony kapitał nigdy nie może przekroczyć dopuszczonego kapitału zakładowego. Innymi słowy, kapitał zakładowy stanowi górną granicę ewentualnego opłaconego kapitału.

Charakterystyka kapitału wpłaconego

Opłacony kapitał nie musi być spłacany, co jest główną zaletą finansowania operacji biznesowych w ten sposób. Zwany również kapitałem wpłaconym, kapitałem własnym lub kapitałem wniesionym, kapitał wpłacony to po prostu całkowita kwota pieniędzy, jaką akcjonariusze zapłacili za akcje przy pierwszej emisji. Nie obejmuje żadnej kwoty, którą inwestorzy płacą później za zakup akcji na otwartym rynku.

Opłacony kapitał może wiązać się z kosztami. W budżetowaniu kapitału kapitał opłacony jest najczęściej określany jako kapitał własny. W wielkiej debacie na temat względnych korzyści płynących z zadłużenia w porównaniu do kapitału własnego brak wymaganej spłaty jest jedną z głównych zalet kapitału własnego. Jednak akcjonariusze oczekują pewnej kwoty zwrotu z inwestycji w postaci zysków kapitałowych i dywidend. Chociaż firma nie jest zobowiązana do zwrotu inwestycji akcjonariuszy, koszt kapitału własnego może być nadal dość wysoki.

Opłacony kapitał jest wykazywany w bilansie jako kapitał własny akcjonariusza . Ta kategoria jest dalej podzielona na akcje zwykłe i dodatkowe opłacone subkonta kapitałowe. Cena udziału w akcji składa się z dwóch części: wartości nominalnej i dodatkowej zapłaconej premii, która jest wyższa od wartości nominalnej. Łączną wartość nominalną wszystkich sprzedanych akcji zapisuje się w akcjach zwykłych, a pozostałą część przypisuje się do dodatkowego opłaconego rachunku kapitałowego.

Kapitał wpłacony można wykorzystać w analizie fundamentalnej. Firmy korzystające z dużych kwot finansowania kapitałowego mogą być obciążone niższymi kwotami zadłużenia niż firmy, które tego nie robią. Firma o wskaźniku zadłużenia do kapitału własnego, który jest niższy niż średnia w branży, może być dobrym kandydatem do inwestowania, ponieważ wskazuje na ostrożne praktyki finansowe i zmniejszone obciążenie zadłużeniem w stosunku do swoich konkurentów.

Znalezienie kapitału autoryzowanego kontra wypłaconego

Wysokość kapitału zakładowego musi być wymieniona w dokumentach założycielskich spółki. Za każdym razem, gdy zatwierdzony kapitał zakładowy ulega zmianie, zmiany te należy udokumentować i podać do wiadomości publicznej.

Opłacony kapitał można znaleźć lub obliczyć w sprawozdaniach finansowych spółki. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wymaga od spółek notowanych w obrocie publicznym podania do publicznej wiadomości wszystkich źródeł finansowania.

Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, przeczytaj „Podstawy zaległych akcji i akcji”, „Emitowany a subskrybowany kapitał zakładowy” oraz „Różnica między akcjami autoryzowanymi i pozostającymi w obrocie”.